Greenlight Capital Geld verliezen, investeerders: WSJ

Na meer dan tien jaar vasthouden aan Greenlight Capital en zijn onconventionele manieren verdragen in ruil voor solide resultaten, vluchten beleggers in rap tempo uit het hedgefonds, volgens een rapport van Wall Street Journal op basis van discussies met meer dan een dozijn en voormalige investeerders en werknemers. (Zie ook: 10 slechtste S&P 500 aandelen tot nu toe in 2018. )

Het hedgefonds van David Einhorn heeft naar verluidt meer dan de helft van zijn waarde verloren over een periode van vier jaar, met een krimp van slechts $ 5, 5 miljard aan beheerd vermogen (AUM) van een gerapporteerde $ 12 miljard in 2014. Over de periode van drie jaar vanaf eind 2014 tot eind 2017 daalde de waarde van een belegging in het hoofdfonds van Einhorn met 11, 3%, vergeleken met de 38, 3% groei van de S&P 500 en het gemiddelde op aandelen gerichte hedgefonds met 18, 3% rendement, volgens hedgefonds-tracker HFR, en zoals gemeld door de WSJ. De verliezen van het fonds versnelden in juni, een daling van 7, 7% voor de maand en 18, 7% voor het jaar, vergeleken met de stijging van 2, 7% van de S&P 500 en de groei van de gemiddelde aandelen hedgefonds met 1%.

Het nieuws werpt licht op de noodlottige waarde-georiënteerde benadering van de miljardairs, waarin hij populaire tech-aandelen heeft vermeden ten gunste van goedkopere aandelen ten opzichte van inkomsten en andere statistieken. Einhorn's "bubble basket" barstte niet en zijn korte weddenschappen tegen hoogvliegende tech-reuzen zoals Amazon.com Inc. (AMZN) en Netflix Inc. (NFLX) bleken schadelijk. Ondertussen daalde Greenlight's tweede grootste holding, Brighthouse Financial Inc. (BHF), 31% year-to-date (YTD).

Op waarde gerichte aanpak werkt averechts

Van Greenlight's $ 5, 5 miljard in AUM is minder dan $ 3, 5 miljard eigendom van externe beleggers, terwijl sommige beleggers zeggen dat Einhorn persoonlijk $ 1 miljard in het fonds heeft, meldt de WSJ. Beleggers hebben ook klachten geuit over het gebrek aan communicatie van het bedrijf met haar klanten en de strengere liquiditeitsvoorwaarden voor beleggers om zich gedurende drie jaar vast te houden aan investeringen, met één kans om zich daarna terug te trekken.

Greenlight heeft nog steeds een jaarlijks rendement van 15% bereikt sinds zijn oprichting, versus 8, 7% voor de S&P 500 en 7, 5% voor het gemiddelde op aandelen gerichte hedgefonds, volgens HFR.

Einhorn blijft hoopvol. Tijdens een conferentie in april zei de hedgefondsmanager: "Bubbels knallen, weet je ... Of dat deden ze tenminste." (Zie ook: 10 Dow-aandelen om te kopen voor de tweede helft van 2018. )