Asset Management Company (AMC)
Een vermogensbeheerbedrijf (AMC) is een bedrijf dat gepoolde fondsen van klanten belegt, waardoor het kapitaal via verschillende investeringen kan werken, waaronder aandelen, obligaties, onroerend goed, master limited partnerships en meer. Samen met vermogende individuele portefeuilles beheren AMC's hedgefondsen en pensioenplannen en creëren ze - om kleinere beleggers beter te bedienen - gepoolde structuren zoals beleggingsfondsen, indexfondsen of op de beurs verhandelde fondsen, die ze in één keer kunnen beheren gecentraliseerde portefeuille.
Vermogensbeheerbedrijven worden in de volksmond geldbeheerders of geldbeheerders genoemd. Degenen die openbare beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF's) aanbieden, worden ook wel beleggingsmaatschappijen of beleggingsfondsen genoemd. Dergelijke bedrijven zijn onder meer Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price en vele anderen.
01:18Vermogensbeheerbedrijf
Hoe werken AMC's?
Omdat ze een grotere pool van middelen hebben dan de individuele belegger zelf zou kunnen bereiken, bieden vermogensbeheerders beleggers meer diversificatie- en investeringsopties. Door voor zoveel klanten te kopen, kunnen AMC's schaalvoordelen uitoefenen en vaak een korting op hun aankopen krijgen. Door activa te poolen en proportioneel rendement uit te keren, kunnen beleggers ook de minimale beleggingsvereisten vermijden die vaak nodig zijn bij het kopen van effecten op zichzelf, evenals de mogelijkheid om te beleggen in een groter assortiment effecten met een kleiner aantal beleggingsfondsen.
In sommige gevallen brengen AMC's hun beleggers vaste kosten in rekening. In andere gevallen brengen deze bedrijven een vergoeding in rekening die wordt berekend als een percentage van het totale beheerd vermogen van de klant (AUM). Als een AMC bijvoorbeeld toezicht houdt op een portefeuille ter waarde van $ 4 miljoen en het AMC een vergoeding van 2% in rekening brengt, bezit het $ 80.000 van die investering. Als de waarde van de investering stijgt tot $ 5 miljoen, bezit het AMC $ 100.000, en als de waarde daalt, neemt ook het belang van het AMC af. Sommige AMC's combineren vaste servicekosten en op percentages gebaseerde vergoedingen.
Doorgaans worden AMC's als buy-side bedrijven beschouwd. Deze status betekent dat ze hun klanten helpen investeringen te kopen. Ze beslissen wat ze kopen op basis van eigen onderzoek en data-analyse, maar nemen ook openbare aanbevelingen van verkoopkantoren.
Verkoopkantoren zoals investeringsbanken en effectenmakelaars daarentegen verkopen beleggingsdiensten aan AMC's en andere investeerders. Ze voeren veel marktanalyses uit, kijken naar trends en maken projecties. Hun doel is om handelsorders te genereren waarop ze transactiekosten of commissies kunnen berekenen.
Belangrijkste leerpunten
- Een vermogensbeheerder (AMC) belegt gepoolde fondsen van klanten in een verscheidenheid aan effecten en activa.
- AMC's variëren van beheerders van persoonlijk geld tot het beheren van vermogende individuele accounts, tot grote investeringsmaatschappijen die beleggingsfondsen sponsoren.
- AMC-managers worden vergoed via vergoedingen, meestal een percentage van het beheerd vermogen van een klant.
- De meeste AMC's worden volgens een fiduciaire standaard gehouden.
AMC's versus beursvennootschappen
Effectenmakelaars en vermogensbeheerders overlappen elkaar op vele manieren. Naast het verhandelen van effecten en het doen van analyses, adviseren en beheren veel makelaars klantportefeuilles, vaak via een speciale divisie "particuliere investeringen" of "vermogensbeheer" of dochteronderneming. Velen bieden ook eigen beleggingsfondsen. Hun makelaars kunnen ook optreden als adviseurs van klanten, die financiële doelen bespreken, producten aanbevelen en klanten op andere manieren helpen.
Over het algemeen accepteren beursvennootschappen echter bijna elke klant, ongeacht het bedrag dat ze moeten investeren, en deze bedrijven hebben een wettelijke norm om "geschikte" diensten te verlenen. Geschikt betekent in wezen dat zolang zij hun best doen om het fonds verstandig te beheren en in overeenstemming met de gestelde doelen van hun klanten, zij niet verantwoordelijk zijn als hun klanten geld verliezen.
De meeste vermogensbeheerders zijn daarentegen fiduciaire ondernemingen, die volgens een hogere wettelijke norm worden gehouden. In wezen moeten fiduciairs handelen in het beste belang van hun klanten en belangenconflicten te allen tijde vermijden. Als ze dit nalaten, worden ze strafrechtelijk aansprakelijk. Ze worden grotendeels aan deze hogere standaard gehouden omdat geldbeheerders meestal discretionaire handelsbevoegdheden hebben over accounts. Dat wil zeggen, ze kunnen kopen, verkopen en investeringsbeslissingen nemen op hun autoriteit, zonder eerst de klant te raadplegen. Makelaars daarentegen moeten toestemming vragen voordat ze transacties kunnen uitvoeren.
Assetmanagementbedrijven voeren hun transacties meestal uit via een aangewezen makelaar. Die makelaardij fungeert ook als de aangewezen bewaarder die een beleggersrekening heeft of huisvest. AMC's hebben ook de neiging om hogere minimale beleggingsdrempels te hanteren dan makelaars en ze brengen kosten in plaats van commissies in rekening.
Pros
Professioneel, wettelijk aansprakelijk management
Diversificatie van de portefeuille
Grotere investeringsmogelijkheden
Schaalvoordelen
Cons
Aanzienlijke beheerkosten
Hoge accountminima
Risico op underperformance van de markt
Real World Voorbeeld van een AMC
Zoals eerder vermeld, zijn leveranciers van populaire beleggingsfondsenfamilies technisch vermogensbeheerders. Ook hebben veel gerenommeerde banken en makelaars vermogensbeheerafdelingen, meestal voor vermogende particulieren of instellingen.
Maar er zijn ook private vermogensbeheerders die geen bekende namen zijn, maar een gevestigde naam hebben op het gebied van beleggingen. Een voorbeeld hiervan is RMB Capital, een onafhankelijk investerings- en adviesbureau met ongeveer $ 8, 8 miljard aan beheerd vermogen. Het hoofdkantoor is gevestigd in Chicago, met 10 andere kantoren in de VS en 190 medewerkers, RMB heeft drie divisies:
- RMB Wealth Management voor rijke particuliere beleggers
- RMB Asset Management voor institutionele beleggers
- RMB Retirement Solutions, dat pensioenplannen voor werkgevers afhandelt
Charles Schwab fungeert als bewaarder voor RMB-accounts. Een dochteronderneming, RMB Funds, beheert zes beleggingsfondsen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.