Busted converteerbare beveiliging
Busted convertible security verwijst meestal naar een converteerbare obligatie met een onderliggende aandelenhandel die ver onder de conversieprijs ligt. Als gevolg hiervan wordt de converteerbare obligatie verhandeld als reguliere schuld omdat er zeer weinig kans is dat deze ooit de converteerbare prijs zal bereiken vóór de vervaldatum.
Een converteerbare obligatie is een soort schuldbewijs dat kan worden omgezet in een vooraf bepaald bedrag van het eigen vermogen van de onderliggende onderneming op bepaalde momenten tijdens de looptijd van de obligatie, meestal naar goeddunken van de obligatiehouder.
BREKEN NAAR Busted Convertible Security
Busted convertible security beschrijft het gedrag van een converteerbare obligatie die aanzienlijke waarde heeft verloren als een mogelijke converteerbare optie. Een converteerbare obligatie is een hybride type zakelijke zekerheid die eigenaren kunnen inwisselen voor aandelen van de gewone aandelen van het bedrijf. Elke obligatie heeft een nominale of nominale waarde die de eigenaar kan inwisselen voor een vast aantal aandelen. Het aantal aandelen is gebaseerd op de conversieverhouding.
Als een converteerbare obligatie bijvoorbeeld een nominale waarde van $ 500 en een conversieverhouding van 10 heeft, zou elke $ 50 van de nominale waarde kunnen worden terugbetaald voor één aandeel van de bedrijfsaandelen. Die conversiefunctie kan nuttig zijn voor de eigenaar als de waarde van de onderliggende aandelen toeneemt voordat de obligatie die ze aanhouden, vervalt. Stel dat de aandelenkoers van het bedrijf boven de conversieprijs van $ 50 stijgt, tot $ 60 per aandeel. De eigenaar zou ervoor kunnen kiezen om zijn obligatie van $ 500 (ter waarde van tien aandelen van bedrijfsaandelen) om te zetten in aandelen ter waarde van $ 600 (10 aandelen x $ 60 / aandeel). Eenmaal geconverteerd, kan de eigenaar die voorraad houden of verkopen op de markt.
Maar als de koers van het onderliggende aandeel daalt tot onder 50% van de conversieprijs, is het effect 'kapot'. In dat geval gedraagt de obligatie zich ongeveer als een optie zonder geld. Neem hetzelfde voorbeeld met een converteerbare obligatie van $ 500. Als de waarde van het onderliggende aandeel daalde naar $ 25 of lager, is het voordeel van de converteerbare functie van het effect bijna waardeloos omdat het onwaarschijnlijk is dat de aandelenkoers zal herstellen. Er is geen stimulans voor de eigenaar om het effect om te zetten in aandelen, omdat zijn investeringswaarde, of wat een vergelijkbare niet-converteerbare obligatie op de markt zou halen, meer waard is dan de conversiewaarde. De conversiewaarde is het bedrag dat wordt gerealiseerd door de obligatie om te wisselen voor eigen vermogen.
Handel in busted converteerbare obligaties
Sommige beleggers hebben succes gevonden in de handel in kapotte converteerbare obligaties. Hoewel de waarschijnlijkheid van het omzetten van het effect in aandelen klein is, worden busted convertibles meestal verhandeld tegen prijzen en opbrengsten die vergelijkbaar zijn met traditionele niet-converteerbare obligaties met vergelijkbare looptijden en risico's. Als de onderliggende bedrijfsaandelen vóór de vervaldatum terugkomen, zou de converteerbare waarde van de obligatie ook op prijs worden gesteld en zou het effect waardevol kunnen worden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.