SEC-archieven: formulieren die u moet weten

De Amerikaanse overheid biedt investeerders de mogelijkheid om de geschiedenis en de voortgang van een bedrijf te beoordelen en redelijke veronderstellingen te maken over de toekomst door middel van een reeks verplichte indieningen. Deze deponeringen zijn registratieverklaringen, formele en periodieke rapporten en andere formulieren die worden verstrekt aan de US Securities and Exchange Commission (SEC).

De SEC, opgericht in de jaren dertig om aandelenmanipulatie en fraude te stoppen, is een waakhond. Het verzamelt documenten over de financiële en operationele gezondheid van binnenlandse en buitenlandse bedrijven die aandelen bezitten en verhandeld worden door het publiek.

De SEC controleert de kwaliteit van de informatie in die formulieren en zorgt ervoor dat de informatie aan bepaalde eisen voldoet. Veel beleggers kijken naar deze deponeringen en selecteren vaak een bepaalde vorm boven een andere. Ze bestuderen de vormen voor aanwijzingen, een momentopname van de prestaties van het bedrijf of een uitgebreidere beschrijving van haar activiteiten. Laten we eens kijken naar de SEC-aanmeldingen die beschikbaar zijn voor beleggers en wat ze u vertellen over een bedrijf.

Belangrijkste leerpunten

• Beleggers kunnen de gezondheid van een bedrijf beoordelen en aannames doen over de toekomst door de vereiste SEC-archieven te bekijken.
• Registratieverklaringen geven details over beveiligingsaanbiedingen en de winstgevendheid van een bedrijf.
• Een 10-K rapport biedt een uitgebreid jaarlijks overzicht van de financiële prestaties van een bedrijf.
• Volmachtverklaringen zijn vereist voordat beleggers worden gevraagd en omvatten stemprocedures, achtergrondinformatie van bestuurders, salarissen van managers en andere informatie die niet gemakkelijk toegankelijk is in andere verklaringen.

Registratie verklaringen

Registratieverklaringen geven beleggers inzicht in de aangeboden effecten en de winstgevendheid van het bedrijf. Alle buitenlandse en binnenlandse bedrijven moeten deze verklaringen indienen of in aanmerking komen voor een vrijstelling. De verklaringen bestaan ​​uit twee delen:

1. Prospectus - Een juridisch document dat de uitgevende instelling van de effecten belast om details te verstrekken over de aangeboden investering, hoe het bedrijf werkt, de geschiedenis, het management, de financiële toestand en inzicht in enig risico. De financiële vormen die in het prospectus zijn opgenomen, zoals een winst- en verliesrekening, moeten worden gecontroleerd door een onafhankelijke gecertificeerde openbare accountant.
2. Aanvullende informatie - Naast het prospectus kan het bedrijf relevante aanvullende informatie verstrekken, zoals recente verkopen van niet-geregistreerde effecten.

10-K rapport

De 10-K biedt beleggers een uitgebreide analyse van het bedrijf. Het is vergelijkbaar met een prospectus en bevat meer informatie dan een jaarverslag. Financiële overzichten zijn bijvoorbeeld gedetailleerder. Bedrijven moeten dit langdurige jaarlijkse depot indienen binnen 90 dagen na het einde van hun boekjaar.

De 10-K bestaat uit verschillende delen:

• De "zakelijke samenvatting" beschrijft de bedrijfsactiviteiten (inclusief die welke internationaal zijn), bedrijfssegmenten, geschiedenis, onroerend goed, marketing, onderzoek en ontwikkeling, concurrentie en werknemers.
• De managementbespreking en -analyse (MD&A) geeft een goede verklaring voor de activiteiten en financiële vooruitzichten van het bedrijf.
• Financiële overzichten kunnen de balans, de resultatenrekening en het kasstroomoverzicht bevatten.
• Andere secties bespreken het managementteam van het bedrijf en juridische procedures.

10-Q rapport

Een ingekorte versie van de 10-K is de 10-Q. De 10-Q wordt binnen 45 dagen na het einde van elk van de eerste drie kwartalen van het boekjaar van de onderneming verstrekt. Het beschrijft de nieuwste ontwikkelingen van het bedrijf en biedt een voorbeeld van de richting die het van plan is te volgen. Grote verschillen met de 10-K omvatten niet-gecontroleerde financiële overzichten en minder gedetailleerde rapporten.

