Activa Spelen
Een activaspel is een verkeerd gewaardeerd aandeel dat aantrekkelijk is omdat de gecombineerde activawaarde hoger is dan de marktkapitalisatie, de totale dollar marktwaarde van alle uitstaande aandelen van het bedrijf, berekend door de uitstaande aandelen van het bedrijf te vermenigvuldigen met de huidige marktprijs van één delen. De term verwijst naar een aandeel dat volgens beleggers ondergewaardeerd is omdat de huidige prijs niet overeenkomt met de huidige waarde van de activa van de onderneming die op de balans worden weergegeven.
Een aandeel wordt een activaspel genoemd omdat de reden voor de aankoop van het aandeel is dat de activa van het bedrijf relatief goedkoop op de markt worden aangeboden, waardoor het een aantrekkelijke koop of spel wordt. Veel beleggers beschouwen activaspelen als solide beleggingen, omdat ze worden ondersteund door sterke activa.
Inzicht in activa speelt
Het concept van activaspelen werd voor het eerst ontwikkeld door Peter Lynch, een van de meest bekende investeerders aller tijden. Hij categoriseerde aandelen in zes categorieën: trage groeiers, standvastige, snelle groeiers, cyclische aandelen, activaspelen en turnarounds. Volgens Lynch kan een aandeel tegelijkertijd tot meerdere categorieën behoren.
Activa zijn over het algemeen tastbare artefacten die kunnen worden omgezet in kansen om geld te verdienen. Het aantal abonnees voor een streamingdienst zoals Netflix kan bijvoorbeeld als een pluspunt worden beschouwd. Evenzo worden onroerendgoedbelangen voor een retailbedrijf als activa beschouwd.
Vaak kopen beleggers die deelnemen aan activaspelen deze aandelen in afwachting van prijscorrecties die ertoe leiden dat de marktkapitalisatie van het bedrijf toeneemt en daarom een winst voor de investeerders genereert. Bedrijven die activa spelen, kunnen de aandacht trekken van bedrijven die geïnteresseerd zijn in overnames omdat ze een relatief goedkope methode kunnen zijn om activa te verwerven.
Activaspelen zijn vergelijkbaar met beleggen in waarde wanneer beleggers actief op zoek zijn naar aandelen waarvan zij denken dat de markt ondergewaardeerd is. Beleggers die deze strategie gebruiken, zijn van mening dat de markt overdreven reageert op goed en slecht nieuws, wat resulteert in koersbewegingen die niet overeenkomen met de langetermijnbasisprincipes van een bedrijf, waardoor de kans ontstaat om te profiteren wanneer de prijs wordt leeggemaakt. Ondanks de verschillende methoden die door waardebeleggers worden gebruikt, probeert de onderliggende logica iets te kopen voor minder dan hij of zij denkt dat het op dit moment waard is.
Belangrijkste leerpunten
- Activaspelen zijn aandelen met een onjuist gewaardeerde waarde omdat de gecombineerde marktkapitalisatie van hun activa minder is dan de waarde van hun huidige uitstaande aandelen.
- Beleggers kopen doorgaans activaspelen in afwachting van een toekomstige prijsstijging.
- Activaspelen worden qua concept vergelijkbaar geacht met waardebeleggen.
Voorbeelden van activaspelen
'S Werelds grootste retailer Walmart kan worden beschouwd als een activaspel omdat het waardevol onroerend goed bezit, sommige op toplocaties in het hele land. Ook heeft de kolos Arkansas divisies en afzonderlijke bedrijven gecreëerd om zijn participaties beter te beheren en te bezuinigen op zijn belastingverplichtingen. Walmart-winkels betalen bijvoorbeeld miljarden dollars huur aan een vastgoedbeleggingstrust (REIT) die eigendom is van het bedrijf zelf. De REIT keert vervolgens dividenden uit aan beleggers, waardoor Walmart zijn belastingen kan verlagen.
Op dezelfde manier kan IBM ook worden beschouwd als een activaspel omdat het het maximale aantal patenten bezit bij opmerkelijke technologiebedrijven. De patenten vertegenwoordigen activa die een gracht vormen rond haar kerndienstenaanbod en bieden een mogelijkheid om geld te verdienen voor het bedrijf.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.