Financiële markten: wanneer angst en hebzucht overnemen

Er is een oud gezegde op Wall Street dat de markt wordt aangedreven door slechts twee emoties: angst en hebzucht. Hoewel dit een vereenvoudiging is, kan het vaak waar zijn. Het bezwijken voor deze emoties kan een diepgaand en schadelijk effect hebben op de portefeuilles van beleggers en de aandelenmarkt.

In de beleggingswereld hoort men vaak over de juxtapositie tussen waardebelegging en groeibeleggen, en hoewel het begrijpen van deze twee strategieën van fundamenteel belang is voor het bouwen van een persoonlijke beleggingsstrategie, is het net zo belangrijk om de invloed van angst en hebzucht op de financiële markten te begrijpen. Er zijn talloze boeken en cursussen gewijd aan dit onderwerp. Hier is ons doel om aan te tonen wat er gebeurt wanneer een belegger wordt overweldigd door een of beide emoties.

De invloed van hebzucht

Investeerders raken zo vaak verstrikt in hebzucht (buitensporig verlangen). De meesten van ons hebben tenslotte de wens om in de kortst mogelijke tijd zoveel mogelijk rijkdom te verwerven.

De internetboom van eind jaren negentig is een perfect voorbeeld. Destijds leek het erop dat het enige dat een adviseur moest doen, simpelweg elke investering pitchen met een "dot-com" aan het einde ervan, en beleggers maakten van de gelegenheid gebruik. De koopactiviteit in internetgerelateerde aandelen, veel alleen startups, bereikte koorts. Beleggers werden hebzuchtig, zorgden voor meer hebzucht en leidden tot effecten die te duur waren, wat een bubbel creëerde. Het barstte in het midden van 2000 en hield de leidende indexen tot 2001 ingedrukt. (Zie ook: Greatest Market Crashes. )

Deze snel-rijke-mentaliteit maakt het moeilijk om winst te houden en een strikt investeringsplan te houden op de lange termijn, vooral temidden van zo'n razernij, of zoals de voormalige Federal Reserve-voorzitter Alan Greenspan het uitdrukte, de "irrationele uitbundigheid" van de algemene markt. Het zijn tijden als deze waarin het cruciaal is om een ​​gelijkmatige kiel te handhaven en vast te houden aan de basisprincipes van beleggen, zoals het handhaven van een langetermijnhorizon, het berekenen van de dollar-kosten en het vermijden van op te gaan in de nieuwste rage.

Een les uit het 'Oracle of Omaha'

We zouden nalatig zijn als we het zouden hebben over het onderwerp niet verstrikt te raken in de nieuwste rage zonder een zeer succesvolle belegger te noemen die vasthield aan zijn strategie en veel profijt had. Warren Buffett liet ons zien hoe belangrijk en nuttig het is om ons aan een plan te houden in tijden als de dotcom-boom. Buffett werd ooit zwaar bekritiseerd omdat hij weigerde te beleggen in hoogvliegende technische aandelen. Maar toen de technische bubbel barstte, werden zijn critici het zwijgen opgelegd. Buffett hield vast aan zijn comfortzone: zijn langetermijnplan. Door de dominante marktemotie van die tijd te vermijden - hebzucht - kon hij de verliezen vermijden die werden gevoeld door degenen die door de buste werden getroffen. (Zie ook: Coattail Investor .)

Angst Invloed

Net zoals de markt kan worden overweldigd door hebzucht, kan hetzelfde gebeuren met angst ("een onaangename, vaak sterke emotie, van anticipatie of bewustzijn van gevaar"). Wanneer aandelen gedurende lange tijd grote verliezen lijden, kan de totale markt angstiger worden voor verdere verliezen. Maar te angstig zijn kan net zo duur zijn als te hebzuchtig zijn.

Net zoals hebzucht de markt domineerde tijdens de dot-com boom, kan hetzelfde worden gezegd van de prevalentie van angst na de mislukking. In een poging hun verliezen te beperken, vertrokken beleggers snel uit de aandelenmarkten (aandelen) op zoek naar minder risicovolle aankopen. Geld stroomde in geldmarkteffecten, fondsen met stabiele waarde en fondsen die tegen hoofdsom zijn beschermd - allemaal effecten met een laag risico en een laag rendement.

Deze massale uittocht uit de aandelenmarkt toont een volledige veronachtzaming van een langetermijnbeleggingsplan op basis van fundamentals. Beleggers gooiden hun plannen uit het raam omdat ze bang waren, overspoeld door een angst voor verdere verliezen. Toegegeven, het verliezen van een groot deel van de waarde van uw aandelenportefeuille is een moeilijke pil om te slikken, maar nog moeilijker te verteren is de gedachte dat de nieuwe instrumenten die in eerste instantie de instroom hebben ontvangen, zeer weinig kans hebben om ooit die rijkdom opnieuw op te bouwen.

Net zoals het schrappen van uw investeringsplan om op de nieuwste snel-rijk-snelle investering te springen, een groot gat in uw portefeuille kan scheuren, kan ook u meeslepen in de heersende angst voor de totale markt door over te schakelen naar een laag risico, laag rendement investeringen.

Het belang van comfortniveau

Al dit gepraat over angst en hebzucht houdt verband met de volatiliteit die inherent is aan de aandelenmarkt. Wanneer beleggers hun comfortniveau verliezen door verliezen of marktinstabiliteit, worden ze kwetsbaar voor deze emoties, wat vaak resulteert in zeer dure fouten.

Vermijd om op te gaan in het dominante marktsentiment van de dag, dat kan worden gedreven door een mentaliteit van angst of hebzucht, en houd u aan de basisprincipes van beleggen. Het is ook belangrijk om een ​​geschikte mix voor activaspreiding te kiezen. Als u bijvoorbeeld een extreem risicomijdende persoon bent, bent u waarschijnlijk meer vatbaar voor overspoeld door de angst die de markt domineert, en daarom moet uw blootstelling aan aandelen niet zo groot zijn als degenen die meer risico kunnen verdragen.

Buffett werd ooit geciteerd: "Tenzij u uw aandelenbezit met 50% kunt zien dalen zonder in paniek te raken, zou u niet op de aandelenmarkt moeten zijn." Dit is niet zo eenvoudig als het klinkt. Er is een dunne lijn tussen het beheersen van je emoties en gewoon koppig zijn. Vergeet ook niet om uw beleggingsstrategie opnieuw te evalueren en uzelf toe te staan ​​flexibel te zijn - tot op zekere hoogte - en rationeel te blijven bij het nemen van beslissingen om uw actieplan te wijzigen. (Zie ook: Asset Allocation-strategieën en vijf dingen om te weten over Asset Allocation .)

Het komt neer op

U bent de uiteindelijke beslisser voor uw portefeuille en dus verantwoordelijk voor eventuele winsten of verliezen in uw beleggingen. Vasthouden aan gezonde investeringsbeslissingen terwijl u uw emoties, of hebzucht of angst, beheert en niet blindelings het marktsentiment volgt, is cruciaal voor succesvol beleggen en het handhaven van uw langetermijnstrategie. Maar let op: Nooit wankelen van een beleggingsstrategie in tijden van hoge emoties op de markt kan ook rampzalig zijn. Het is een evenwichtsoefening waarbij je je hoofd erbij moet houden.