Deep-Discount Bond
Een deep-discount obligatie is een obligatie die tegen een aanzienlijk lagere waarde verkoopt dan pari. De obligatie wordt met een korting verkocht die gelijk is aan pari en heeft een couponrente die aanzienlijk lager is dan de geldende tarieven voor vastrentende effecten met een vergelijkbaar risicoprofiel.
UITBREIDING Deep-Discount Bond
Wanneer een obligatie vervalt, krijgt de belegger de volledige nominale waarde van de obligatie terug. Een obligatie kan à pari, met een premie of met een korting worden verkocht. Een obligatie gekocht tegen pari heeft dezelfde waarde als de nominale waarde van de obligatie. Een obligatie gekocht met een premie heeft een waarde die hoger is dan de nominale waarde van de obligatie. Na verloop van tijd neemt de waarde van de obligatie af totdat deze gelijk is aan de nominale waarde op de vervaldag. Een obligatie uitgegeven met een korting is onder pari geprijsd. Een type kortingsobligatie die op de markten wordt verhandeld, is de deep-discount obligatie.
Een diepe kortingsobligatie heeft doorgaans een marktprijs van 20% of meer onder de nominale waarde. Een emittent van een deep discount-obligatie kan financieel onstabiel worden geacht. De obligaties uitgegeven door deze bedrijven worden geacht risicovoller te zijn dan vergelijkbare obligaties en zijn daarom dienovereenkomstig geprijsd. Junk bonds zijn voorbeelden van deep-discount obligaties. Obligatiehouders kunnen ook obligaties met een lage korting aanhouden wanneer de kredietwaardigheid van de uitgevende onderneming plotseling wordt verlaagd.
Een obligatie kan ook worden uitgegeven met een aanzienlijke korting als de couponrente op de obligatie aanzienlijk lager is dan de gangbare rentevoet op de markt. Aangezien de prijs van een obligatie omgekeerd evenredig is aan de rentetarieven, betekent een stijging van de rentetarieven dat de couponrente van bestaande obligaties niet gelijk is aan nieuwere obligaties die tegen de hogere rentevoet zijn uitgegeven. Houders van deze obligaties met een lagere coupon zullen daarom de waarde van hun obligaties zien dalen. De waardevermindering weerspiegelt het feit dat de geldende rentetarieven hoger zijn dan de couponrente op de obligatie. Als de rente hoog genoeg stijgt, kan de waarde van de obligatie zo ver dalen dat deze met een diepe korting wordt aangeboden.
Een obligatie met diepe korting hoeft geen coupons te betalen, zoals te zien is bij obligaties met nulcoupon. Sommige nulcouponobligaties worden aangeboden met een hoge korting en deze obligaties betalen geen periodieke betalingen aan obligatiehouders. Het rendement op deze obligaties is het verschil tussen de nominale waarde en de verdisconteerde prijs. Dit betekent dat de prijs van nulcoupons meer zal fluctueren dan obligaties die periodieke rentebetalingen bieden. Alle nulcouponobligaties zijn geen deep-discountobligaties; sommige zijn OID-obligaties (Original Issue Discount). Een OID-obligatie kan bijvoorbeeld een obligatie zijn uitgegeven op $ 975 met een nominale waarde van $ 1.000, en een deep-discount obligatie kan een obligatie zijn uitgegeven op $ 680 met een nominale waarde van $ 1.000.
Deep-discountobligaties zijn meestal langlopend, met looptijden van vijf jaar of langer (behalve voor schatkistpapier met een nulcoupon op korte termijn), en worden uitgegeven met call-voorzieningen. Beleggers worden aangetrokken door deze verdisconteerde obligaties vanwege hun hoge rendement of minimale kans om voor de vervaldag te worden opgebeld. Emittenten zoeken de goedkoopste methode om kapitaal aan te trekken via schulden. Obligatiekortingen waarderen sneller dan andere soorten obligaties wanneer de marktrente daalt en worden sneller afgeschreven wanneer de koersen stijgen. Als de rentetarieven in de economie stijgen, zullen de bestaande obligaties lagere rentebetalingen en dus lagere kosten van schulden voor de emittent hebben. Het is daarom in het beste financiële belang van de emittent om de obligaties niet op te nemen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.