Economische toegevoegde waarde (EVA)
Economische toegevoegde waarde (EVA) is een maatstaf voor de financiële prestaties van een bedrijf op basis van het resterende vermogen, berekend door de kapitaalkosten af te trekken van het bedrijfsresultaat, gecorrigeerd voor belastingen op kasbasis. EVA kan ook worden aangeduid als economische winst, omdat het probeert de werkelijke economische winst van een bedrijf te behalen. Deze maatregel is bedacht door managementadviesbureau Stern Value Management, oorspronkelijk opgericht als Stern Stewart & Co.
Inzicht in economische toegevoegde waarde (EVA)
EVA is het incrementele verschil in het rendement op de kapitaalkosten van een bedrijf. In wezen wordt het gebruikt om de waarde te meten die een bedrijf genereert uit fondsen die erin zijn geïnvesteerd. Als de EVA van een bedrijf negatief is, betekent dit dat het bedrijf geen waarde genereert uit de fondsen die in het bedrijf zijn geïnvesteerd. Omgekeerd toont een positieve EVA aan dat een bedrijf waarde produceert uit de fondsen die erin zijn geïnvesteerd.
De formule voor het berekenen van EVA is: Nettowinst na belastingen (NOPAT) - Geïnvesteerd vermogen * Gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC)
Componenten van EVA
De vergelijking voor EVA laat zien dat de EVA van een bedrijf drie belangrijke componenten heeft: NOPAT, de hoeveelheid geïnvesteerd kapitaal en de WACC. NOPAT kan handmatig worden berekend, maar wordt normaal vermeld in de financiën van een beursgenoteerde onderneming. Geïnvesteerd kapitaal is de hoeveelheid geld die wordt gebruikt om een specifiek project te financieren. WACC is het gemiddelde rendement dat een bedrijf verwacht te betalen aan zijn investeerders; de gewichten worden afgeleid als een fractie van elke financiële bron in de kapitaalstructuur van een bedrijf. WACC kan ook worden berekend, maar wordt normaal als openbaar record verstrekt.
Een vergelijking voor geïnvesteerd kapitaal die vaak wordt gebruikt om EVA te berekenen, is = Totale activa - kortlopende verplichtingen, twee cijfers die gemakkelijk op de balans van een bedrijf te vinden zijn. In dit geval is de formule voor EVA: NOPAT - (Totaal activa - kortlopende verplichtingen) * WACC.
Het doel van EVA is om de kosten, of kosten, van het investeren van kapitaal in een bepaald project of bedrijf te kwantificeren en vervolgens te beoordelen of het voldoende contant geld genereert om als een goede investering te worden beschouwd. De vergoeding vertegenwoordigt het minimale rendement dat beleggers nodig hebben om hun investering de moeite waard te maken. Een positieve EVA toont aan dat een project meer rendement genereert dan het vereiste minimumrendement.
Voordelen en nadelen van EVA
EVA beoordeelt de prestaties van een bedrijf en het management ervan door het idee dat een bedrijf alleen winstgevend is wanneer het rijkdom en rendement voor aandeelhouders creëert, waardoor prestaties boven de kapitaalkosten van een bedrijf vereist zijn.
EVA als prestatie-indicator is erg handig. De berekening laat zien hoe en waar een bedrijf rijkdom heeft gecreëerd door balansposten op te nemen. Dit dwingt managers zich bewust te zijn van activa en uitgaven bij het nemen van bestuurlijke beslissingen. De EVA-berekening is echter sterk afhankelijk van de hoeveelheid geïnvesteerd kapitaal en kan het beste worden gebruikt voor activarijke bedrijven die stabiel of volwassen zijn. Bedrijven met immateriële activa, zoals technologiebedrijven, zijn mogelijk geen goede kandidaten voor een EVA-evaluatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.