Korte kandidaten vinden met technische analyse

Bij het inkorten van aandelen staat men vaak voor de uitdaging om onderscheid te maken tussen een topping-formatie en een trendverandering. Veel succesvolle verkopers zullen proberen hun inspanningen te concentreren door te kijken naar aanwijzingen die worden aangeboden door de scholen voor technische analyse en fundamentele analyse. Lees verder om erachter te komen hoe het bestuderen van deze verschillende methoden een handelaar kan vertrouwen krijgen in het kortsluiten van de markt.

(Voor achtergrondinformatie over short selling leest u Short sales voor marktdalingen of onze short selling tutorial.)

Technische Analyse

Omdat de aandelenmarkten voornamelijk worden gedomineerd door longtraders, proberen shorttraders te jagen op de zwakke long om break-ups te activeren en downtrends te starten. Ze proberen voldoende druk uit te oefenen op de markt om situaties te creëren waarin de zwakkere lang weggaat vanwege de angst om winst terug te geven. Het is de taak van de korte verkoper om hulpmiddelen te vinden, zoals verschillende grafiekpatronen of indicatoren die specifiek worden gebruikt om het begin van een daling of paniekverkopen te voorspellen.

(Voor meer informatie over deze tools van de korte verkoper, zie onze tutorials Analyse Chart Patterns and Exploring Oscillators And Indicators .)

Proberen om een ​​markt te shorten met behulp van technische analyse betekent meestal het vinden van een overboughtindicator en een trendindicator die betrouwbaar genoeg is om aan te tonen dat het eigen vermogen een kandidaat is voor een neerwaartse beweging. De overbought-indicator is waarschijnlijk een relatieve sterkte-index (RSI) of stochastische oscillator. Een trendindicator kan zo eenvoudig zijn als een voortschrijdend gemiddelde op korte termijn (MA).

(Lees voor meer informatie over voortschrijdende gemiddelden onze tutorial over voortschrijdende gemiddelden.)

Bij het gebruik van een oscillator vertrouwt de handelaar erop om aan te tonen dat de markt een niveau heeft bereikt dat aangeeft dat de kopers bijna op zijn. Aan de andere kant wordt meestal een trendindicator gebruikt om aan te tonen dat de steun is verbroken omdat de markt zwak is geworden. Bij het shorten van een equity is het erg belangrijk dat de handelaar weet dat hij of zij met een oscillator sterkte verkoopt, maar met een trendindicator dat hij of zij op zoek is naar korte zwakte.

(Lees Wanneer moet u een short gaan voor meer informatie over hoe u kunt herkennen wanneer een aandeel klaar is om te vallen.)

Fundamentele analyse

Fundamenteel zijn er verschillende manieren om korte kandidaten aan te wijzen, waaronder slechte inkomsten, rechtszaken, wijzigingen in wetgeving en nieuws. De sleutel tot het gebruik van de basisprincipes of nieuws om aandelen aan de korte kant te verhandelen, is het nemen van een weloverwogen beslissing of het evenement een kortetermijnprobleem is of een langetermijnevenement. Een negatieve nieuwsgebeurtenis veroorzaakt hoogstwaarschijnlijk een piek in een markt en leidt niet noodzakelijk tot een goede daling op de lange termijn. In dit geval is de piek hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt door stop-loss orders die werden geactiveerd. Een langetermijndaling kan beginnen met een piek, maar wordt hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt door een reeks negatieve gebeurtenissen die handelaren het vertrouwen geven dat zich een neerwaartse trend op langere termijn ontwikkelt.

(Voor meer informatie over het gebruik van het nieuws bij het nemen van handelsbeslissingen, lees Trading On News Releases .)

Een voorbeeld van een piek veroorzaakt door een nieuwsevenement is wanneer de inkomsten van een bedrijf lager worden gerapporteerd dan de consensus. Handelaren reageren door de aandelen te verkopen. Een reeks negatieve inkomstenrapporten is echter het type fundamenteel dat de short-verkoper vaak aantrekt.

(Lees meer over deze neiging in resultaten voor verrassende inkomsten .)

Wanneer een evenement significant genoeg is om de steun van een markt te kraken, zal de volatiliteit vaak toenemen naarmate nerveuze longtraders de druk beginnen te voelen van de short sellers die proberen de markt lager te drijven. Dit is wanneer een handelaar beide soorten analyses kan gebruiken om de ernst van de daling die in de winkel ligt te bepalen. Over het algemeen gaat een negatieve nieuwsaankondiging vaak gepaard met een groot volume en een groot bereik, omdat de short-selling-druk toeneemt in een poging om het aandeel naar technische niveaus te brengen, wat meer verkoopstops zal veroorzaken. De short-verkoper, gedreven door het vertrouwen van de negatieve fundamentals, blijft proberen de markt door steunpunten te duwen, wat het pijnlijk maakt om longposities te behouden.

Short selling in actie

Zwaar volume, brede reeksen en lagere sluitingen vallen vaak op bij kleine handelaren. Na verder onderzoek zal de shorttrader vervolgens beslissen dat het nieuwsevenement of fundamenteel sterk genoeg is om liquidatie van longposities te activeren. Het is op dit punt dat de short selling begint. Een goed voorbeeld van dit soort instellingen vond begin 2007 plaats in het S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF). Figuur 1 illustreert hoe short verkopers een potentiële kans identificeerden en negatief bewijs uit technische en fundamentele analyse gebruikten om de controle over een dalende markt.

