Door de overheid gesponsorde bedrijfsdefinitie
Een door de overheid gesponsorde onderneming is een quasi-overheidsentiteit die is opgericht om de kredietstroom naar specifieke sectoren van de Amerikaanse economie te verbeteren. Gemaakt door congresdaden, bieden deze agentschappen, hoewel in particulier bezit, openbare financiële diensten. GSE's helpen om het lenen te vergemakkelijken voor allerlei soorten individuen, van studenten tot boeren tot huiseigenaren.
Het bureau Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) is bijvoorbeeld oorspronkelijk opgericht als een GSE in de woningsector om het eigenwoningbezit bij de middenklasse en de arbeidersklasse aan te moedigen. Andere hypotheek-GSE's, zoals ze worden genoemd, zijn de Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) en Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), die zijn geïntroduceerd om de kredietstroom op de woningmarkt te verbeteren en tegelijkertijd de kosten van dat krediet te verlagen .
Hoe een door de overheid gesponsorde onderneming werkt
Door de overheid gesponsorde ondernemingen lenen geen geld rechtstreeks aan het publiek. In plaats daarvan garanderen ze leningen van derden en kopen ze leningen op de secundaire markt, waardoor ze geld verstrekken aan geldschieters en financiële instellingen.
GSE's geven ook kort- en langlopende obligaties uit, ook wel agentschapsobligaties genoemd. De mate waarin een emittent van agentuurobligaties als onafhankelijk van de federale overheid wordt beschouwd, heeft invloed op het niveau van zijn wanbetalingsrisico. Obligatiebeleggers die de meeste, maar niet alle soorten agentschapsobligaties houden, hebben rentebetalingen vrijgesteld van nationale en lokale belastingen.
Hoewel GSE-obligaties de impliciete steun van de Amerikaanse overheid dragen, zijn dit geen directe verplichtingen, in tegenstelling tot staatsobligaties. Om deze reden zullen deze effecten een iets hoger rendement bieden dan Treasuries, omdat ze een enigszins of iets hoger kredietrisico en wanbetalingsrisico hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Een door de overheid gesponsorde onderneming (GSE) is een quasi-overheidsentiteit die is opgericht om de kredietstroom naar specifieke sectoren van de Amerikaanse economie te verbeteren.
- Door de overheid gesponsorde ondernemingen lenen geen geld rechtstreeks aan het publiek; in plaats daarvan garanderen ze leningen van derden en kopen ze leningen op de secundaire markt, waardoor de liquiditeit wordt gewaarborgd.
- GSE's geven ook kort- en langlopende obligaties (agentschapsobligaties) uit die de impliciete steun van de Amerikaanse overheid dragen, bijvoorbeeld in het geval van hypotheekuitgevende instellingen Fannie Mae en Freddie Mac.
De geschiedenis van door de overheid gesponsorde ondernemingen
De eerste GSE die werd gecreëerd was in de agrarische sector met de oprichting van Farm Credit System (FCS) in 1916. Het Farm Credit System is een netwerk van federale gecharterde lenersinstellingen die belast zijn met het verstrekken van een toegankelijke bron van krediet aan boeren, boeren, en anderen die betrokken zijn bij de landbouw.
De FCS krijgt zijn enorme financieringskapitaal van de Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, die obligaties op effectenmarkten verkoopt. Een andere landbouw-GSE, Federal Agricultural Mortgage Association (Farmer Mac), werd opgericht in 1988 en garandeert de tijdige terugbetaling van hoofdsom en rente aan investeerders in agrarische obligaties.
Om het woningbouwsegment te stimuleren, heeft de regering in 1932 de Federal Home Loan Banks (FHLB) opgericht, die eigendom is van meer dan 8.000 financiële instellingen in de gemeenschap. Fannie Mae, Ginnie Mae en Freddie Mac werden later in respectievelijk 1938, 1968 en 1970 gecharterd. De GSE's voor woningbouw kopen hypotheken van geldschieters op de secundaire hypotheekmarkten. De opbrengst van de verkoop wordt door kredietverstrekkers gebruikt om kredietnemers of hypotheekgevers meer krediet te verstrekken.
SLM Corporation (Sallie Mae) werd opgericht in 1972 om zich te richten op de onderwijssector. Het etablissement heeft oorspronkelijk federale studieleningen onderhouden en verzameld namens het ministerie van Onderwijs. Het beëindigde zijn banden met de overheid in 2004 en biedt nu privékredieten aan studenten, samen met advies over de financiering van hoger onderwijs en federale leningsprogramma's.
Economisch belang van de door de overheid gesponsorde onderneming
Hun totale leningen op de secundaire markt maken GSE's de grootste financiële instellingen in de VS Een instorting van zelfs één GSE kan leiden tot een neerwaartse spiraal in de markten, wat kan leiden tot een economische ramp. Omdat ze een impliciete garantie van de overheid hebben dat ze niet mogen falen, worden GSE's door critici beschouwd als stealth-ontvangers van maatschappelijk welzijn.
Na de subprime-hypotheekcrisis van 2008 ontvingen Fannie Mae en Freddie Mac bijna $ 187 miljard aan federale hulp om de negatieve impact van de wanbetalingsgolf op de woningmarkt en de nationale economie te verzachten. Ze werden ook geplaatst in het conservatorium van de overheid. Beide agentschappen hebben hun respectieve reddingsacties sindsdien terugbetaald, hoewel ze onder controle blijven van de Federal Housing Finance Agency.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.