Catalyst
Een katalysator op aandelenmarkten is een evenement of ander nieuws dat de prijs van een effect dramatisch omhoog of omlaag drijft. Een katalysator kan bijna alles zijn: een inkomstenrapport, een herziening van een analist, een aankondiging van een nieuw product, een stuk wetgeving, een rechtszaak, het uitbreken van oorlog, een aanbod om een bedrijf te kopen, een verhuizing door een activistische belegger, een commentaar van een CEO of overheidsfunctionaris, of de opvallende afwezigheid van een bedrijfsfunctionaris bij een speciale gebeurtenis.
Belangrijkste leerpunten
- Katalysatoren kunnen van alles zijn wat leidt tot een drastische verandering in de huidige koersontwikkeling van een aandeel.
- De meest voorkomende katalysatoren komen in de vorm van nieuwe, vaak onverwachte, informatie die ertoe leidt dat de markt de zakelijke vooruitzichten van een bedrijf opnieuw beoordeelt.
- Sommige beleggers en handelaren zoeken naar katalysatoren om op de korte termijn marktkansen voor winst te creëren.
Inzicht in katalysatoren
In de financiële media is een katalysator alles dat een drastische verandering in de huidige trend van een aandeel veroorzaakt. Het kan negatief nieuws zijn dat beleggers in de war brengt en opwaarts momentum breekt of goed nieuws dat de aandelen uit het slop haalt. Aangezien een katalysator een willekeurig aantal vormen kan aannemen, is het beter om een concreet voorbeeld te geven.
Op 25 augustus 2015 bereikte de S&P 500 Index een dieptepunt voor het kalenderjaar 1867, 61, 12, 51% onder zijn hoogste intraday-piek van 2134, 72, die hij op 20 mei van dat jaar had bereikt. De daling, die de vorige week was begonnen en op 24 augustus zijn hoogtepunt bereikte, was de steilste sinds 2011 en sleepte een aantal kwaliteitsaandelen uit pure paniek naar beneden. Nike Inc. (NKE) was een van deze: op 17 augustus gesloten op $ 114, 98, raakte het op 24 augustus $ 94, 50.
Toch was het bedrijf net zo solide als altijd en had het zich bijna hersteld door de markt op 24 september te sluiten en $ 114, 79 te bereiken. Later die dag rapporteerde het bedrijf kwartaalresultaten die de verwachtingen met 12, 61% overtroffen, en het aandeel schoot de volgende dag op naar een intraday-hoogtepunt van $ 125, 00. Met andere woorden, de katalysator van een winstverrassing stuwde de aandelenprijs van Nike in minder dan 24 uur met 9, 71% (en 33, 27% in iets meer dan een maand), ondanks slechte marktomstandigheden.
De verandering was te wijten aan nieuwe informatie en een daaruit voortvloeiende verandering in de perceptie van beleggers, niet aan het feit dat Nike 109, 71% net zo waardevol was op vrijdag als op donderdag, of 133, 27% zo waardevol was als een maand geleden.
Het belang van katalysatoren voor verschillende beleggers
Beleggers zullen verschillende niveaus van belang toekennen aan katalysatoren, afhankelijk van hun marktfilosofie. Zuivere waardebeleggers negeren katalysatoren volledig en zoeken in plaats daarvan naar operationele efficiëntie, doelgericht beheer, redelijke waardering en sterke marktpositie. Voor deze investeerders zijn katalysatoren aangename verrassingen - ervan uitgaande dat ze correct waren in hun beoordeling van een bedrijf - ofwel de mogelijkheid bieden om goedkoop een positie op te bouwen (in het geval van dalende prijzen) of de waarde te realiseren die ze al die tijd hadden gezien (in in het geval van stijgende prijzen).
Pure momentumbeleggers zullen ondertussen zorgvuldig uitkijken naar katalysatoren, of hun effecten op prijzen, proberen de eerste te zijn om ze te herkennen voor wat ze zijn en te kopen in bullish bochten of buigen voor bearish. In werkelijkheid zijn maar weinig beleggers volledig van het ene of het andere type, maar vallen ze ergens in het spectrum van waardemomentum.
Een belegger kan zich voornamelijk concentreren op de fundamenten van een bedrijf, maar erkennen dat een katalysator nodig zal zijn om die waarde te realiseren. Ze denken misschien goed na over wat die katalysator zou kunnen zijn en houden hun oor bij de grond als het gaat om nieuwe producten en de staat van markten waarop het bedrijf actief is. Tegelijkertijd zullen de meeste momentumbeleggers enig idee hebben van welke bedrijven mogelijk ondergewaardeerd zijn of niet op de radar van de reguliere markt. Ze zullen een watchlist samenstellen en een idee ontwikkelen van welk nieuws prijsschommelingen kan veroorzaken, in tegenstelling tot mislukte katalysatoren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.