Kanaalcontrole
Een kanaalcontrole is een methode voor onafhankelijke voorraadanalyse waarbij bedrijfsinformatie wordt verstrekt door de distributiekanalen van het bedrijf te onderzoeken. Klanten van het betreffende bedrijf worden geïnterviewd om te zien of hun aankopen van het product of de dienst van het betreffende bedrijf zijn veranderd, toegenomen of verlaagd.
De distributiekanaalbedrijven worden ook geïnterviewd over hun perspectief op hoe concurrerend het product van het betreffende bedrijf is in de huidige omgeving en hoe hun prijzen zich verhouden. Deze informatie wordt vervolgens gebruikt om een schatting te maken voor de omzet van het betreffende bedrijf voor het komende jaar en om de huidige waardering van het bedrijf te bepalen.
Belangrijkste leerpunten
- Een kanaalcontrole is wanneer een financieel analist of externe onderzoeker informatie over een bedrijf verzamelt door gesprekken te voeren met managers van bedrijven die de producten of diensten van het betreffende bedrijf gebruiken of verkopen.
- De analist kan ook praten met leveranciers die het bedrijf voorzien van materialen die nodig zijn om de producten van het bedrijf te maken.
- Analisten voeren kanaalcontroles uit als onderdeel van hun due diligence-onderzoek om informatie te verzamelen voordat ze een aanbeveling over een bedrijf doen.
Hoe een kanaalcontrole werkt
Financiële analisten en externe onderzoekers voeren kanaalcontroles uit als onderdeel van hun due diligence-onderzoek om informatie over een bedrijf te verzamelen. Een analist die waarde wil hechten aan een bedrijf, kan een kanaalcontrole uitvoeren door gesprekken te voeren met directe managers van bedrijven binnen een sector of branche die de producten of diensten van het betreffende bedrijf gebruiken. Ze kunnen ook verkopers interviewen die het bedrijf voorzien van materialen die nodig zijn om de producten van het bedrijf te maken.
Het voordeel van een kanaalcontrole is dat het de analist het potentieel biedt voor extra inzicht in de algehele gezondheid en vooruitzichten van een bedrijf. Wanneer stockanalisten vaak ratings geven voor specifieke bedrijven, levert het te analyseren bedrijf de informatie die wordt gebruikt om de ratings te genereren. Deze informatie kan de vorm hebben van jaarrekeningen, managementpresentaties of persberichten van bedrijven.
Bij het uitvoeren van een kanaalcontrole gebruikt de analist echter informatie die niet door het bedrijf wordt verstrekt. In plaats daarvan onderzoekt de analist onafhankelijk de financiële gezondheid van het bedrijf door contact op te nemen met zijn leveranciers en distributeurs voor aanvullende informatie die een licht kan werpen op de vooruitzichten van het bedrijf.
Speciale overwegingen
Kanaalcontroles zijn onder de loep genomen, aangezien toezichthouders zich afvragen of dergelijk onderzoek als voorkennis of als legitiem onderzoek moet worden beschouwd. De Securities and Exchange Commission (SEC) regelt illegale handel met voorkennis, wanneer iemand niet-openbare, materiële informatie over een aandeel gebruikt om aandelen van dat aandeel te kopen of verkopen.
In een persbericht stelt de SEC dat hoewel het legaal is om een voorraadanalyse uit te voeren via netwerkarrangementen met experts, het niet legaal is om te handelen in materiële, niet-openbare informatie die de analist kan verkrijgen tijdens het uitvoeren van de analyse. Als de analist dergelijke informatie tegenkomt tijdens het uitvoeren van een kanaalcontrole, hebben ze de plicht om deze vertrouwelijk te houden.
Voorbeeld van een kanaalcontrole
ABC Widgets, Inc. is het betreffende bedrijf voor Bert, een onderzoeksanalist. Bert wil de klanten en distributiekanalen van ABC Widgets controleren om een schatting te krijgen van het aantal widgets dat ze van plan zijn te bestellen bij ABC Widgets. Bert doet dit om de inkomsten van ABC Widgets voor het komende jaar te projecteren.
Bert belt Jack, een manager bij de grootste klant van ABC Widgets. Hij vraagt Jack naar de plannen van zijn bedrijf om zaken te blijven doen met ABC Widgets. Hij wil Jack's mening krijgen over hoe competitief ABC Widgets zich bevindt tussen leveranciers van widget. Bert voert een kanaalcontrole uit.
Het komt neer op
Beleggingsanalisten gebruiken een verscheidenheid aan hulpmiddelen en methoden om bedrijven te evalueren om aanbevelingen te doen voor kopen, verkopen of houden. Een kanaalcontrole is slechts een van de vele tools die een analist kan gebruiken als onderdeel van zijn due diligence-proces. De analist zal waarschijnlijk kijken naar de financiële overzichten, activa, passiva en de koers-winstverhouding van een bedrijf. Een kanaalcontrole is echter uniek omdat het de analist de mogelijkheid biedt om rechtstreeks inzicht te krijgen in de leveranciers en distributiepartners van een bedrijf die producten van het bedrijf verkopen, gebruiken of helpen produceren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.