Valuta ETF
Valuta-ETF's (op de beurs verhandelde fondsen) zijn ontworpen om de prestaties van een enkele valuta op de valutamarkt te volgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar of een mandje met valuta's.
Dit wordt bereikt door meerdere methoden zoals contante stortingen, kortlopende schulden in een valuta en toekomstige of swapcontracten. In het verleden waren deze markten alleen toegankelijk voor ervaren handelaren, maar de opkomst van beursgenoteerde fondsen in het afgelopen decennium heeft de valutamarkt geopend voor alle soorten beleggers.
Belangrijkste leerpunten
- Valuta ETF's zijn op de beurs verhandelde fondsen die de relatieve waarde van een valuta ten opzichte van de Amerikaanse dollar of een mandje met valuta volgen.
- Valuta-ETF's stellen gewone particulieren in staat om op een goedkope manier blootstelling te krijgen aan valutamarkten in hun normale effectenrekening.
- Valuta-ETF's kunnen worden gebruikt om te speculeren op forexmarkten, om een portefeuille te diversifiëren of om zich in te dekken tegen valutarisico's.
Hoe de dalende dollar te verhandelen
Valuta ETF's begrijpen
Valuta ETF's worden gebruikt door beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de valutamarkt en die liever transacties buiten de futures- of forexmarkt uitvoeren. De stijgende populariteit van ETF's biedt beleggers een naadloze en goedkope methode om valuta te verhandelen gedurende de normale handelsuren. Het grootste deel van de beweging op de valutamarkt komt neer op rentetarieven, wereldwijde economische omstandigheden en politieke stabiliteit. Soms kan een natuurramp in een opkomend land de valutamarkt op zijn kop zetten, maar dat gebeurt onafhankelijk van het handelsgedrag. Tegenwoordig volgen valuta-ETF's de meeste wereldwijde valuta's, waaronder de Amerikaanse dollar, Canadese dollar, Euro, Britse pond en Japanse yen.
In essentie is ETF's in valutahandel een speculatieve handel op spotkoersen. Blootstelling aan contante wisselkoersen is misschien wel het meest fundamentele aspect van beleggen in valutafondsen. Dit betekent dat beleggers op een van de twee uitkomsten wedden: de kernvaluta presteert goed of de tegenvaluta daalt. De belegger neemt altijd een longpositie in op een valuta ten opzichte van een andere short. De CurrencyShares Euro Trust (FXE) stijgt bijvoorbeeld wanneer de Euro goed presteert of de Amerikaanse dollar valt. Naast valutatoename ontvangen beleggers rentebetalingen voor het in de loop van de tijd houden van valuta.
Valuta-ETF's voegen een diversificatielaag toe aan traditionele aandelen- en obligatieportefeuilles door zich in te dekken tegen economische gebeurtenissen die de normale handel zouden kunnen ondermijnen. Verschillende producten bieden verschillende mogelijkheden voor risico-opbrengst en bieden blootstelling aan verschillende valuta's. Mandbeleggingen in meerdere valuta's kunnen meer stabiliteit bieden dan een valutaspecifiek product, maar met minder opwaarts potentieel. Veel van dezelfde richtlijnen van moderne financiën zoals diversificatie en risicobeheer zijn van toepassing op de handel in de valutamarkt.
Hedging met valuta-ETF's
Overweeg een Amerikaanse belegger die $ 10.000 in Canadese aandelen heeft belegd via het iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Dit ETF streeft naar beleggingsresultaten die overeenkomen met de koers- en opbrengstprestaties van de Canadese aandelenmarkt, zoals gemeten door de MSCI Canada-index. De ETF-aandelen waren eind juni 2008 geprijsd op $ 33, 16, dus een belegger met $ 10.000 om te beleggen zou 301, 5 aandelen hebben gekocht (exclusief bemiddelingskosten en commissies).
Als deze belegger het valutarisico wilde afdekken, zou hij of zij ook shortaandelen van de CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC) hebben verkocht. Deze ETF weerspiegelt de prijs in Amerikaanse dollars van de Canadese dollar. Met andere woorden, als de Canadese dollar sterker wordt dan de Amerikaanse dollar, stijgen de FXC-aandelen en als de Canadese dollar verzwakt, dalen de FXC-aandelen.
Bedenk dat als deze belegger van mening was dat de Canadese dollar zou waarderen, hij of zij zou afzien van het afdekken van het wisselkoersrisico of "verdubbeling" van de blootstelling aan de Canadese dollar door FXC-aandelen te kopen (of "long te gaan"). Omdat ons scenario er echter van uitging dat de belegger het valutarisico wilde afdekken, zou de juiste manier van handelen zijn geweest om de FXC-eenheden te "short verkopen".
In dit voorbeeld, met de Canadese dollar die op dat moment bijna gelijk was aan de Amerikaanse dollar, wordt ervan uitgegaan dat de FXC-eenheden te kort werden verkocht voor $ 100. Om de $ 10.000-positie in de EOR-eenheden in te dekken, zou de belegger daarom 100 FXC-aandelen short verkopen, om ze later tegen een goedkopere prijs terug te kopen als de FXC-aandelen zouden vallen.
Eind 2008 waren de EOR-aandelen gedaald tot $ 17, 43, een daling van 47, 4% ten opzichte van de aankoopprijs. Een deel van deze daling van de aandelenkoers kan worden toegeschreven aan de daling van de Canadese dollar ten opzichte van de Amerikaanse dollar in deze periode. De belegger met een hedge zou een deel van dit verlies hebben gecompenseerd door een winst in de short FXC-positie. De FXC-aandelen waren tegen het einde van 2008 gedaald tot ongeveer $ 82, dus de winst op de shortpositie zou $ 1.800 hebben bedragen.
De niet-afgedekte belegger zou een verlies van $ 4.743 hebben gehad op de initiële investering van $ 10.000 in de EOR-aandelen. De afgedekte belegger zou daarentegen een totaal verlies van $ 2.943 op de portefeuille hebben gehad.
Sommige beleggers denken misschien dat het niet de moeite waard is om een dollar te beleggen in een valuta-ETF om elke dollar van buitenlandse investeringen af te dekken. Aangezien valuta-ETF's echter in aanmerking komen voor marges, kan deze hindernis worden overwonnen door gebruik te maken van margerekeningen (effectenrekeningen waarin de makelaardij de klant een deel van de fondsen leent voor investeringen) voor zowel de buitenlandse investering als de valuta-ETF.
Risico's van valuta-ETF's
ETF's in valutahandel kunnen helpen het portefeuillerendement te verbeteren, maar er zijn aanzienlijke risico's op de valutamarkt. Ten eerste worden de meeste valutabewegingen beïnvloed door voortdurende macro-economische gebeurtenissen. Een trage economische release, een volatiele politieke beweging of renteverhoging kan invloed hebben op meerdere wisselkoersen. Het overzien van de huidige macro-economische omgeving kan kostbaar zijn voor beleggers die overwegen om op de valutamarkt te handelen.
Het is belangrijk om te onthouden dat beleggen in valuta een klein deel van uw algehele beleggingsstrategie moet vertegenwoordigen en bedoeld is om de impact van valutavolatiliteit te verzachten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.