Voorwaardelijke aandelen
Voorwaardelijke aandelen van bedrijfsaandelen worden alleen uitgegeven als aan bepaalde voorwaarden is voldaan. Voorwaardelijke aandelen zijn vergelijkbaar met aandelenopties, warrants en andere converteerbare instrumenten in die zin dat er een zekere mate van onzekerheid is in verband met hun uitgifte. Om bijvoorbeeld voorwaardelijke aandelen uit te geven, moet de onderneming inkomsten genereren die een bepaalde drempel overschrijden. Voorwaardelijke aandelen zijn ook belangrijk voor gewone aandeelhouders, omdat de voorwaardelijke aandelen het eigendom van bestaande aandeelhouders kunnen verwateren.
UITBREIDING Voorwaardelijke aandelen
Bij de TARP-bailout kreeg de US Treasury voorwaardelijke aandelen in bepaalde bedrijven. Deze aandelen waren bedoeld om het verliesrisico voor belastingbetalers te compenseren. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst worden de voorwaardelijke aandelen automatisch onvoorwaardelijk als de US Treasury geld verliest als gevolg van de aankoop van de onrustige activa.
Voorwaardelijke aandelen als financiële zekerheid vormen een aantrekkelijke stimuleringsoptie. Om managers te verleiden en hun interesse te richten op aandeelhouders, kan een voorwaardelijk aandeel managers helpen motiveren om een bedrijf te laten groeien, omdat zij ook zouden profiteren van een waardestijging.
Het primaire nadeel van voorwaardelijke aandelen is hun verwaterde aard. Als de onvoorziene gebeurtenis wordt geactiveerd, waardoor het aantal beschikbare aandelen wordt uitgebreid, zullen bestaande aandeelhouders hun aandeel in eigendom naar evenredigheid zien dalen.
Voorbeeld van voorwaardelijke aandelen
Bedrijf A heeft bijvoorbeeld bedrijf B. overgenomen tijdens de onderhandelingen; Bedrijf A stemde ermee in 20.000 gewone aandelen uit te geven aan de aandeelhouders van bedrijf B als bedrijf B zijn winst met 20% verhoogde in het lopende boekjaar. Het huidige inkomen van bedrijf B is $ 200.000 en het huidige aantal uitstaande aandelen is 200.000.
Vanaf nu zou het verdienen per aandeel = (Verdienen / Gewone Aandelen) = ($ 200.000 / 200.000) = $ 1 per aandeel zijn.
Laten we nu zeggen dat bedrijf B dit jaar de doelstelling van 20% meer inkomsten kan halen. Dat betekent dat bedrijf A 20.000 gewone aandelen zal uitgeven als voorwaardelijke aandelen.
Als gevolg hiervan zouden de nieuwe inkomsten = ($ 200.000 * 120%) = $ 240.000 zijn.
En het aantal uitgiften van aandelen zou toenemen tot = (200.000 + 20.000) = 220.000.
Daarom zou de nieuwe EPS = ($ 240.000 / 220.000) = $ 1, 09 aandeel zijn.
Een extra 20.000 gewone aandelen zal de bestaande aandeelhouders echter proportioneel verwateren voordat de nieuwe [onvoorziene] aandelen worden uitgegeven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.