Valutafutures
Valutafutures zijn een op de beurs verhandeld futurescontract dat de prijs in de ene valuta specificeert waarmee een andere valuta op een toekomstige datum kan worden gekocht of verkocht. Valutafuturescontracten zijn juridisch bindend en tegenpartijen die de contracten nog op de vervaldatum aanhouden, moeten het valutabedrag leveren tegen de opgegeven prijs op de opgegeven leverdatum. Valutafutures kunnen worden gebruikt om andere transacties of valutarisico's af te dekken, of om te speculeren op prijsbewegingen in valuta.
Valutafutures kunnen worden afgezet tegen niet-gestandaardiseerde valutatermijncontracten die OTC verhandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Valutafutures zijn futurescontracten voor valuta's die de prijs specificeren voor het omwisselen van de ene valuta voor een andere op een toekomstige datum.
- De koers voor valutatermijncontracten wordt afgeleid van de contante koers van het valutapaar.
- Valutafutures worden gebruikt om het risico van het ontvangen van betalingen in een vreemde valuta af te dekken.
Basisprincipes van valutafutures
Het eerste valutafuturescontract werd in 1972 gecreëerd op de Chicago Mercantile Exchange en het is tegenwoordig de grootste markt voor valutafutures ter wereld. Valutatermijncontracten worden dagelijks tegen marktwaarde gewaardeerd. Dit betekent dat handelaren verantwoordelijk zijn voor het hebben van voldoende kapitaal op hun rekening om marges en verliezen te dekken die ontstaan na het innemen van de positie. Futures-handelaren kunnen hun verplichting om de valuta te kopen of te verkopen verlaten vóór de leveringsdatum van het contract. Dit wordt gedaan door de positie te sluiten. Behalve voor contracten waarbij de Mexicaanse Peso en de Zuid-Afrikaanse Rand betrokken zijn, worden valutatermijncontracten vier keer per jaar fysiek geleverd op de derde woensdag van maart, juni, september en december.
De prijs van valutafutures wordt bepaald wanneer de transactie wordt gestart.
Bijvoorbeeld, het kopen van een Euro FX-toekomst op de Amerikaanse beurs voor 1, 20 betekent dat de koper ermee instemt euro's te kopen voor $ 1, 20 US. Als ze het contract laten verlopen, zijn ze verantwoordelijk voor het kopen van 125.000 euro aan $ 1, 20 USD. Elke Euro FX-toekomst op de Chicago Mercantile Exchange (CME) is 125.000 euro, dat is de reden waarom de koper zoveel zou moeten kopen. Aan de andere kant zou de verkoper van het contract de euro moeten leveren en US dollars ontvangen.
De meeste deelnemers aan de futures-markten zijn speculanten die hun posities sluiten vóór de vervaldatum van de futures. Ze leveren uiteindelijk niet de fysieke valuta op. In plaats daarvan verdienen of verliezen ze geld op basis van de prijsverandering in de futures-contracten zelf.
Het dagelijkse verlies of de winst op een futures-contract wordt weerspiegeld in de handelsrekening. Het is het verschil tussen de instapprijs en de huidige futures-prijs, vermenigvuldigd met de contracteenheid, die in het bovenstaande voorbeeld 125.000 is. Als het contract daalt tot 1, 19 of stijgt tot 1, 21, zou dat bijvoorbeeld een winst of verlies van $ 1.250 op één contract vertegenwoordigen, afhankelijk van de kant van de transactie waar de belegger actief is.
Verschil tussen Spot Rate en Futures Rate
De valutakoers is de huidige genoteerde koers waarmee een valuta, in ruil voor een andere valuta, kan worden gekocht of verkocht. De twee betrokken valuta's worden een "paar" genoemd. Als een belegger of hedger een transactie uitvoert tegen de valutakoerskoers, vindt de uitwisseling van valuta plaats op het moment waarop de transactie plaatsvond of kort na de transactie. Aangezien valutatermijnkoersen zijn gebaseerd op de valutakoerskoers, veranderen valutafutures meestal naarmate de contante koersen veranderen.
Als de contante koers van een valutapaar stijgt, hebben de futures-prijzen van het valutapaar een grote kans om te stijgen. Aan de andere kant, als de contante koers van een valutapaar daalt, hebben de futures-prijzen een grote kans om te dalen. Dit is echter niet altijd het geval. Soms kan de spotkoers bewegen, maar futures die op verre data vervallen, kunnen dat niet zijn. Dit komt omdat de verandering van de spotkoers als tijdelijk of op korte termijn kan worden beschouwd en dus waarschijnlijk geen invloed heeft op de langetermijnprijzen.
Valutafutures Voorbeeld
Stel dat het hypothetische bedrijf XYZ, dat in de Verenigde Staten is gevestigd, sterk is blootgesteld aan valutarisico's en zich wil indekken tegen zijn verwachte ontvangst van 125 miljoen euro in september. Vóór september kon het bedrijf futurescontracten verkopen op de euro die het zal ontvangen. Euro FX-futures hebben een contracteenheid van 125.000 euro. Ze verkopen eurofutures omdat ze een Amerikaans bedrijf zijn en de euro niet nodig hebben. Daarom, omdat ze weten dat ze euro's zullen ontvangen, kunnen ze ze nu verkopen en een koers vastleggen waarmee die euro's kunnen worden ingewisseld voor Amerikaanse dollars.
Bedrijf XYZ verkoopt 1.000 futurescontracten op de euro om zijn verwachte ontvangst af te dekken. Bijgevolg wordt de verwachte ontvangst van de onderneming beschermd als de euro in waarde daalt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Ze hebben hun koers vergrendeld, zodat ze hun euro's kunnen verkopen tegen de koers die ze hebben ingesloten. Het bedrijf verliest echter alle voordelen die zouden optreden als de euro zou stijgen. Ze zijn nog steeds gedwongen hun euro's te verkopen tegen de prijs van het futurescontract, wat betekent dat ze de winst (ten opzichte van de prijs in augustus) opgeven die ze zouden hebben gehad als ze de contracten niet hadden verkocht.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.