Forexmarkt: wie handelt valuta en waarom

De valutamarkt of forexmarkt is de grootste financiële markt ter wereld - groter zelfs dan de aandelenmarkt, met een dagelijks volume van $ 5, 1 biljoen, versus $ 84 miljard voor aandelen wereldwijd, volgens de 2016 Triennial Central Bank Survey of FX and OTC derivatenmarkten. De digitale site waar de ene valuta wordt ingeruild voor een andere, de forexmarkt heeft veel unieke attributen die voor nieuwe handelaren een verrassing kunnen zijn. In dit artikel zullen we een inleidende blik werpen op forex, en hoe en waarom traders in toenemende mate massaal naar dit soort handel komen.

Belangrijkste leerpunten

• De deviezenmarkt (ook bekend als FX of forex) is een wereldwijde marktplaats voor het uitwisselen van nationale valuta tegen elkaar.
• Marktdeelnemers gebruiken forex om zich in te dekken tegen internationale valuta- en renterisico's, om te speculeren over geopolitieke gebeurtenissen en om portefeuilles te diversifiëren, naast verschillende andere redenen.
• Grote spelers op deze markt zijn meestal financiële instellingen zoals commerciële banken, centrale banken, geldbeheerders en hedgefondsen.
• Wereldwijde bedrijven gebruiken forexmarkten om valutarisico's af te dekken van buitenlandse transacties.
• Individuen (detailhandelaren) zijn een zeer klein relatief deel van alle forex-volume, en gebruiken de markt voornamelijk om te speculeren en daghandel.

Wat is forex?

Een wisselkoers is een prijs die wordt betaald voor de ene valuta in ruil voor een andere. Het is dit type uitwisseling dat de forexmarkt aandrijft.

Er zijn meer dan 100 verschillende soorten officiële valuta in de wereld. De meeste internationale forex-transacties en betalingen worden echter gedaan met de Amerikaanse dollar, het Britse pond, de Japanse yen en de euro. Andere populaire valutahandelinstrumenten zijn de Australische dollar, de Zwitserse frank, de Canadese dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar.

Valuta kan worden verhandeld via contante transacties, forwards, swaps en optiecontracten waarbij het onderliggende instrument een valuta is. Valutahandel vindt continu plaats over de hele wereld, 24 uur per dag, vijf dagen per week.

Wie verhandelt Forex?

De forexmarkt heeft niet alleen veel spelers, maar veel soorten spelers. Hier gaan we door enkele van de belangrijkste soorten instellingen en handelaren in forexmarkten:

Commerciële en investeringsbanken

Het grootste valutavolume wordt verhandeld op de interbancaire markt. Hier handelen banken van elke omvang met elkaar en via elektronische netwerken in valuta. Grote banken zijn goed voor een groot percentage van de totale transacties in valutavolumes. Banken faciliteren forex-transacties voor klanten en voeren speculatieve transacties uit vanaf hun eigen handelsdesks.

Wanneer banken optreden als dealers voor klanten, vertegenwoordigt de bid-ask spread de winst van de bank. Speculatieve valutatransacties worden uitgevoerd om te profiteren van valutaschommelingen. Valuta's kunnen ook diversificatie bieden voor een portefeuillemix.

Centrale banken

Centrale banken, die de regering van hun land vertegenwoordigen, zijn uiterst belangrijke spelers op de forexmarkt. Open-markttransacties en rentebeleid van centrale banken hebben een zeer grote invloed op de valutakoersen.

Een centrale bank is verantwoordelijk voor het vaststellen van de prijs van zijn eigen valuta op forex. Dit is het wisselkoersregime waarmee de valuta op de open markt wordt verhandeld. Wisselkoersregimes zijn onderverdeeld in zwevende, vaste en gekoppelde types.

Elke actie van een centrale bank op de forexmarkt wordt gedaan om het concurrentievermogen van de economie van dat land te stabiliseren of te vergroten. Centrale banken (evenals speculanten) kunnen valuta-interventies uitvoeren om hun valuta te laten waarderen of in waarde te verlagen. Een centrale bank kan bijvoorbeeld haar eigen valuta verzwakken door extra aanbod te creëren tijdens perioden van lange deflatoire trends, die vervolgens worden gebruikt om vreemde valuta te kopen. Dit verzwakt effectief de binnenlandse valuta, waardoor de export op de wereldmarkt concurrerender wordt.

Centrale banken gebruiken deze strategieën om de inflatie te kalmeren. Hun doen dient ook als een langetermijnindicator voor forex handelaren.

