De ethiek van beleggen

Woordenboeken geven een aantal verschillende definities voor het woord 'ethiek'. De primaire definitie is een systeem van morele principes, en een secundaire definitie is dat ethiek de gedragsregels zijn die door een specifieke groep of cultuur worden gebruikt. De definitieve definitie van ethiek is een tak van filosofie die handelt over waarden die betrekking hebben op menselijk gedrag, met betrekking tot het goede en verkeerde van bepaalde acties en hun respectieve motieven en gevolgen.

De juiste toepassing van ethiek op investeringen is een zeer subjectief onderwerp dat voor zowel beleggers als regelgevende instanties een aantal moeilijke vragen kan oproepen. Het roept wel de vraag op waarom bedrijfsethiek belangrijk is.

De ethische puzzel

Hoewel de definitie van ethisch beleggen kan worden omschreven als het kopen van beleggingen van emittenten die ethisch handelen, moeten beleggers die dit willen bereiken eerst een reeks criteria vaststellen die kunnen worden gebruikt om te bepalen welke acties en praktijken voor hen als ethisch worden beschouwd. Bijvoorbeeld, de Bijbel en andere religieuze boeken bieden regels en principes voor mensen om naar te leven, en degenen die geloven wat die boeken zeggen, gebruiken ze als gidsen om dingen in de wereld om hen heen te evalueren. Religieuze teksten en andere morele leerstellingen bieden echter niet altijd een kristalheldere leidraad voor praktische investeringsbeslissingen.

Hoewel het opstellen of vinden van ethische criteria om te gebruiken als basis voor het evalueren van investeringen vaak relatief eenvoudig kan zijn, kan het moeilijker zijn om die criteria effectief toe te passen op daadwerkelijke beleggingskeuzes. De Bijbel veroordeelt bijvoorbeeld dronkenschap in verschillende passages, maar maakt dit het dan onvoorwaardelijk verkeerd om effecten te kopen die zijn uitgegeven door makers van alcoholische dranken? Omdat niet alle alcoholgebruikers dronken worden, zal de belegger zelf moeten beslissen of deze investering echt immoreel gedrag ondersteunt. Vrijwel alle emittenten van effecten of beleggingen doen waarschijnlijk iets dat ten minste een aanzienlijk percentage van hun beleggers niet goedkeurt (hoeveel beleggers die Schatkisteffecten kopen, keuren alles goed wat door de overheid wordt gedaan?). Dit roept natuurlijk de vraag op welke praktijken en beleidsmaatregelen aanvaardbaar zijn voor beleggers en welke niet.

Ethische problemen

Hoewel de waarden en overtuigingen die ethisch ingestelde beleggers begeleiden enigszins verschillen per persoon, zijn er verschillende specifieke gebieden waar ethiek een belangrijke rol speelt. Enkele van de meest opvallende kwesties die beleggers vanuit ethisch oogpunt onderzoeken, zijn:

Winnen op de kosten van iemand anders

Hoewel er onvermijdelijk zowel winnaars als verliezers zullen zijn in een vrijemarkteconomie, is sommigen bezorgd over de vraag hoe een bedrijf wint. Bedrijven met monopolies in een markt of industrie kunnen in veel opzichten zeer efficiënt functioneren, maar ze voorkomen ook effectief elke vorm van gezonde zakelijke concurrentie, en sommige beleggers beschouwen dit als onethisch.

Verantwoordelijkheid voor het milieu

Zware industrie zoals energie en industrie worden al lang gezien als vernietigers van natuur en dieren in het wild met hun vervuiling en decimering van bossen, oceanen, meren en rivieren. Ethische investeerders geven de voorkeur aan bedrijven die vervangen wat ze van de aarde halen en zich houden aan overheidsnormen voor emissies.

Abortus en stamcelonderzoek

Bedrijven die profiteren van bepaalde medische procedures of soorten onderzoek worden door de joods-christelijke gemeenschap vaak als onethisch of zelfs crimineel beschouwd.

"Sin" -industrieën

Hoewel het concept van een zondige industrie uiteraard enigszins subjectief is, beschouwt een deel van het investerende publiek makers van alcoholische dranken, tabaksfabrikanten, casino's en de pornografie-industrie nog steeds als taboe. De tabaksindustrie bijvoorbeeld, wordt er al lang van beschuldigd tieners als klanten aan te spreken en haar producten zo verslavend mogelijk te maken om de verkoop te stimuleren. Hoewel de zonde-industrie inspanningen heeft gedaan om het publiek bewust te maken van de gevaren van misbruik van hun producten en diensten, kunnen sommige beleggers ervoor kiezen om bedrijven die in deze industrieën actief zijn te vermijden.

Sociaal bewust beleggen

Veel beleggers die proberen te vermijden wat zij als onethisch beleggen beschouwen, kijken naar voertuigen zoals sociaal bewuste beleggingsfondsen die bedrijven screenen op basis van specifieke ethisch gebaseerde criteria. Veel van dergelijke fondsen worden aangeboden door religieuze denominaties zoals de Lutherse Broederschap, die doorgaans investeringen in een van de hierboven genoemde 'zonde'-industrieën vermijdt en beleggers een zuiver geweten kan bieden op dit gebied.

Andere Overwegingen

Natuurlijk wordt het vermogen van beleggers om geïnformeerde ethische keuzes te maken, aangetast door de kwaliteit van de informatie die ze ontvangen. De nauwkeurigheid van emissies en andere milieurapporten die worden uitgegeven door grote conglomeraten zoals Exxon, kan bijvoorbeeld verdacht zijn en de gegevens die door andere bedrijven zoals Enron en WorldCom zijn gepubliceerd en die schuldig werden bevonden aan grote boekhoudfraude, waren duidelijk onjuist.

Het komt neer op

Ethiek is van nature moreel subjectief en er is geen absolute norm voor wat wel of geen ethische investering is. Beleggers moeten uiteindelijk zelf beslissen wat zij als ethisch beschouwen en dat vervolgens proberen toe te passen op hun beleggingskeuzes. Raadpleeg uw financieel adviseur voor meer informatie over ethisch beleggen.