Aandelenmarkt neutraal

Wat is de Equity Market Neutral (EMN) -strategie?

Aandelenmarktneutrale (EMN) strategie dekt af tegen marktblootstelling waarbij de prestaties worden gemeten aan de hand van de spread tussen de lange en korte blootstelling van het fonds.

Belangrijkste leerpunten

• Aandelenmarktneutrale strategie dekt af tegen marktblootstelling waarbij de prestaties worden gemeten aan de hand van de spread tussen de lange en korte blootstelling van het fonds.
• Equity market neutral (EMN) beschrijft een beleggingsstrategie waarbij de beheerder probeert verschillen in aandelenkoersen te benutten door een even groot en kort bedrag te zijn in nauw verwante aandelen.
• Een hedgefonds met een aandelenmarktneutrale strategie richt zich in het algemeen op institutionele beleggers die winkelen voor een hedgefonds dat obligaties kan verslaan zonder het hoge risico en hoge opbrengstprofiel van agressievere fondsen te dragen.

Inzicht in de Equity Market Neutral (EMN) -strategie

Equity market neutral (EMN) beschrijft een beleggingsstrategie waarbij de beheerder probeert verschillen in aandelenkoersen te benutten door een even groot en kort bedrag te zijn in nauw verwante aandelen. Deze aandelen kunnen zich in dezelfde sector, branche en hetzelfde land bevinden, of ze kunnen eenvoudigweg vergelijkbare kenmerken delen, zoals marktkapitalisatie, en zijn historisch gecorreleerd. Aandelenmarktneutrale fondsen hebben portefeuilles die zijn gecreëerd met de bedoeling een positief rendement te genereren, ongeacht of de totale markt bullish of bearish is. De term wordt het meest geassocieerd met hedgefondsen die zichzelf op de markt brengen als neutraal voor de aandelenmarkt en wordt soms eenvoudigweg aangeduid met het acroniem EMN.

Aandelenmarktneutrale fondsen zijn bedoeld als afdekking tegen marktfactoren. Aandelenmarktneutraal wordt gezien als een strategie voor aandelenselecteurs, want aandelenselectie is het enige dat telt. Een hedgefondsbeheerder zal bijvoorbeeld long gaan in de 10 biotech-aandelen die beter zouden moeten presteren en short gaan in de 10 biotech-aandelen die het slechter zullen doen. Daarom doet de werkelijke markt er niet toe (veel) omdat de winsten en verliezen elkaar zullen compenseren. Als de sector in de ene of de andere richting beweegt, wordt een winst op de lange voorraad gecompenseerd door een verlies op de korte.

Aandelenmarkt Neutraal en herbalancering

Op het eerste gezicht kunnen aandelenmarktneutrale fondsen eruit zien als long short-fondsen of relatieve waardefondsen. Het grote verschil is dat aandelenmarktneutrale pogingen doen om de totale waarde van hun long- en shortposities ongeveer gelijk te houden, omdat dat helpt om het totale risico te verlagen. Om deze gelijkwaardigheid tussen long en short te behouden, moeten aandelenmarktneutrale fondsen opnieuw in evenwicht komen naarmate markttendensen zich vestigen en versterken. Dus omdat andere long short hedgefondsen winst laten lopen op markttendensen en deze zelfs versterken om deze te versterken, zijn aandelenmarktneutrale fondsen actief op weg naar rendement en vergroten ze de grootte van de tegenovergestelde positie. Wanneer de markt onvermijdelijk weer draait, verlagen aandelenmarktneutrale fondsen opnieuw de positie die zou moeten profiteren om meer in de portefeuille te raken die lijdt. In wezen streeft een aandelenmarktneutraal fonds ernaar de lauwe pap van hedgefondsen te zijn - niet te warm, niet te koud en zeker niet te opwindend in het algemeen.

Neutrale en institutionele beleggers op de aandelenmarkt

Een hedgefonds met een aandelenmarktneutrale strategie richt zich in het algemeen op institutionele beleggers die winkelen voor een hedgefonds dat obligaties kan verslaan zonder het hoge risico en hoge opbrengstprofiel van agressievere fondsen te dragen. Vanwege deze nadruk op laag risico, hebben aandelenmarktneutrale fondsen doorgaans een lager rendement dan andere hedgefondsen. Het is interessant om op te merken dat aandelenmarktneutrale fondsen op jaarbasis geld kunnen en zullen verliezen, maar meestal is dit geen significant bedrag. Dus institutionele beleggers in aandelenmarktneutrale fondsen weten dat ze verliezen met dubbele cijfers kunnen voorkomen als ze zich realiseren dat rendementen met dubbele cijfers net zo zeldzaam zullen zijn.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Long / Short Equity begrijpen Long / Short Equity is een beleggingsstrategie waarbij longposities worden ingenomen in aandelen die naar verwachting zullen waarderen en shortposities in aandelen die naar verwachting zullen dalen. meer Hedge Fund Definitie Een hedgefonds is een agressief beheerde portefeuille van beleggingen die posities met hefboomwerking, long, short en derivaten gebruikt. meer De lange en de korte ervan: netto-blootstelling De netto-blootstelling is het verschil tussen de shortposities van een hedgefonds en de longposities uitgedrukt als een percentage. meer De ins en outs van diversificatie Diversificatie is een beleggingsaanpak, met name een strategie voor risicobeheer. Volgens deze theorie vormt een portefeuille met verschillende activa minder risico en levert uiteindelijk een hoger rendement op dan een enkele slechts enkele. meer Marktneutraal Marktneutraal is een risicominimaliserende strategie waarbij een portfoliomanager lange en korte posities kiest, zodat ze in beide marktrichtingen winnen. meer Hoe Delta Hedging werkt Delta hedging probeert de omvang van de prijsbeweging van een optie ten opzichte van de prijs van het actief te neutraliseren of te verminderen. meer partnerlinks