Bedrijfsobligaties: voor- en nadelen

Beleggers die vastrentende effecten overwegen, willen misschien bedrijfsobligaties onderzoeken, die door sommigen zijn omschreven als de laatste veilige belegging. Omdat de rendementen van veel vastrentende waarden daalden na de financiële crisis, maakten de rentetarieven die door bedrijfsobligaties werden betaald, aantrekkelijker. Bedrijfsobligaties hebben hun eigen unieke voor- en nadelen.

Voordelen van bedrijfsobligaties

Een belangrijk voordeel van bedrijfsobligaties is hun sterke rendement. De rendementen op sommige staatsobligaties zijn herhaaldelijk naar een nieuw record gedaald. De Amerikaanse overheid verkocht voor $ 12 miljard aan 30-jarige staatsobligaties voor een rendement van 2, 172% op 13 juli 2016, waardoor het vorige record van 2, 43% in januari 2015 werd verbroken. Vanaf 2018 was het rendement op bedrijfsobligaties zelfs 4, 02. %.

Liquiditeit

Veel bedrijfsobligaties worden verhandeld op de secundaire markt, waardoor beleggers deze effecten kunnen kopen en verkopen nadat ze zijn uitgegeven. Door dit te doen, kunnen beleggers mogelijk profiteren van het verkopen van obligaties die in prijs zijn gestegen of het kopen van obligaties na een prijsdaling.

Sommige bedrijfsobligaties worden dun verhandeld. Marktdeelnemers die deze effecten willen verkopen, moeten ook weten dat verschillende variabelen hun transacties kunnen beïnvloeden, waaronder rentetarieven, de kredietwaardigheid van hun obligaties en de omvang van hun positie.

Uitgebreide opties

Er zijn veel soorten bedrijfsobligaties, zoals kortlopende obligaties met een looptijd van vijf jaar of minder, middellange obligaties met een looptijd van vijf tot 12 jaar en langlopende obligaties met een looptijd van meer dan 12 jaar.

Afgezien van looptijdoverwegingen kunnen bedrijfsobligaties veel verschillende couponstructuren bieden. Obligaties met een nulcouponrente betalen geen rentebetalingen. In plaats daarvan geven overheden, overheidsinstellingen en bedrijven obligaties uit met nulcouponrente tegen een korting op hun nominale waarde. Obligaties met een vaste couponrente betalen dezelfde rentevoet totdat ze vervallen, meestal op jaar- of halfjaarbasis.

De rentetarieven voor obligaties met variabele couponrente zijn gebaseerd op een benchmark, zoals de Consumer Price Index (CPI) of de London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR), waarbij een bepaald aantal basispunten (bps) aan de benchmark wordt toegevoegd. De rentebetalingen veranderen mee met de benchmark.

Een stapcouponrente biedt rentebetalingen die op vooraf bepaalde tijdstippen veranderen en meestal toenemen. De meeste van deze effecten worden geleverd met een callvoorziening, wat betekent dat beleggers de initiële rentevoet ontvangen tot de calldatum. Na het bereiken van de calldatum belt de emittent de obligatie of verhoogt de rente.

Nadelen van bedrijfsobligaties

Een groot risico van bedrijfsobligaties is een kredietrisico. Als de emittent failliet gaat, ontvangt de belegger mogelijk geen rentebetalingen of krijgt hij zijn hoofdsom terug. Dit in tegenstelling tot obligaties die zijn uitgegeven door een overheid met een hoge kredietwaardigheid, aangezien deze entiteit theoretisch de belastingen zou kunnen verhogen om betalingen aan obligatiehouders te verrichten.

Een ander opmerkelijk risico is gebeurtenisrisico. Bedrijven kunnen geconfronteerd worden met onvoorziene omstandigheden die hun vermogen om cashflow te genereren kunnen ondermijnen. De rentebetalingen - of terugbetaling van de hoofdsom - die aan een obligatie zijn gekoppeld, zijn afhankelijk van het vermogen van een emittent om deze kasstroom te genereren. Bedrijfsobligaties kunnen beleggers een betrouwbare inkomstenstroom bieden. Deze op schuld gebaseerde effecten werden bijzonder aantrekkelijk na de financiële crisis, omdat de stimulans van de centrale bank de rendementen op veel vastrentende effecten hielp drukken. Geïnteresseerde beleggers kunnen kiezen uit vele soorten bedrijfsobligaties en deze effecten genieten vaak een aanzienlijke liquiditeit. Bedrijfsobligaties hebben echter hun eigen unieke nadelen. (Zie voor meer informatie "Investeren in bedrijfsobligaties")