Terugkopen

Wat is een terugkoop?

Een inkoop, ook bekend als aandeleninkoop, is wanneer een bedrijf eigen uitstaande aandelen koopt om het aantal beschikbare aandelen op de open markt te verminderen. Bedrijven kopen aandelen in om een ​​aantal redenen, zoals om de waarde van de resterende beschikbare aandelen te verhogen door het aanbod te verminderen of om te voorkomen dat andere aandeelhouders een controlerend belang nemen.

02:00

Hoe werkt een "terugkoop"?

Terugkopen begrijpen

Door een terugkoop kunnen bedrijven in zichzelf investeren. Door het aantal uitstaande aandelen op de markt te verminderen, neemt het aandeel van de beleggers toe. Een bedrijf kan het gevoel hebben dat zijn aandelen ondergewaardeerd zijn en een terugkoop doen om beleggers rendement te bieden. En omdat het bedrijf optimistisch is over zijn huidige activiteiten, verhoogt een terugkoop ook het aandeel van de winst dat een aandeel wordt toegewezen. Dit zal de aandelenkoers verhogen als dezelfde koers-winstverhouding wordt gehandhaafd.

De aandeleninkoop vermindert het aantal bestaande aandelen, waardoor elk een groter percentage van de onderneming waard is. De EPS van het aandeel neemt dus toe, terwijl de koers-winstverhouding (P / E) afneemt of de koers stijgt. Een aandeleninkoop toont beleggers aan dat het bedrijf voldoende contanten heeft gereserveerd voor noodsituaties en een lage kans op economische problemen.

Een andere reden voor een terugkoop is voor compensatiedoeleinden. Bedrijven belonen hun werknemers en management vaak met aandelenbeloningen en aandelenopties. Om beloningen en opties verschuldigd te zijn, kopen bedrijven aandelen in en geven ze uit aan werknemers en management. Dit helpt de verwatering van bestaande aandeelhouders te voorkomen.

Omdat het terugkopen van aandelen plaatsvindt met behulp van de ingehouden winst van een onderneming, zou het netto economische effect voor beleggers hetzelfde zijn als wanneer deze ingehouden winst zou worden uitgekeerd als aandeelhoudersdividend.

Hoe bedrijven een inkoop doen

Terugkoop vindt op twee manieren plaats:

1. Aan aandeelhouders kan een openbaar bod worden gepresenteerd, waarbij zij de mogelijkheid hebben om alle of een deel van hun aandelen binnen een bepaald tijdsbestek in te dienen of in te dienen tegen een premie ten opzichte van de huidige marktprijs. Deze premie compenseert beleggers voor het aanbieden van hun aandelen in plaats van vast te houden.
2. Bedrijven kopen aandelen op de open markt gedurende een langere periode van tijd af en hebben mogelijk zelfs een omlijnd aandeleninkoopprogramma dat op bepaalde tijden of met regelmatige tussenpozen aandelen koopt.

Een bedrijf kan zijn terugkoop financieren door schulden aan te gaan, met contanten bij de hand of met zijn kasstroom uit bedrijfsactiviteiten.

Een uitgebreide aandeleninkoop is een toename van het bestaande aandeleninkoopplan van een bedrijf. Een uitgebreide aandeleninkoop versnelt het aandeleninkoopplan van een bedrijf en leidt tot een snellere inkrimping van de beursintroductie. De marktimpact van een uitgebreide aandeleninkoop hangt af van de omvang ervan. Een grote, uitgebreide inkoop zal de aandelenkoers waarschijnlijk doen stijgen.

De terugkoopratio houdt rekening met de terugkoopdollars die het afgelopen jaar zijn uitgegeven, gedeeld door de marktkapitalisatie aan het begin van de terugkoopperiode. De terugkoopratio maakt een vergelijking mogelijk van de potentiële impact van terugkopen bij verschillende bedrijven. Het is ook een goede indicator voor het vermogen van een bedrijf om waarde terug te geven aan zijn aandeelhouders, omdat bedrijven die regelmatig terugkopen, historisch gezien beter presteerden dan de brede markt.

