Horzel
Gadfly is een informele term voor een belegger die de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering bijwoont om de leidinggevenden van de onderneming te bekritiseren. Een gadfly lost veel problemen op voor de aandeelhouders en roept het management vaak vragen op over specifiek bedrijfsbeleid of corporate governance.
BEGINNEN Gadfly
Vernoemd naar kleine insecten die vee bijten en irriteren, lijkt de gadfly het management van een bedrijf te irriteren totdat het handelt of concessies doet aan de zorgen van aandeelhouders. Vragen met betrekking tot beloning van bestuurders of ongemakkelijke jaarlijkse algemene vergaderlocaties worden vaak aan het licht gebracht door een gadfly. Een gadfly voegt waarde toe voor andere aandeelhouders door zijn zorgen kenbaar te maken en actie aan te zetten. Dergelijke investeerders zijn activistische aandeelhouders die pleiten voor veranderingen in de corporate governance door voorstellen voor stemmingen aan te bieden tijdens jaarlijkse vergaderingen. Voorstellen van aandeelhouders moeten op de agenda worden geplaatst en ter stemming worden aangeboden tijdens de volgende jaarlijkse aandeelhoudersvergadering. Omdat de meeste voorstellen problemen opleveren die door het bedrijfsmanagement worden vermeden, leiden ze vaak tot een confrontatie, waardoor het management ertoe wordt gedwongen de aandeelhoudersbasis aan te sporen om te stemmen of een compromis te sluiten. De meeste voorstellen hebben betrekking op milieuproblemen, sociale verantwoordelijkheid, politieke uitgaven of lobbyen van het bedrijf, compensatie van bestuurders, toegang bij volmacht, speciale vergaderingen of stemregels.
In tegenstelling tot activistische investeerders zoals Carl Icahn of Bill Ackman, die grote belangen in een bedrijf kopen voor de mogelijkheid om direct invloed uit te oefenen op de raad van bestuur van een bedrijf, zijn gadflies aandeelhouders die minimaal $ 2, 000 in het eigen vermogen van het bedrijf hebben gehouden.
De impact van Gadflies op bedrijven
Voorstanders van aandeelhoudersactivisme beweren dat bedrijfsgadflies centraal staan in een opkomende aandeelhoudersdemocratie die de aandacht vestigt op belangrijke kwesties die anders onzichtbaar zouden blijven. Gadflies spelen een sleutelrol bij het versterken van kleine investeerders tegen bedrijfsmanagers die mogelijk niet in hun beste belang handelen. De meeste gadflies hebben de neiging zich te concentreren op kwesties van religieuze, openbare orde of sociale investeringen, maar kwesties die te maken hebben met corporate governance-beleid, zoals beloning van bestuurders, hebben meer kans om grip te krijgen op stemgerechtigde aandeelhouders.
In 2016 waren er ongeveer 1.000 voorstellen voor aandeelhouders ingediend in de Verenigde Staten, waarvan ongeveer 400 over sociale en milieukwesties. Een ander populair onderwerp in 2016 was het rapporteren en beheren van risico's met betrekking tot klimaatverandering, die goed waren voor stemmen over meer dan 175 resoluties. Een groeiende focus voor gadflies ligt op de kwestie van bestuursdiversiteit, gekoppeld aan een studie van Credit Suisse waaruit blijkt dat bedrijven met ten minste één vrouw in hun bestuur die met bijna 40 procent overtroffen tussen 2006 en 2016.
Critici van aandeelhoudersactivisme wijzen op de enorme kosten die bedrijven maken om te reageren op voorstellen van aandeelhouders. De critici stellen dat de kosten die bedrijven dragen om met gadfly-voorstellen om te gaan $ 87.000 zijn. De stelling onder sommige critici is dat een aantal individuele activisten namens vakbonden optreden in een poging om populisme van aandeelhouders voor vakbondszaken aan te tonen. Hoewel instellingen zoals pensioenfondsen actief zijn bij het indienen van aandeelhoudersvoorstellen, is het grootste aantal voorstellen in 2014 en 2015 geconcentreerd bij een kleine groep personen die mogelijk zijn gemotiveerd door persoonlijke belangen. Samen waren John Chevedden, William Steiner en James McRitchie verantwoordelijk voor een derde van de voorstellen van aandeelhouders die medio 2015 werden geïntroduceerd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.