Aankondigingseffect
Aankondigingseffect verwijst in grote lijnen naar de impact die elk type nieuws of openbare aankondiging - vooral wanneer uitgegeven door de overheid of monetaire autoriteiten - op de financiële markten heeft. Het wordt meestal gebruikt wanneer er sprake is van een wijziging in de beveiligingsprijzen of marktvolatiliteit die rechtstreeks voortvloeit uit een belangrijk nieuwsbericht of een openbare aankondiging. Het kan ook verwijzen naar hoe de markt zou reageren bij het horen van het nieuws dat er op een bepaald punt in de toekomst een verandering zal plaatsvinden.
Afbreken aankondigingseffect
Het aankondigingseffect veronderstelt dat het gedrag van systemen (zoals financiële markten) of mensen (zoals individuele beleggers) kan veranderen, alleen door een toekomstige beleidswijziging aan te kondigen of een nieuwsitem bekend te maken. Het nieuws kan komen in de vorm van een persbericht of rapport. Onderwerpen die de reactie van beleggers, zowel positief als negatief, kunnen stimuleren, zijn zaken als bedrijfsfusies en overnames (M&A); groei van de geldhoeveelheid, inflatie en handelscijfers; veranderingen in het monetaire beleid, zoals een stijging of verlaging van een basisrente; of ontwikkelingen die de handel beïnvloeden, zoals een aandelensplitsing of wijziging van het dividendbeleid. Als een bedrijf bijvoorbeeld een overname aankondigt, kan de aandelenkoers stijgen. Of, als de regering zegt dat de belasting op benzine over zes maanden zal stijgen, dan kunnen pendelaars die elke dag naar hun werk rijden, op zoek gaan naar andere vervoerswijzen, of nu minder geld uitgeven in afwachting van de grotere kosten die zich in de toekomst zullen voordoen.
Nieuws van centrale banken kan een bijzonder dynamisch en gecompliceerd effect hebben op financiële systemen. Informatie over monetair beleid of reële factoren, zoals productiviteit, kan de markten voor goederen, aandelen, huisvesting, krediet en vreemde valuta enorm beïnvloeden. Zelfs neutraal nieuws over het monetaire beleid kan cyclische reacties veroorzaken. Bovendien kunnen aankondigingen van centrale banken de volatiliteit eerder induceren dan verminderen .
Het aankondigingseffect en het Federal Reserve-systeem (de Fed)
Een aankondiging van de Federal Reserve over een wijziging van de rentetarieven hangt doorgaans rechtstreeks samen met aandelenkoersen en handelsactiviteiten. Als de Fed bijvoorbeeld de rente verhoogt, kunnen de aandelenkoersen dalen. Vóór 1994 waren de doelstellingen van het monetaire beleid voor het tarief van de federale fondsen - alle resultaten van de bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC) - strikt vertrouwelijk. Tijdens zijn vergadering van februari 1994 besloot het FOMC het streefcijfer van de federale fondsen te wijzigen, hetgeen het twee jaar lang niet had gedaan. Om ervoor te zorgen dat deze belangrijke beleidsbeslissing duidelijk aan de markten werd meegedeeld, besloot de FOMC deze openbaar te maken via een openbare aankondiging. Zo begon de gewoonte van "Fed-dagen" - wanneer de FMOC aankondigingen doet over rentetarieven - die nu wordt gedeeld door tal van centrale banken. Een praktisch resultaat van het delen van de beslissingen genomen tijdens FOMC-vergaderingen is een soort aankondigingseffect - dat in deze geval betekent dit dat omdat de markt weet wat te verwachten van de Fed, het gedrag van de marktkoersen zich kan aanpassen met weinig of geen onmiddellijke actie door de handelsbalie. In het algemeen wachten handelaren gretig op aankondigingen die afkomstig zijn van de Federal Reserve. dagen is het handelsvolume aanzienlijk hoger en op de dag voorafgaand aan een Fed-dag is de handel meestal relatief rustig.
Goed nieuws, slecht nieuws en marktverrassingen
Economen, technische analisten, handelaren en onderzoekers besteden veel tijd aan het voorspellen van het effect van nieuws of openbare aankondigingen op aandelenkoersen om, onder andere beleggingsstrategieën, de wijsheid te ontdekken om te schakelen tussen activaklassen of om in en uit te gaan van de markt helemaal. Hoewel beleggingsprofessionals het vaak oneens zijn over de fijnere punten van de technische theorie, zijn ze het er wel over eens dat de aandelenmarkt wordt aangedreven door nieuws. Onderzoekers hebben gesuggereerd dat slecht nieuws een grotere impact op markten heeft dan goed nieuws; en goed nieuws tilt de markt niet zo veel op als slecht nieuws het drukt. Ook heeft slecht nieuws tijdens een berenmarkt een grotere negatieve impact dan slecht nieuws tijdens een bullmarkt; en negatieve verrassingen hebben vaak een grotere impact dan positieve verrassingen.
Of het nu negatief of positief is, het aankondigingseffect heeft altijd het potentieel om drastische veranderingen in aandelenkoersen of andere marktwaarden te veroorzaken, vooral als het nieuws een verrassing is. Om een idee te krijgen van hoe volatiel een reactie van de markten kan zijn op onverwacht commentaar, bekijk de onderstaande afbeelding. Het laat zien dat de dollar wild zwaaide tussen winsten en verliezen op 19 juli 2018, nadat president Donald Trump de Federal Reserve publiekelijk bekritiseerde voor het verhogen van de rentetarieven - een opmerking die brak met de lange traditie dat Amerikaanse presidenten zich niet bemoeien met de zaken van de Fed.
Om verrassingen te minimaliseren en zich te verdedigen tegen radicale reacties zoals hierboven afgebeeld, lekken bedrijven en overheden vaak selectief aankondigingen voordat ze daadwerkelijk plaatsvinden. Lek kritisch nieuws kan de markt in staat stellen een evenwicht te vinden, of “de aandelen te disconteren”, dat wil zeggen, het onverwachte nieuws in de koers van een aandeel op te nemen. Als bijvoorbeeld de inkomsten van een bedrijf met name een kwart groter zijn dan normaal, kan het ervoor kiezen om de informatie te lekken om de druk op een niet-duurzame prijsstijging op het moment van de officiële publicatie van de inkomsten te verlichten. Evenzo maakt de Federal Reserve op haar Fed-dagen bekend welke beleidswijzigingen zij zou kunnen aanbrengen voordat zij deze daadwerkelijk doorvoert, zodat de markt zich soepel kan aanpassen aan de nieuwe informatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.