Hoe beïnvloedt de betalingsbalans valutakoersen?

Een wijziging in de betalingsbalans van een land kan schommelingen in de wisselkoers tussen de valuta en vreemde valuta veroorzaken. Het omgekeerde is ook waar wanneer een schommeling in relatieve valutasterkte de betalingsbalans kan veranderen. Er zijn twee verschillende en onderling verbonden markten aan het werk: de markt voor alle financiële transacties op de internationale markt (betalingsbalans) en de vraag en aanbod voor een specifieke valuta (wisselkoers).

Deze voorwaarden bestaan ​​alleen onder een vrij of zwevend wisselkoersregime. De betalingsbalans heeft geen invloed op de wisselkoers in een systeem met vaste rentevoeten omdat centrale banken valutastromen aanpassen om de internationale geldwissel te compenseren.

De wereld heeft sinds het einde van Bretton Woods in de jaren 1970 geen enkele op regels gebaseerde of vaste wisselkoers gebruikt.

Stel dat een consument in Frankrijk goederen van een Amerikaans bedrijf wil kopen. Het Amerikaanse bedrijf accepteert waarschijnlijk geen euro's als betaling; het wil Amerikaanse dollars. Op de een of andere manier moet de Franse consument dollars kopen (ogenschijnlijk door euro's te verkopen op de forexmarkt) en deze inruilen voor het Amerikaanse product. Tegenwoordig worden de meeste van deze uitwisselingen geautomatiseerd via een tussenpersoon, zodat de individuele consument de forexmarkt niet hoeft te betreden om een ​​online aankoop te doen. Nadat de transactie is uitgevoerd, wordt deze opgenomen in het lopende rekeninggedeelte van de betalingsbalans.

Hetzelfde geldt voor investeringen, leningen of andere kapitaalstromen. Amerikaanse bedrijven willen normaal gesproken niet dat vreemde valuta hun activiteiten financieren, dus hun verwachting dat buitenlandse investeerders hen dollars sturen. In dit scenario worden kapitaalstromen tussen landen weergegeven in het kapitaalrekeninggedeelte van de betalingsbalans.

Omdat er meer Amerikaanse dollars worden gevraagd om te voldoen aan de behoeften van buitenlandse investeerders of consumenten, wordt opwaartse druk uitgeoefend op de prijs van dollars. Anders gezegd: het kost relatief meer om te wisselen voor dollars, in termen van vreemde valuta.

De wisselkoers voor dollars kan niet stijgen als andere factoren tegelijkertijd de waarde van dollars drukken. Een expansief monetair beleid kan bijvoorbeeld het aanbod van dollars vergroten.