Winstmomentum
Het winstmomentum treedt op wanneer de groei van de bedrijfswinsten per aandeel (EPS) versnelt of vertraagt ten opzichte van het voorgaande fiscale kwartaal of boekjaar. Het winstmomentum valt meestal samen met het versnellen van de inkomsten en het vergroten van de marges als gevolg van hogere verkopen, kostenverbeteringen of algemene marktuitbreiding.
Winstmomentum is ook een beleggingsstrategie die probeert te beleggen in bedrijven die een stijging van de aandelenkoers ervaren vanwege een positief winstmomentum of groei in EPS.
Belangrijkste leerpunten
- Het winstmomentum is wanneer de inkomsten van een bedrijf stijgen. Het verhogen van de inkomsten kan versnellen of vertragen.
- Sommige handelaren proberen te profiteren van de stijgende prijzen in verband met winstversnelling, en beschouwen winstvertraging als een teken om mogelijk eruit te komen.
- Aandelen met hoge winstversnelling hebben de neiging om op hoge P / E-niveaus te handelen omdat beleggers de koers van het aandeel bieden in afwachting van toekomstige bedrijfswinsten.
- Het winstmomentum dat begint te vertragen, betekent niet altijd dat de aandelenkoers zal dalen, maar het laat wel zien dat de groei niet langer zo sterk is als ooit het geval was. Tijdens de vertraging kunnen de inkomsten nog steeds toenemen, maar in een dalend tempo.
Inkomstenmomentum begrijpen
Vanwege het driemaandelijkse rapportagesysteem dat vereist is door de Securities and Exchange Commission (SEC), zullen de meeste winstmomentumanalyse gebaseerd zijn op kwartaalgegevens, omdat de kleinere rapportageperiode momentum eerder dan jaarlijkse gegevens kan benadrukken.
Beleggers zijn altijd op zoek naar een positief winstmomentum, omdat dit doorgaans een koers in de loop van de tijd zal verhogen. Een bedrijf dat een winst per aandeel van $ 1 heeft voor het lopende kwartaal en een winst had van $ 0, 50 voor hetzelfde kwartaal een jaar geleden, zag een winst per kwartaal van 100% stijgen. Dat soort groei kan veel aandacht trekken, vooral als de analisten van mening zijn, of als er begeleiding is gegeven, dat het bedrijf verwacht dat dat soort groei zich zal voortzetten.
Veel beleggers gebruiken koers / winst (P / E) -ratio's om de koers van aandelen te beoordelen. Wanneer de inkomsten snel toenemen, zal de koers van een aandeel doorgaans ook dat doen. Wanneer de winst snel versnelt, is het gebruikelijk om hoge winst / verliesverhoudingen te zien. Hoewel veel aandelen worden verhandeld met een 10 tot 20 P / E, worden aandelen met een versnellend winstmomentum vaak verhandeld met een winst van 40, 100 of zelfs 1.000 keer. Dit komt omdat beleggers naar de toekomst kijken. Als het bedrijf doorgaat met het verhogen van zijn inkomsten, kunnen die futures uiteindelijk de huidige hoge prijs en de P / E-multiple rechtvaardigen.
Aan de andere kant, als het winstmomentum begint te haperen, kan de koers van het onderliggende aandeel dalen, ondanks het feit dat de winst als geheel nog steeds stijgt. Dit komt omdat beleggers doorgaans de aandelen hebben geboden in de verwachting dat het huidige winstmomentum zal doorgaan. Als beleggers de komende jaren elk jaar een winstgroei van 50% verwachten en het bedrijf plotseling alleen maar 20% winstgroei laat zien, kan die aandelenkoers nog dalen of afvlakken. De reden hiervoor is dat de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf nu wordt verlaagd of minimaal langer zal duren om de winstgevendheid te bereiken die beleggers oorspronkelijk verwachtten.
Als een bedrijf een sterk winstmomentum boekt en de voorraad niet oploopt, zijn er een paar dingen aan de hand:
- Het is een goede deal die de markt nog niet heeft opgemerkt, en de prijs kan snel beginnen te stijgen.
- Beleggers geloven niet dat de winstversnelling of -groei duurzaam is, en gebruiken daarom de periode van verhoogde winst om aandelen te dumpen in afwachting van slechtere tijden.
- Hoewel de inkomsten kunnen stijgen, kunnen ze in een lager tempo stijgen dan voorheen. Dus hoewel ze groeien, vertragen ze, wat vroege beleggers en winstversnellende beleggers ertoe kan brengen op zoek te gaan naar een exit (verkoopdruk).
- De prijs is al te hoog geduwd om de huidige prijs te rechtvaardigen, zelfs als de huidige winstversnelling aanhoudt.
Daarom betekent winstmomentum niet altijd dat het tijd is om een aandeel te kopen. De markt moet ook interesse tonen door de prijs te verhogen. Als de prijs daalt, kan dat een waarschuwingsteken zijn, maar ook een kans als de sterke inkomsten aanhouden en de prijs is gedaald tot een aantrekkelijkere prijs.
Voorbeeld van winstmomentum
Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf vorig jaar een winst per aandeel had van $ 1, $ 0, 50 het jaar ervoor en $ 0, 25 het jaar ervoor. De afgelopen twee jaar heeft het bedrijf de winst met 100% verhoogd. Als ze volgend jaar de winst verhogen naar $ 3, versnelt het winstmomentum tot 200%. Als deze groei nog niet is ingeprijsd, kan dit de koers van het aandeel opdrijven.
Aan de andere kant zou de winst volgend jaar $ 1, 25 kunnen zijn. De inkomsten stegen nog steeds met 25%, maar dat is veel minder dan de eerdere 100% stijgingen. Het winstmomentum vertraagt. Afhankelijk van of beleggers dit verwachten of niet, zal dit invloed hebben op hoe de aandelenkoers reageert. Als beleggers nog een jaar van 100% stijging verwachtten, en in plaats daarvan slechts 25%, zal de aandelenkoers waarschijnlijk dalen. Aan de andere kant, als beleggers weten dat de winst zou vertragen, kan de aandelenkoers blijven stijgen of afvlakken.
Hoe de aandelenkoers werkt, hangt af van wat beleggers verwachten, en hoeveel de aandelenkoers bewoog voordat de inkomsten werden vrijgegeven. In sommige gevallen kan een aandeel te agressief worden geboden, en dan kan elk teken van vertraging of verlies van momentum als negatief worden beschouwd. Aan de andere kant, als een aandelenkoers niet voldoende omhoog is geduwd om een winststijging te rechtvaardigen, kan de aandelenkoers omhoog schieten wanneer gunstige inkomsten worden vrijgegeven (versneld of vertragend).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.