8-K rapport

Belangrijke ontwikkelingen waarover beleggers moeten weten, worden beschreven in de 10-K of 10-Q, maar als die ontwikkelingen de twee registraties niet op tijd indienen, worden ze gepresenteerd in de 8-K. Dit ongeplande document behandelt specifieke gebeurtenissen en biedt meer details en exposities, zoals gegevenstabellen en persberichten.

Gebeurtenissen die leiden tot het indienen van de 8-K omvatten faillissementen of curatoren, materiële waardeverminderingen, voltooiing van acquisitie of vervreemding van activa, vertrek of benoeming van leidinggevenden. en andere gebeurtenissen die van belang zijn voor de belegger.

Volmachtverklaring

In de volmachtverklaring kunnen beleggers de salarissen van het management, eventuele belangenconflicten en andere ontvangen voordelen bekijken. Het wordt voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering gepresenteerd en moet bij de SEC worden ingediend voordat een aandeelhoudersstemming wordt gevraagd over de verkiezing van bestuurders en goedkeuring van andere zakelijke acties.

Vormen 3, 4 en 5

In Formulieren 3, 4 en 5 kijken investeerders hoe eigendom en aankopen worden verschoven door de functionarissen en directeuren van het bedrijf.

• Formulier 3, de eerste indiening, vertelt de bedragen van de eigendom.
• Formulier 4 identificeert de eigendomsveranderingen.
• Formulier 5 is een jaarlijkse samenvatting van Formulier 4 en bevat alle informatie die had moeten worden gerapporteerd.

Schema 13D

Het schema 13D-formulier onthult niet alleen wie de meeste aandelen van het bedrijf bezit, maar introduceert ook de eigenaar (s) aan investeerders en biedt contactinformatie. Het wordt ingediend binnen 10 dagen nadat een entiteit 5% of meer van een klasse van effecten van een bedrijf verwerft. Het biedt de volgende informatie:

• Achtergrondinformatie over de eigenaar (bijvoorbeeld crimineel wangedrag) en het type relatie dat deze eigenaar heeft met het bedrijf
• Een verklaring waarom de transactie plaatsvindt
• Het type en de klasse van de beveiliging
• De oorsprong van fondsen die worden gebruikt voor aankopen

Vorm 144

Met formulier 144 krijgen beleggers aanwijzingen over het verkooppatroon van een bedrijf met voorkennis en druk om te verkopen. Het is een kennisgeving van de intentie om beperkte aandelen te verkopen, meestal verworven door zakelijke insiders of gelieerde ondernemingen in een transactie die geen openbaar aanbod inhoudt. De voorraad is beperkt omdat deze aan bepaalde voorwaarden moet voldoen voordat deze overdraagbaar wordt. De transactie, of ten minste een deel ervan, vindt plaats binnen 90 dagen na indiening. Formulier 144 is vereist wanneer het verkochte bedrag gedurende een periode van drie maanden bepaalde verkoopdrempels overschrijdt.

Buitenlandse investeringen

De deelname van Amerikaanse beleggers aan grensoverschrijdende effecten is versoepeld als gevolg van een regelwijziging in 2008. De SEC erkende wereldwijde en technologische veranderingen door de noodzaak voor buitenlandse bedrijven zonder door SEC geregistreerde effecten te elimineren om papieren openbaarmakingen in te dienen en in plaats daarvan beleggers toegang te geven tot deze in het Engels op internet. Beleggers zullen ook meer tijdige jaarverslagen ontvangen omdat de bedrijven ze twee maanden daarvoor aan de SEC moeten voorleggen.

De SEC-formulieren lezen

Als u de door bedrijven ingediende informatie wilt begrijpen, moet u extra stappen zetten om tussen de regels door te lezen. Bekijk SEC-documenten samen in plaats van afzonderlijk om een ​​beter beeld te krijgen van het algemene beeld, vooral met de financiële formulieren. Financiële ratio's worden vaak gebruikt in de overzichten om de financiële kracht van de onderneming op korte en lange termijn te identificeren.

Rode vlaggen worden vaak onthuld in de voetnoten van een bedrijf. Rode vlaggen zijn onder meer:

• Aandacht wanneer het bedrijf short verkopers in diskrediet brengt
• Zeer verwarrende secties in een 10-K of 10-Q
• Plotselinge eenmalige of speciale kosten

Het komt neer op

Uiteindelijk wil de SEC dat beleggers de feiten kennen, zodat ze weloverwogen beslissingen kunnen nemen over wanneer ze effecten van een bedrijf kopen, verkopen of aanhouden. Het verkrijgen van het beschikbare materiaal en de juiste interpretatie ervan kan elke belegger waardevolle begeleiding bieden bij het nemen van investeringsbeslissingen.