Buffett bullish op aandelen terwijl beleggers zich schrap zetten voor gescheiden rendementen

Miljardairbelegger Warren Buffett, een van 's werelds beste aandelenselecteurs, is ervan overtuigd dat aandelen het de komende tien jaar beter zullen doen dan obligaties. Zijn verklaring komt net als veel prominente Wall Street-bedrijven en geldmanagers voorspellen dat aandelenbeleggers zich moeten schrap zetten voor een drastisch rendement in de komende tien jaar.

"Als ik vandaag een keuze had voor een 10-jarige aankoop van een 10-jarige obligatie tegen wat het ook is ... of als ik de S&P 500 koop en deze 10 jaar houd, dan zou ik de S&P meteen kopen, " zei de miljardair-investeerder en filantroop in een gedetailleerd interview met CNBC. Hij voegde eraan toe: "Rentetarieven bepalen alles, en als er een manier was om 30-jarige obligaties kort te maken en de S&P 30 jaar te bezitten, zou ik u enorme kansen geven dat de S&P 30-jarige obligaties gaat verslaan."

The Great Bull Market: afgelopen 10 jaar

· S&P 500; 263%

· Dow Jones industrieel gemiddelde; 269%

· Nasdaq composiet; 447%

Bron: Yahoo Finance

Lange termijn lage wereldwijde rentetarieven

De logica van Buffett is dat de reeds lange periode van lage rentetarieven nog vele jaren zal doorgaan in de VS en andere mondiale markten. Terwijl de benchmark 10-jarige Treasury note vorig jaar hoger was dan 3% naarmate de Fed agressiever werd met zijn monetaire beleid, hebben recente angsten over het vertragen van de wereldwijde groei en marktinstabiliteit ertoe geleid dat de Federal Reserve een pauze aankondigde in plannen om de rente verder te verhogen. "We bevinden ons misschien in een nieuwe wereld, de wereld die Japan in 1990 is binnengekomen. En als dat zo is, zien aandelen er erg goedkoop uit, " vertelde Buffett aan CNBC.

Aandelenberen maken hun zaak

Veel grote investeerders zijn veel minder optimistisch dan Buffett. Zelfs als aandelen het komende decennium obligaties verslaan, wordt verwacht dat het aandelenrendement toch sterk zal krimpen. Bijvoorbeeld, het rendement op aandelen van grote bedrijven is sinds 1926 gemiddeld 10, 1%, en de S&P 500-index heeft het gemiddelde totale rendement van 14% per jaar geboekt in het afgelopen decennium, volgens Kiplinger. Maar economen bij Vanguard voorspellen dat het rendement op de Amerikaanse aandelenmarkt het komende decennium zal dalen tussen 3% en 5%, volgens CNBC.

Het kan lelijker zijn dan dat. Sam Stovall, CFRA's belangrijkste beleggingsstrateeg van de Amerikaanse aandelenstrategie, merkt op dat de huidige run op de bullmarkt niet alleen de langste ooit is, maar drie keer zo veel heeft gewonnen als een gemiddelde bullmarkt per Kiplinger. Hij waarschuwt dat dergelijke bijeenkomsten vaak worden gevolgd door dalingen van 40% of meer.

Sommige marktkijkers kijken ook naar buitenlandse markten als alternatief voor Amerikaanse aandelen. Rob Arnott, oprichter van Research Affiliates, suggereert dat “de kans 90 tot 10 is dat opkomende markten Amerikaanse aandelen zullen verslaan. Hij verwacht een rendement op jaarbasis van 9, 7% voor opkomende markten en een rendement van 7, 5% voor buitenlandse ontwikkelde markten over een periode van tien jaar, in lijn met hun gemiddelde over 30 jaar.

Vooruit kijken

Een vastrentend gebied waar sommige experts betere prestaties verwachten dan aandelen, is bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Bank of America Merrill Lynch-strateeg Hans Mikkelsen verwacht dat de vraag naar Amerikaanse obligaties van hogere kwaliteit zal blijven stijgen, omdat de angst voor een recessie gemak en de rendementen op buitenlandse markten laag blijven, per Business Insider.