Een gids voor Core-Satellite Investing
Kern-satellietbeleggen is een methode voor portefeuilleopbouw die is ontworpen om kosten, belastingverplichtingen en volatiliteit te minimaliseren en tegelijkertijd de mogelijkheid biedt om de brede aandelenmarkt als geheel te overtreffen. De kern van de portefeuille bestaat uit passieve beleggingen die belangrijke marktindices volgen, zoals de Standard and Poor's 500 Index (S&P 500). Extra posities, bekend als satellieten, worden aan de portefeuille toegevoegd in de vorm van actief beheerde investeringen.
Dit is hoe kern-satellietbeleggen werkt:
Portfolio-constructie
Bekijk eerst het kerngedeelte van uw portefeuille. De activa worden toegewezen aan investeringen die zijn ontworpen om passief te worden beheerd. U kunt bijvoorbeeld de helft van de aan aandelen toegewezen activa in een indexfonds stoppen dat de S&P 500 volgt.
Voor het actief beheerde gedeelte is het doel om beleggingen te selecteren waarbij de vaardigheden van een portfoliomanager een mogelijkheid bieden om een hoger rendement te behalen dan die gegenereerd door het passieve gedeelte van de portefeuille.
In dit voorbeeld zou u 10% van de portefeuille in een hoogrentende obligatiefonds kunnen stoppen en het resterende aandelengedeelte gelijkmatig over een biotechnologiefonds en een grondstoffenfonds verdelen. De activaspreiding kan opsplitsen zoals weergegeven in figuur 1 hieronder.
| Investering | Percentage |
| S&P 500 Index Fund | 50% |
| Actief beheerd hoogrentend obligatiefonds | 10% |
| Fonds voor actief beheerde biotechnologie | 20% |
| Actief beheerd grondstoffenfonds | 20% |
Figuur 1
Houd er rekening mee dat deze portfolio slechts een voorbeeld is. Het kerngedeelte van de portefeuille kan worden gebruikt om elke index bij te houden, inclusief die welke opzettelijk een voorkeur voor waarde weerspiegelen ten opzichte van groei, groei boven waarde, staatsobligaties boven bedrijfsobligaties, binnenlandse markten boven buitenlandse markten of wat u maar wilt. Evenzo is de lucht de limiet in het satellietgedeelte.
De essentie van de strategie
Ongeacht de specifieke beleggingen die worden gekozen om aan de activaspreiding te voldoen, zijn de kosten, de volatiliteit van de portefeuille en het beleggingsrendement de onderliggende overwegingen.
Een kort overzicht van elk gebied biedt extra inzicht:
Kosten
Het kerngedeelte van de portefeuille helpt de kosten te minimaliseren, omdat passieve investeringen bijna altijd goedkoper zijn dan hun actieve tegenhangers. Aangezien passieve beleggingen indices volgen, verandert de portefeuille alleen wanneer de index verandert. Omdat indexen niet vaak veranderen, worden transactiekosten en vermogenswinstbelasting geminimaliseerd. Actief portefeuillebeheer is daarentegen gebaseerd op handel. Elke transactie genereert uitvoeringskosten en potentiële belastingverplichtingen in de vorm van kapitaalwinsten.
Beweeglijkheid
Beta is een maat voor de volatiliteit van de aandelenmarkt. Volatiliteit is iets dat veel beleggers liever vermijden. Door een groot deel van een portefeuille aan passieve beleggingen te wijden, mag de bèta van de totale portefeuille niet hoog worden. Het toevoegen van investeringen, zoals een grondstoffenfonds, die niet gecorreleerd zijn met de bewegingen van de aandelenmarkt als geheel, helpt de algemene volatiliteit te beperken wanneer de markten in beweging zijn.
Komt terug
Actieve managers willen hun benchmarks overtreffen. Door een minderheid van de portefeuille toe te wijzen aan actief beheer, is er een mogelijkheid voor een actieve manager om de benchmark te verslaan, waardoor het rendement wordt verhoogd dat wordt gegenereerd door de totale portefeuille en resulteert in benchmark-verslaan rendementen voor de portefeuille als geheel.
Hoe de strategie te implementeren
Een kern-satellietportfolio kan op talloze manieren worden geïmplementeerd. Een op beleggingsfondsen gebaseerde portefeuille, zoals weergegeven in figuur 1, is slechts één mogelijke implementatie. Deze strategie kan ook worden geïmplementeerd met behulp van verschillende combinaties van afzonderlijk beheerde rekeningen, Exchange Traded Funds (ETF's), beleggingsfondsen, aandelen, obligaties en elke andere combinatie van kernindex-trackingbeleggingen in combinatie met alfa-zoekende beleggingen.
Het komt neer op
De kern-satellietbenadering biedt een mogelijkheid om toegang te krijgen tot het beste van alle werelden. Beter dan gemiddelde prestaties, beperkte volatiliteit en kostenbeheersing komen allemaal samen in een flexibel pakket dat specifiek kan worden ontworpen om aan uw behoeften te voldoen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.