Dieper graven in gemeenschappelijke fondsnamen

De meeste namen van beleggingsfondsen zijn eenvoudig en gemakkelijk te begrijpen. Veel beleggers erkennen bijvoorbeeld dat de meeste beleggingsfondsen met 'small-cap-waarde' in hun titel beleggen in kleinere bedrijven die volgens fondsbeheerders goedkoop zijn. Voor het grootste deel beschrijven de standaardnamen die een beleggingsstijl beschrijven, zoals small-cap waarde en large-cap groei, nauwkeurig de beleggingsstrategie van een fonds. Het zijn de meer generieke of vage namen die voor de gemiddelde belegger veel verwarrend kunnen zijn. Lees verder om erachter te komen waarom. (Zie ook: Kwaliteit beleggingsfondsen kiezen .)

Aandeleninkomen versus groei en inkomen

Inkomen uit aandelen of groei en inkomen - wat is het verschil? Niet veel, althans door de implicatie van de naam van het fonds.

• Doorgaans beleggen aandelenbeleggingsfondsen voornamelijk (maar niet exclusief) in large-capaandelen die hoge dividenden betalen, vaak in combinatie met een soort vastrentende activablootstelling. Ze zijn meer op waarde gericht.
• Groei-en-inkomstenfondsen zijn niet ver weg, ook gericht op zowel groei als inkomen door te investeren in bedrijven die op zoek zijn naar winstgroei en ook enkele dividenden betalen. Deze fondsen zijn meestal meer een combinatie en soms meer gericht op groei dan op waarde.

Een eenvoudig scherm in de Morningstar-database zou als redelijk bewijs dienen. Gebruikmakend van de Morningstar-stijlbox als filter, laat figuur 1 zien hoe deze fondsen in kaart worden gebracht binnen de stijlbox. (Zie ook: Inzicht in het stijlvak .)

Figuur 1

Bron: Morningstar

Beleggers die op zoek zijn naar zowel huidige inkomsten als matige vermogensgroei, zoals gepensioneerden, zouden goed geschikt zijn om beide soorten fondsen te bezitten.

Large-cap versus small-cap-beleggingen

Sommige beleggingsfondsen zijn niet erg gedetailleerd, dus screening op fondsen die alleen op hun beleggingsstijl zijn gebaseerd, onthult niet altijd de blootstelling van het fonds aan marktkapitalisatie. Groeifondsen of waardefondsen kunnen bijvoorbeeld in grote of kleine bedrijven beleggen. Laten we figuur 2 als een case study bekijken. Door de onderliggende portefeuille van het fonds dieper te bekijken, zien we dat de marktkapitalisatie van het fonds scheef is:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figuur 2

Bron: Morningstar

Laten we figuur 3 bekijken. Hier zien we dat de waardeoriëntatie van het fonds duidelijk is over een breed spectrum, als volgt:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

figuur 3

Bron: Morningstar

Economische modellen suggereren dat uw blootstelling aan bedrijfsgrootte en keuze van waarde versus groei-oriëntaties sleutelfactoren zijn bij het bepalen van het verwachte portefeuillerendement. Dus als u van mening bent dat deze theorie waar is, wilt u misschien berekende posities in fondsen innemen die u precieze omvang en stijlblootstellingen geven. (Zie ook: Bouw een modelportfolio met stijlbeleggen .)

De rol van het beleggingsfondsprospectus

Voor alle beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde fondsen, of ETF, moet de sponsor u een document bezorgen dat het prospectus wordt genoemd. Het prospectus is het primaire verkoopdocument van het fonds en bevat belangrijke informatie, waaronder:

• Uitgavedatum
• de beleggingsdoelstellingen of -doelen van het fonds
• belangrijkste strategieën om die doelen te bereiken
• het management team
• risico's van beleggen in het fonds
• vergoedingen en kosten
• prestaties uit het verleden

Het prospectusdocument kan ontmoedigend zijn in termen van de hoeveelheid informatie die het bevat, maar het zou deel moeten uitmaken van uw due diligence voorafgaand aan de aankoop. (Zie ook: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus .)

Helaas negeren veel beleggers vaak het prospectus, slaan het proces volledig over en beleggen toch in het fonds. Velen kiezen in plaats daarvan voor het lezen van de factsheet van het fonds met één of twee pagina's, die niet moet worden verward met het prospectus. Factsheets worden meestal maandelijks bijgewerkt en dienen alleen als een gids of samenvatting. Ze bevatten meestal informatie over de toewijzing van het fonds en bieden een verkorte lijst van activa, recente prestaties en uitgaven. Ze zijn niet bedoeld om de omvang of de diepte van een prospectus te verschaffen.

Richting van de industrie

Een studie uit 2003 wees uit dat beleggingsfondsen in groten getale investeerders trokken door trendy woorden aan hun titel toe te voegen (bijv. "Tech" en "internet groei" werden vaak gezien in de late jaren 1990). Uit het onderzoek bleek dat fondsen die hun naam veranderden 22% meer nieuw geld aantrokken dan fondsen van vergelijkbare grootte, beleggingsstijl en andere functies die geen naam make-over ondergingen, ondanks het feit dat de naamsverandering puur cosmetisch was en geen er zijn veranderingen opgetreden in de manier waarop het fonds heeft belegd. Beleggingsfondsen zijn zich terdege bewust van het feit dat een pakkende beleggingsfondsnaam gemakkelijker beleggers naar hun fondsen kan lokken. Daarom is elke belegger persoonlijk verantwoordelijk voor het uitvoeren van due diligence bij de beleggingskeuzes van zijn beleggingsfondsen. (Zie ook: Due Diligence in 10 eenvoudige stappen .)

Het komt neer op

Net als bij het kopen van een auto, moeten beleggers echt overwegen "onder de motorkap te kijken" voordat ze hun geld aan een specifiek beleggingsfonds verbinden. De naam van een beleggingsfonds geeft niet altijd een getrouw beeld van de investering weer.

Beleggers moeten overwegen om de fondsen niet op naam, maar op activasoort- en grootteclassificatie te screenen en verder te evalueren hoe dat fonds zou kunnen passen in hun algehele activaspreidingplan. Verder kijken dan de fondsnamen om de werkelijke portefeuillebelangen te onderzoeken, is veel eenvoudiger dan u denkt, met behulp van services voor het volgen van investeringen die op internet beschikbaar zijn. Kortom, voordat u koopt, ontdek wat u daadwerkelijk krijgt. (Zie ook: Het juiste beleggingsfonds kiezen en teveel beleggingsfondsen .)