CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
De CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) is een maatstaf voor de marktverwachtingen van 30-daagse volatiliteit voor de Nasdaq-100-index, zoals geïmpliceerd door de prijs van opties op deze index. De VXN-index is een veel bekeken spoor van marktsentiment en volatiliteit voor de Nasdaq-100, die de top 100 Amerikaanse en internationale niet-financiële effecten omvat volgens marktkapitalisatie genoteerd op de Nasdaq. De VXN wordt uitgedrukt in procentuele termen, net als zijn bekendere tegenhanger de CBOE Volatility Index (VIX), die de impliciete volatiliteit van 30 dagen meet voor de S&P 500. De Chicago Board Options Exchange (CBOE) lanceerde de VXN op 23 januari, 2001.
UITBREIDING CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
De CBOE Nasdaq Volatility Index werd in 2001 geïntroduceerd toen de dot-com-bubbel leegliep. CBOE ontwikkelde de VXN vanwege de enorme verschillen tussen de volatiliteit op de Nasdaq-markt en de brede Amerikaanse aandelenmarkt vanaf begin 1999. De Nasdaq-index steeg 137% in een periode van 15 maanden vanaf januari 1999 tot het hoogste niveau van 5.132 in maart 2000, voordat 52% daalde tot iets minder dan 2500 tegen december 2000. De S&P 500 bereikte in vergelijking slechts 26% vanaf januari 1999 tot de piek van maart 2000 en daalde vervolgens met 15% tegen het einde van 2000.
VXN overwegingen
Hoe hoger het VXN-niveau, des te groter de verwachting voor Nasdaq-100-volatiliteit. Net als de VIX functioneert de VXN het beste als een "angstmeter" of een indicator voor marktnerveusheid over de technologiesector. Sinds de introductie was het hoogste niveau dat de VXN bereikte 80, 64 in november 2008, op het hoogtepunt van de wereldwijde financiële crisis, terwijl het laagste niveau in maart 2017 10, 31 was. Het gemiddelde niveau voor de VXN in deze periode was 21, 14. Ter vergelijking: het gemiddelde niveau voor de VIX gedurende deze periode was 19, 89. Deze twee volatiliteitsmetingen hangen meestal nauw samen met de VXN en vertonen doorgaans een iets hogere volatiliteit.
De methodologie die door de CBOE wordt gebruikt om de VXN te berekenen - waarvan de waarde tijdens handelsuren continu wordt verspreid - is identiek aan die voor de VIX. VXN-componenten zijn put- en callopties op de korte termijn (met ten minste één week tot de vervaldatum) en opties op de volgende termijn in de eerste en tweede Nasdaq-100-contractmaanden (opties met meer dan 23 dagen en minder dan 37 dagen tot de vervaldatum) . De geselecteerde opties zijn Nasdaq-100-out-of-the-money-inzetten en oproepen gericht op een uitoefenprijs tegen het geld.
De beweging in de VXN vertegenwoordigt het volatiliteitsniveau dat wordt geïmpliceerd door de prijs van de opties die in de VXN-index worden gebruikt. Verhogingen van de VXN en positieve bewegingen vertegenwoordigen hogere varianties in de prijs van de onderliggende effecten ten opzichte van hun gemiddelde. Dit gebeurt meestal met onzekerheid. Dalingen van de VXN en negatieve beweging vertegenwoordigen een lagere volatiliteit en een grotere neiging voor prijzen om in een nauwere band te handelen. De VXN wordt over het algemeen gevolgd samen met de Nasdaq 100 om de volatiliteit te begrijpen met betrekking tot positieve of negatieve bewegingen van de indexprijzen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.