Belangrijkste leerpunten

• Een terugkoop is wanneer een bedrijf eigen aandelen op de aandelenmarkt koopt.
• Een terugkoop vermindert het aantal uitstaande aandelen, waardoor de (positieve) winst per aandeel en, vaak, de waarde van het aandeel wordt verhoogd.
• Een aandeleninkoop kan beleggers aantonen dat het bedrijf voldoende contant geld heeft gereserveerd voor noodsituaties en een lage kans op economische problemen.

Voorbeeld van een terugkoop

De aandelenkoers van een bedrijf heeft achtergebleven bij die van de concurrent, ook al heeft het financieel een solide jaar achter de rug. Om beleggers te belonen en hen een rendement te bieden, kondigt het bedrijf een aandeleninkoopprogramma aan om 10 procent van zijn uitstaande aandelen terug te kopen tegen de huidige marktprijs.

Het bedrijf had $ 1 miljoen winst en 1 miljoen uitstaande aandelen vóór de inkoop, wat overeenkomt met een winst per aandeel (winst per aandeel) van $ 1. Handelend tegen een aandelenkoers van $ 20 per aandeel, is de P / E-ratio 20. Met al het andere gelijk, zouden 100.000 aandelen worden ingekocht en de nieuwe winst per aandeel $ 1, 11, of $ 1 miljoen winst verspreid over 900.000 aandelen. Om dezelfde P / E-ratio van 20 te behouden, zouden aandelen 11 procent moeten worden verhandeld naar $ 22, 22.

$ 1 biljoen

Terugkoop in 2018 onder alle Amerikaanse bedrijven overtrof dit bedrag voor het eerst in de geschiedenis. Apple, Inc. alleen autoriseerde in 2018 $ 100 miljard aan buy-backs.

Kritiek op aandeleninkoop

Een aandeleninkoop kan beleggers de indruk geven dat het bedrijf geen andere winstgevende groeikansen heeft, wat een probleem is voor groei-beleggers die op zoek zijn naar omzet en winststijgingen. Een bedrijf is niet verplicht om aandelen in te kopen als gevolg van veranderingen in de markt of economie.

Door aandelen terug te kopen, bevindt een bedrijf zich in een precaire situatie als de economie een neergang doormaakt of de onderneming wordt geconfronteerd met financiële problemen die niet kunnen worden afgedekt. Anderen beweren dat terugkoop soms wordt gebruikt om de koers van het aandeel kunstmatig in de markt te verhogen, wat ook kan leiden tot hogere bonussen voor bestuurders. (Zie "4 redenen waarom investeerders graag terugkopen" voor meer informatie.)

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Hoe aandeleninkoop de prijs van de aandelen van een bedrijf kan verhogen Een aandeleninkoop is een transactie waarbij een bedrijf eigen aandelen terugkoopt van de markt, het aantal uitstaande aandelen vermindert en de vraag naar de aandelen vergroot. meer Informatie over uitstaande aandelen uitstaande aandelen verwijzen naar aandelen van een bedrijf die momenteel in het bezit zijn van al haar aandeelhouders, inclusief aandelenblokken gehouden door institutionele beleggers en beperkte aandelen die eigendom zijn van de insiders van het bedrijf. meer Float Shrink Een vermindering van het aantal beursgenoteerde aandelen van een bedrijf dat beschikbaar is voor handel, vaak door een inkoop van eigen aandelen. meer Versnelde aandeleninkoop (ASR) Een versnelde aandeleninkoop is een specifieke methode waarmee bedrijven grote blokken uitstaande aandelen snel kunnen terugkopen. meer Leveraged buyback Een leveraged buyback is een bedrijfsfinancieringstransactie waarmee een bedrijf een deel van haar aandelen kan terugkopen met behulp van schulden. meer Winst Definitie Winst verwijst meestal naar het nettoresultaat na belastingen of de winst van een bedrijf. Inkomsten zijn de belangrijkste bepalende factor voor de aandelenkoers van een bedrijf. meer partnerlinks