Grondstofprijsrisico
Grondstofprijsrisico is de mogelijkheid dat wijzigingen in de grondstofprijzen financiële verliezen veroorzaken voor de kopers of producenten van een grondstof. Kopers lopen het risico dat de grondstofprijzen hoger zullen zijn dan verwacht. Veel meubelfabrikanten moeten bijvoorbeeld hout kopen, dus hogere houtprijzen verhogen de kosten van het maken van meubels en hebben een negatieve invloed op de winstmarges van de meubelmaker.
Lagere grondstofprijzen zijn een risico voor producenten van een grondstof. Als de gewasprijzen dit jaar hoog zijn, kan een boer meer van dat gewas op minder productieve grond planten. Als de prijzen volgend jaar dalen, kan de boer geld verliezen bij de extra oogst die op minder vruchtbare grond is geplant. Dit is ook een soort grondstoffenprijsrisico.
Grote bedrijven dekken vaak het grondstoffenprijsrisico af; een manier om deze hedges te implementeren is met commodity futures en optiecontracten die worden verhandeld op grote beurzen zoals de Chicago Mercantile Exchange (CME).
Inzicht in grondstoffenprijsrisico
Het risico voor kopers: autofabrikanten
Grondstofprijsrisico voor kopers komt voort uit onverwachte stijgingen van grondstofprijzen, die de winstmarge van een koper kunnen verminderen en budgettering bemoeilijken. Autofabrikanten lopen bijvoorbeeld het risico van grondstoffenprijzen omdat ze grondstoffen zoals staal en rubber gebruiken om auto's te produceren.
In de eerste helft van 2016 stegen de staalprijzen met 36%, terwijl de prijzen voor natuurrubber herstelden met 25% na een daling van meer dan drie jaar. Dit bracht veel financiële analisten van Wall Street tot de conclusie dat autofabrikanten en fabrikanten van auto-onderdelen een negatieve impact op hun winstmarges konden zien.
Het risico voor producenten: oliemaatschappijen
Producenten van grondstoffen lopen het risico dat grondstoffenprijzen onverwacht zullen dalen, wat kan leiden tot lagere winsten of zelfs verliezen voor producenten. Olieproducerende bedrijven zijn zich uitzonderlijk bewust van het risico van grondstoffenprijzen. Omdat de olieprijzen fluctueren, fluctueert ook de potentiële winst die deze bedrijven kunnen maken. Sommige bedrijven publiceren gevoeligheidstabellen om financiële analisten te helpen het exacte niveau van het grondstofprijsrisico waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd, te kwantificeren.
De Franse oliemaatschappij Total SA heeft bijvoorbeeld ooit verklaard dat hun netto-bedrijfsresultaat met $ 2 miljard zou dalen als de prijs van een vatolie met tien dollar zou dalen. Evenzo daalt hun operationele cashflow met $ 2, 5 miljard wanneer de olieprijs met tien dollar daalt. Van juni 2014 tot januari 2016 daalden de olieprijzen met meer dan $ 70 per vat. Volgens de formule had deze prijsbeweging de operationele cashflow van Total in die periode met ongeveer $ 17, 5 miljard moeten verminderen.
Hedging prijsrisico grondstoffen
Grote bedrijven dekken vaak het grondstofprijsrisico af. Een manier om deze hedges te implementeren is met commodity futures en optiecontracten die worden verhandeld op grote beurzen zoals de Chicago Mercantile Exchange (CME). Deze contracten kunnen kopers en producenten van grondstoffen ten goede komen door de prijsonzekerheid te verminderen.
Producenten en kopers kunnen zichzelf beschermen tegen schommelingen in grondstofprijzen door een contract te kopen dat een specifieke prijs voor een grondstof garandeert. Ze kunnen ook een prijs in het slechtste geval vastleggen om potentiële verliezen te verminderen. Futures en opties zijn twee financiële instrumenten die gewoonlijk worden gebruikt om het grondstoffenprijsrisico af te dekken.
Belangrijkste leerpunten
- Grondstofprijsrisico is de mogelijkheid dat wijzigingen in de grondstofprijzen financiële verliezen veroorzaken voor de kopers of producenten van een grondstof.
- Grondstofprijsrisico voor kopers komt voort uit onverwachte stijgingen van grondstofprijzen, die de winstmarge van een koper kunnen verminderen en budgettering bemoeilijken.
- Producenten van grondstoffen lopen het risico dat grondstoffenprijzen onverwacht zullen dalen, wat kan leiden tot lagere winsten of zelfs verliezen voor producenten.
- Futures en opties zijn twee financiële instrumenten die gewoonlijk worden gebruikt om het grondstoffenprijsrisico af te dekken.
- Factoren die van invloed kunnen zijn op de grondstofprijzen zijn politiek, seizoenen, weer, technologie en marktomstandigheden.
Factoren in grondstofprijsfluctuaties
Factoren die van invloed kunnen zijn op de grondstofprijzen zijn politiek, seizoenen, weer, technologie en marktomstandigheden. Enkele van de meest economisch belangrijke grondstoffen omvatten grondstoffen zoals de volgende:
- Katoen
- Maïs
- Tarwe
- Olie
- Suiker
- Soja bonen
- Koper
- Aluminium
- Staal
Politieke factoren
Politieke factoren kunnen de prijs van sommige grondstoffen verhogen en de prijzen van andere verlagen. In 2018 legde president Donald Trump tarieven op voor staal en aluminium dat werd geïmporteerd uit het buitenland. Het directe effect van deze tarieven was dat de staal- en aluminiumprijzen in de Verenigde Staten zouden stijgen ten opzichte van de rest van de wereld.
China nam wraak op de tarieven van Trump door zijn eigen tarieven op te leggen voor Amerikaanse landbouwproducten. Met een lagere vraag uit China moeten overtollige gewassen op andere markten worden verkocht. Als gevolg hiervan daalden veel gewassenprijzen in de VS in 2019.
Het weer
Seizoens- en andere weersfluctuaties hebben een bijzonder grote invloed op de grondstofprijzen. Het einde van de zomer brengt veel oogsten met zich mee, dus de prijzen van grondstoffen neigen in oktober te dalen. Deze seizoensgebonden lage grondstofprijzen kunnen een van de redenen zijn waarom grote beurscrashes vaak in oktober plaatsvinden. Droogte en overstromingen kunnen ook leiden tot tijdelijke prijsstijgingen van bepaalde grondstoffen.
Technologie
Technologie kan een dramatische invloed hebben op de grondstofprijzen. Aluminium werd in de 19e en 20e eeuw als een edelmetaal beschouwd totdat de procedures om het te isoleren verbeterden. Naarmate de technologie voortschreed, zakten de aluminiumprijzen in.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.