Kocht Deal
Een gekochte deal is een effectenaanbod waarbij een investeringsbank zich ertoe verbindt het gehele aanbod van de klant te kopen. Een gekochte transactie elimineert het financieringsrisico van de uitgevende onderneming en zorgt ervoor dat het beoogde bedrag wordt verhoogd. Het klantenbedrijf zal echter waarschijnlijk een lagere prijs krijgen door deze benadering te gebruiken in plaats van het via de openbare markten te prijzen met een voorlopige prospectusdossier.
Gekochte deals begrijpen
Een gekochte deal is relatief riskant voor de zakenbank. Dit komt omdat de zakenbank zich moet omdraaien en het verworven effectenblok met winst moet verkopen aan andere beleggers. De investeringsbank neemt in dit scenario het risico van een potentieel nettoverlies over, hetzij dat de effecten tegen een lagere prijs worden verkocht nadat ze waarde hebben verloren, of dat ze helemaal niet zullen verkopen.
Om dit risico te compenseren, onderhandelt de investeringsbank vaak over een aanzienlijke korting bij het kopen van het aanbod van de uitgevende cliënt. Als de deal groot is, kan een investeringsbank samenwerken met andere banken en een syndicaat vormen, zodat elke onderneming slechts een deel van het risico draagt.
Belangrijkste leerpunten
- Een gekochte deal is een aanbod waarbij de zakenbank ermee heeft ingestemd om de hele emissie van het bedrijf te kopen en vervolgens door te verkopen.
- Een gekochte deal begunstigt het uitgevende bedrijf meestal in die zin dat er geen risico is voor de financiering - het bedrijf krijgt het geld dat het nodig heeft.
- De zakenbank neemt extra risico bij het uitvoeren van een gekochte deal omdat het de effecten moet kunnen verkopen - idealiter met winstoogmerk.
- Gekochte transacties brachten de investeringsbank in wezen op de aandelen van het bedrijf en tegelijkertijd kapitaal aan. In ruil voor het nemen van dit risico, krijgt de investeringsbank de effecten meestal met een korting op de verwachte marktwaarde.
Een gekochte deal en andere vormen van eerste openbare aanbiedingen
Er bestaan verschillende soorten beursintroducties (IPO's), waarvan er twee vergelijkbaar zijn met gekochte deals omdat ze kunnen resulteren in een volledig onderschreven IPO. Bovendien kan een gekochte deal deze ook gebruiken als een methode om de effecten door te verkopen. De twee hoofdcategorieën omvatten IPO's voor vaste prijzen en boeken. Een bedrijf kan deze typen afzonderlijk of gecombineerd gebruiken.
In een aanbod met een vaste prijs bepaalt het beursgenoteerde bedrijf een vaste prijs, waartegen het zijn aandelen aan beleggers zal aanbieden. In dit scenario kennen beleggers de aandelenkoers voordat het bedrijf naar de beurs gaat. Beleggers moeten de volledige aandelenprijs betalen bij het aanvragen van deelname aan het aanbod.
Bij het bouwen van boeken zal een verzekeraar proberen een prijs te bepalen waartegen hij het probleem aanbiedt. De verzekeraar zal dit prijspunt baseren op de vraag van institutionele beleggers. Terwijl een verzekeraar haar boek bouwt, accepteert ze orders van fondsbeheerders. Fondsbeheerders geven het aantal aandelen aan dat zij wensen en de prijs die zij bereid zijn te betalen.
De rol van de verzekeraar in gekochte deals
Bij alle vormen van IPO's, inclusief gekochte deals, zullen de underwriters en / of een syndicaat van underwriters sommige of alle van de onderstaande stappen vergemakkelijken.
- De vorming van een extern IPO-team, bestaande uit een underwriter (s), advocaten, gecertificeerde openbare accountants (CPA's) en deskundigen van de Securities and Exchange Commission (SEC).
- Het samenstellen van gedetailleerde bedrijfsinformatie, inclusief financiële prestaties en verwachte toekomstige activiteiten.
- Het indienen van financiële overzichten voor officiële controles.
In de meeste vormen van IPO's, behalve die van een gekochte deal, zullen verzekeraars de opstelling en indiening van een voorlopig prospectus bij de SEC ondersteunen voorafgaand aan het vaststellen van de aanbiedingsdatum. In een gekochte deal wordt de uitgifte gekocht door de underwriter voordat het voorlopige prospectus wordt ingediend. Nogmaals, dit laat de verzekeraars met kapitaal vastzitten in een voorraad die ze moeten lossen - idealiter voor winst.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.