Het verschil tussen rendement op eigen vermogen en rendement op kapitaal

Rendement op eigen vermogen (ROE) en rendement op kapitaal (ROC) meten zeer vergelijkbare concepten, maar met een klein verschil in de onderliggende formules. Beide maatregelen worden gebruikt om de winstgevendheid van een bedrijf te ontcijferen op basis van het geld waarmee het moest werken.

Rendement op eigen vermogen

Rendement op eigen vermogen meet de winst van een bedrijf als een percentage van de gecombineerde totale waarde van alle eigendomsbelangen in het bedrijf. Als bijvoorbeeld de winst van een bedrijf voor een periode gelijk is aan $ 10 miljoen en de totale waarde van het eigen vermogen in het bedrijf gelijk is aan $ 100 miljoen, zou het rendement op eigen vermogen gelijk zijn aan 10% ($ 10 miljoen gedeeld door $ 100 miljoen).

De formule voor het berekenen van ROE is als volgt:

Rendement op eigen vermogen = Netto inkomen Gemiddeld eigen vermogen \ text {Rendement op eigen vermogen} = \ frac {\ text {Nettowinst}} {\ text {Gemiddeld eigen vermogen}} Rendement op eigen vermogen = Gemiddeld eigen vermogen Netto inkomen

Er zijn een aantal verschillende cijfers uit de winst-en-verliesrekening en balans die een persoon kan gebruiken om een ​​iets andere ROE te krijgen. Een gebruikelijke methode is om netto-inkomsten uit de winst-en-verliesrekening te nemen en te delen door het totale eigen vermogen op de balans.

Als een bedrijf in een bepaald jaar een netto-inkomen van $ 50.000 had op de winst- en verliesrekening en in datzelfde jaar een totaal eigen vermogen van $ 100.000 op de balans had geregistreerd, dan is de ROE 50%. Sommige topbedrijven hebben routinematig een ROE ten noorden van 30%.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

Rendement op kapitaal omvat, naast het gebruik van de waarde van eigendomsbelangen in een onderneming, ook de totale waarde van schulden van de onderneming in de vorm van leningen en obligaties.

Als bijvoorbeeld de winst van een bedrijf voor een periode gelijk is aan $ 10 miljoen en de totale waarde van het eigen vermogen in het bedrijf gelijk is aan $ 100 miljoen en de schulden gelijk zijn aan $ 100 miljoen, is het rendement op kapitaal gelijk aan 5% ($ 10 miljoen gedeeld door $ 200 miljoen).

De formule voor het berekenen van ROC is als volgt:

Rendement op kapitaal = Netto-inkomen Debt + Eigen vermogen \ tekst {Rendement op kapitaal} = \ frac {\ text {Netto-inkomen}} {\ text {Schuld} + \ text {Equity}} Rendement op kapitaal = Schuld + EquityNet inkomen

Net als bij ROE kan een belegger verschillende cijfers uit de balans en winst- en verliesrekening gebruiken om enigszins verschillende variaties van ROC te krijgen. Waar het uiteindelijk om gaat is dat de belegger in de loop van de tijd dezelfde berekening gebruikt, omdat dit zal uitwijzen of het bedrijf verbetert, hetzelfde blijft of in de loop van de tijd achteruitgaat in prestaties.

Als een bedrijf in een bepaald jaar een netto-inkomen van 50.000 had op de winst- en verliesrekening, in datzelfde jaar een totaal eigen vermogen van 100.000 op de balans had geregistreerd en een totale schuld van 65.000 had, dan is de ROC 30% (50.000 / 165.000 ). Dit is een zeer snelle manier om ROC te berekenen, maar alleen voor zeer eenvoudige bedrijven. Als een bedrijf leaseverplichtingen heeft, moet hiermee ook rekening worden gehouden. Als een bedrijf eenmalige baten heeft die niet nuttig zijn om de ratio van jaar tot jaar te vergelijken, moeten deze worden afgetrokken. Zie Rendement op geïnvesteerd kapitaal voor aanvullende manieren om ROC te berekenen.

Belangrijkste leerpunten

• ROC en ROE zijn bekende en vertrouwde benchmarks die door beleggers en instellingen worden gebruikt om te beslissen tussen concurrerende beleggingsopties.
• Als alle andere dingen gelijk zijn, zouden de meeste doorgewinterde beleggers ervoor kiezen om te investeren in een bedrijf met een hogere ROE en ROC in vergelijking met een bedrijf met lagere ratio's.