Figuur 1

Bron: TradeStation

Korte verkopers zagen het volume toenemen en veroorzaakten uiteindelijk een neerwaartse versnelling.

Na een langdurige stijging en een reeks hogere toppen en hogere bodems bereikten de RSI- en stochastische indicatoren het overboughtniveau. Dit was voldoende informatie om handelaren te laten denken dat er een top werd gevormd, maar niet genoeg om verkoopdruk aan te trekken, omdat tijdens de opwaartse beweging dezelfde oscillators mogelijke toppen hadden aangegeven. De XLF bood de eerste aanwijzing van een top op 20 februari 2007 op 37, 99 en begon zijn pauze naar 34, 18 tegen 14 maart 2007. Deze beweging was de grootste daling in termen van prijs en tijd die de markt sinds 2004 had gezien. In vergelijking met eerdere pauzes was deze beweging veel ernstiger, wat een belangrijke aanwijzing was dat de XLF bovenaan stond zoals te zien in figuur 2.

Figuur 2

Bron: TradeStation

De ernstige pauze in februari en maart gaf een duidelijke indicatie dat XLF bovenaan stond.

Hoewel technische factoren misschien een mogelijke top hebben geïdentificeerd, hebben nieuwsverhalen handelaren geholpen vertrouwen in de korte kant te krijgen door de markt te voorzien van negativiteit. Op 26 februari 2007 waarschuwde voormalig Federal Reserve-voorzitter Alan Greenspan eind 2007 voor een recessie. De volgende dag daalde de Shanghai Composite Index met 8, 8%. Europese aandelen kenden ook grote eendaagse dalingen en de Dow Jones Industrial Average (DJIA) daalde scherp. Tijdens deze brede marktbreuken trok XLF ook korte verkoopdruk aan, omdat bearish traders dit interpreteerden als een teken dat een recessie mogelijk zou kunnen bezuinigen op toekomstige inkomsten van financiële instellingen.

(Meer informatie over het schatten van toekomstige inkomsten in Earnings Forecasts: A Primer .)

De eerste stap naar beneden werd veroorzaakt door een combinatie van technische en fundamentele factoren. Het bood handelaren aanwijzingen dat de XLF gevoelig was voor nieuws dat een potentieel effect had op de inkomsten van futures. Het identificeerde ook punten voor verkopers op de markt die werden verdedigd door lange handelaren. In februari en maart werd gemeld dat verschillende subprime-bedrijven faillissement aanvragen. Dit nieuws, samen met de opmerkingen van de heer Greenspan, droeg hoogstwaarschijnlijk bij aan de daling van XLF van 20 februari tot 14 maart.

Omdat de markt in het vroege voorjaar zijn top vormde, werden er fundamenteler bearish gegevens vrijgegeven, wat een grimmig beeld schetste in combinatie met de verzwakkende technische opstelling. Begin april heeft New Century Financial Corporation een aanvraag ingediend voor Hoofdstuk 11 faillissementsbescherming. Hoewel dit nieuws misschien niet meteen tot een marktbreuk heeft geleid, begon het, in combinatie met de faillissementsaanmeldingen in februari en maart, zich een bearish fundamentele trend te vormen.

(Lees meer over de implosie van dit bedrijf in The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Gedurende de lente en zomer voelde XLF een neerwaartse druk toen short sellers vertrouwen wonnen van de negatieve fundamentals en nieuwsverhalen, evenals de bearish chartpatronen die zich ontwikkelden. De nieuwsverhalen ondersteunden de short sellers door de markt constant van negativiteit te voorzien, terwijl de technische patronen in de hitlijsten de dalende trend bleven bevestigen met een reeks lagere toppen en lagere bodems in figuur 3. Gebaseerd op de combinatie van de technische en fundamentals, was het duidelijk dat de short sellers de controle hadden over XLF.

figuur 3

Bron: TradeStation

De reeks lagere toppen en lagere bodems duiden op een duidelijke dalende trend gedurende de lente- en zomermaanden.

Het komt neer op

Samenvattend, om een ​​succesvolle shortverkoper te zijn, moet men zich bewust zijn van de aanwijzingen die zowel technisch als fundamenteel worden aangeboden. Technisch gezien moet de shorttrader onderscheid kunnen maken tussen een topping-formatie en een trendverandering. Hij of zij moet de soorten formaties leren die wijzen op een korte of een langetermijntrend. Fundamenteel moet de shorttrader onderscheid maken tussen een eenmalig nieuwsevenement en het begin van een reeks negatieve gebeurtenissen. Door te leren hoe zowel de technische als de fundamentals samenwerken, krijgt een handelaar vertrouwen, waardoor hij of zij comfortabel een markt kan shorten.

(Meer informatie over hoe het gebruik van technische en fundamentele analyses samen kan helpen beleggers de marktrichting beter te bepalen in Blending Technical and Fundamental Analysis .)