AMC versus Regal Entertainment: wat is beter voor mijn portfolio?

Aangezien de rentetarieven langzaam stijgen na hun post-financiële crisis, op bijna nulniveau, vermijden veel beleggers aandelen uit de sector discretionaire consumentengoederen. De discretionaire consumptiesector is blootgesteld aan economische cycli, waardoor de winst daalt tijdens trage economische periodes. Hoewel de filmtentoonstellingssector deel uitmaakt van de discretionaire consumentensector, kent het zijn eigen cycli. De cycli van de bioscoopindustrie zijn het resultaat van seizoensgebonden kijkers. De sterkste kijkseizoenen zijn tijdens de kerstvakantie en de hele zomer. Als gevolg hiervan brengen filmstudio's hun budgetvriendelijke films uit tijdens een van die twee kijkseizoenen.

Met prijzen van bioscoopkaartjes in het derde kwartaal van 2017 gemiddeld $ 8, 93, bracht het derde kwartaal van het jaar een totale kassa van meer dan $ 2, 15 miljard. Dit plaatst de bioscoopindustrie ver onder die van het derde kwartaal van 2016, waar de industrie $ 2, 95 miljard aan inkomsten genereerde. Het was eigenlijk de slechtste Q3-prestatie die de industrie sinds 2005 had gezien. Deze statistieken omvatten geen inkomsten uit snacks, popcorn en dranken.

Ondanks de financiële crisis van 2008 en de Grote Recessie, zijn de inkomsten uit bioscoopkassa sinds 2009 meer dan $ 10 miljard per jaar. Deze sterke inkomsten uit de kassa door de Grote Recessie hebben de aandacht getrokken van de retailmanagementactiviteiten. Winkelcentra hebben voetgangers nodig. Bioscopen zijn wenselijke huurders voor winkelcentra omdat ze dat verkeer vergroten. Veerkrachtige box office-inkomsten in het tijdperk van streaming-beschikbaarheid van first-run films zorgen ervoor dat beleggers hun portfolio's vullen met bioscoopvoorraden.

AMC Entertainment Holdings, Inc.

AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) heeft een unieke geschiedenis. Op 30 augustus 2012 heeft het Chinese conglomeraat Dalian Wanda Group AMC Entertainment Holdings, Inc. gekocht van een consortium van investeerders voor een bedrag van meer dan $ 2, 6 miljard. Enkele leden van het consortium waren JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group en gelieerde ondernemingen van Bain Capital Partners. Op 18 december 2013 heeft Dalian Wanda Group AMC Entertainment Holdings openbaar gemaakt door middel van een beursgang (IPO), terwijl het 80% eigendom van AMC is gebleven.

AMC Entertainment Holdings heeft een marktkapitalisatie van $ 1, 9 miljard, waarmee het zich aan de onderkant van het midcap-spectrum bevindt. Vanaf juni. 30, 2017, AMC bezat of exploiteerde meer dan 1.000 theaters met meer dan 11.000 schermen (NASDAQ: CKEC). Op 3 maart 2016 kondigde AMC aan dat het een definitieve fusieovereenkomst was aangegaan om alle uitstaande aandelen van Carmike te verwerven voor $ 30, 00 per aandeel in contanten. De transactie, met een waarde van ongeveer $ 1, 1 miljard, is onderworpen aan goedkeuring door de Federal Trade Commission (FTC) in overeenstemming met de antitrustwetten.

Regal Entertainment Group

Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) exploiteert de grootste bioscoopketen in de Verenigde Staten. Dienovereenkomstig is het de primaire concurrent van AMC Entertainment Holdings. Regal exploiteert 561 theaters met 7.315 schermen. Tijdens kalenderjaar 2016 overschreed Regal's filmbezoek 211 miljoen. Regal concentreert zich op de markten van middelgrote grootstedelijke gebieden en voorstedelijke groeiregio's van grotere grootstedelijke centra in de Verenigde Staten. Ongeveer 80% van de Regal-theaters biedt zitplaatsen in het stadion.

Regal Entertainment Group heeft een royaal dividendrendement van 3, 89%. Tussen mei 2002 en december 2015 betaalde Regal ongeveer $ 4, 1 miljard aan zijn aandeelhouders in de vorm van driemaandelijkse en buitengewone contante dividenden. Regal kende een omzetgroei van 5, 6 jaar met 3, 62%, vergeleken met het sectorgemiddelde van 2, 1%. Regal heeft een achterstand van 12 maanden ROA van 8, 11%.

Regal is misschien niet langer een individueel beursgenoteerd bedrijf, omdat in december 2017 werd aangekondigd dat Regal zichzelf zou verkopen aan de Britse bioscoopketen Cineworld (CINE) om te concurreren met AMC en streamingdiensten zoals Netflix. In de voorgestelde deal zou Cineworld Regal kopen voor $ 3, 6 miljard en $ 23 per aandeel in contanten betalen.