Beleggingsbeheerders en hedgefondsen

Portefeuillemanagers, gepoolde fondsen en hedgefondsen vormen de op een na grootste verzameling spelers op de forexmarkt naast banken en centrale banken. Beleggingsbeheerders handelen in valuta voor grote accounts zoals pensioenfondsen, stichtingen en schenkingen.

Een beleggingsbeheerder met een internationale portefeuille zal valuta's moeten kopen en verkopen om buitenlandse effecten te verhandelen. Beleggingsbeheerders kunnen ook speculatieve forex-transacties doen, terwijl sommige hedgefondsen speculatieve valutatransacties uitvoeren als onderdeel van hun beleggingsstrategieën.

Multinationale bedrijven

Bedrijven die zich bezighouden met het importeren en exporteren van forex-transacties om goederen en diensten te betalen. Neem het voorbeeld van een Duitse producent van zonnepanelen die Amerikaanse componenten importeert en zijn eindproducten in China verkoopt. Nadat de definitieve verkoop is gedaan, moet de Chinese yuan die de producent heeft ontvangen weer in euro worden omgezet. Het Duitse bedrijf moet vervolgens euro's omwisselen voor dollars om meer Amerikaanse componenten te kopen.

Bedrijven handelen in forex om het risico af te dekken dat gepaard gaat met valutaomrekening. Hetzelfde Duitse bedrijf zou Amerikaanse dollars op de spotmarkt kunnen kopen, of een valutaswapovereenkomst sluiten om dollars te verkrijgen voorafgaand aan de aankoop van componenten van het Amerikaanse bedrijf om het blootstellingsrisico in vreemde valuta te verminderen.

Bovendien kan hedging tegen valutarisico's een niveau van veiligheid toevoegen aan offshore-investeringen.

Individuele beleggers

Het volume van forex-transacties door particuliere beleggers is extreem laag in vergelijking met financiële instellingen en bedrijven. Het groeit echter snel in populariteit. Retailbeleggers baseren valutahandel op een combinatie van fundamentals (dwz rentepariteit, inflatiepercentages en monetaire beleidsverwachtingen) en technische factoren (dwz steun, weerstand, technische indicatoren, prijspatronen).

Hoe Forex Trading zaken vormt

De resulterende samenwerking van de verschillende soorten forexhandelaren is een zeer liquide, wereldwijde markt die wereldwijd gevolgen heeft voor bedrijven. Wisselkoersmutaties zijn een factor in de inflatie, de wereldwijde bedrijfswinsten en de betalingsbalansrekening voor elk land.

Bijvoorbeeld, de populaire valuta-handelsstrategie benadrukt hoe marktdeelnemers wisselkoersen beïnvloeden die op hun beurt overloopeffecten op de wereldeconomie hebben. De carry trade, uitgevoerd door banken, hedgefondsen, beleggingsbeheerders en individuele beleggers, is ontworpen om verschillen in opbrengsten tussen valuta's te vangen door laagrentende valuta's te lenen en deze te verkopen om hoogrentende valuta's te kopen. Als de Japanse yen bijvoorbeeld een lage opbrengst heeft, zouden marktpartijen deze verkopen en een valuta met een hogere opbrengst kopen.

Wanneer de rentetarieven in landen met een hoger rendement terugvallen in de richting van landen met een lager rendement, wordt de carry trade afgewikkeld en verkopen beleggers hun investeringen met een hoger rendement. Een afbouw van de yen-carry-handel kan ertoe leiden dat grote Japanse financiële instellingen en beleggers met aanzienlijke buitenlandse deelnemingen geld terug naar Japan verplaatsen naarmate de spreiding tussen buitenlandse en binnenlandse opbrengsten kleiner wordt. Deze strategie kan op zijn beurt leiden tot een brede daling van de wereldwijde aandelenkoersen.

Het komt neer op

Er is een reden waarom forex de grootste markt ter wereld is: het stelt iedereen, van centrale banken tot particuliere beleggers, in staat om mogelijk winst te zien uit valutaschommelingen die verband houden met de wereldeconomie. Er zijn verschillende strategieën die kunnen worden gebruikt om valuta's te verhandelen en af ​​te dekken, zoals de carry trade, die benadrukt hoe forex-spelers de wereldeconomie beïnvloeden.

De redenen voor forex trading zijn gevarieerd. Speculatieve transacties - uitgevoerd door banken, financiële instellingen, hedgefondsen en individuele beleggers - zijn winstgemotiveerd. Centrale banken bewegen forexmarkten dramatisch door monetair beleid, het instellen van wisselkoersen en, in zeldzame gevallen, valuta-interventie. Bedrijven handelen in valuta voor wereldwijde bedrijfsactiviteiten en om risico's af te dekken.

Over het algemeen kunnen beleggers profiteren van weten wie forex handelt en waarom ze dat doen.