Goldman computermodel waarschuwt berenmarkt is in de buurt

Omdat Wall Street deze week blijft tuimelen, stelt een team van analisten dat de markt niet in berengebied moet vallen, gedefinieerd als een aandeel of index die ten minste 20% daalt van een jaar hoog, ondanks zijn eigen computerprogramma dat het tegenovergestelde aangeeft . (Zie ook: Waarom de uittocht van de aandelenmarkt pas is begonnen. )

In september heeft Goldman Sachs een bull / bear-indicator gebouwd die verschillende variabelen combineert om het risico van een keerpunt op de markt te bepalen. De analisten concludeerden dat "veel bullmarktpieken werden geassocieerd met een combinatie van omstandigheden op basis van 5 factoren." Deze factoren zijn onder meer groeimomentum (gemeten aan de hand van het gemiddelde percentiel voor Amerikaanse ISM-indexen), de helling van de rentecurve, kerninflatie, werkloosheid en aandelenwaarderingen, gemeten aan de hand van de koerswinsten van Shiller.

Terwijl de bull / bear-indicator van de bank boven de 70% blijft, een niveau "dat normaal gesproken wordt geassocieerd met een hoog risico voor aandelenbeleggers, " hebben analisten van Goldman dinsdag een notitie uitgegeven waarin ze beleggers vertelden dat ze zich geen zorgen hoefden te maken, omdat de markt de belangrijkste fundamenten mist om een ​​goede beer te krijgen markt om te ontwikkelen.

Recessie onwaarschijnlijk, analisten suggereren

De bank gaf aan dat het lage werkloosheidspercentage, naast sterke economische groeimomenten, de resultaten heeft scheefgetrokken in plaats van stijgende cijfers of sterke kerninflatie. "De huidige zeer lage werkloosheid en een sterk groeimomentum worden normaal gesproken geassocieerd met andere risico's - met name een strakker monetair beleid, een plattere rentecurve en stijgende kerninflatie. Maar deze blijven gematigd en zonder deze risico's stijgen, het vooruitzicht op een recessie en 'cyclische' bearmarkt is laag ', schreven de analisten.

Wegens gebrek aan inflatie, "kunnen sommige van deze variabelen uitgerekt lijken zonder alarmbellen te rinkelen voor aandelenbeleggers", schreven de strategen, die aangaven dat het zeer onwaarschijnlijk is dat de beleidstarieven voldoende stijgen, waardoor rentecurves worden omgekeerd of een recessie wordt afgedwongen, zonder een stijging van de kerninflatie.

Het werkloosheidspercentage in de VS, op het laagste niveau in bijna twee decennia, ligt volgens CNBC op ongeveer 4, 1%. Ondertussen ligt de kern-PCE-index, de voorkeursmaatstaf voor inflatie van de Federal Reserve, onder de doelstelling van 2% van de centrale bank. "Het is de angst voor recessie en dalende winsten die de normale trigger zijn voor 'cyclische' bearmarkten die bijna altijd hun wortels hebben in een strakker monetair beleid", schreven de analisten. (Zie ook: JPM waarschuwt klanten tegen technische aandelen. )