Vijandig bod gedefinieerd
Een vijandig bod is een specifiek soort overnamebod dat bieders rechtstreeks aan de aandeelhouders van de doelonderneming presenteren omdat het management niet voor de deal is. Bieders presenteren hun vijandige biedingen doorgaans via een openbaar bod. In dit scenario biedt de overnemende onderneming aan om de gewone aandelen van het doelwit tegen een aanzienlijke premie te kopen.
Een vijandig bod afbreken
Vijandige biedingen kunnen leiden tot grote veranderingen in de organisatiestructuur. Als een board defensieve actie onderneemt om de fusie te stoppen, kan een proxy-gevecht optreden. In dit scenario zal de overnemende partij vaak proberen de beoogde aandeelhouders te overtuigen om het management te vervangen.
De overnemende partij en de doelvennootschap gebruiken verschillende wervingsmethoden om de stemmen van aandeelhouders te beïnvloeden. Aandeelhouders ontvangen een Bijlage 14A met financiële en andere informatie over de doelvennootschap en de voorwaarden van de voorgestelde overname. In veel gevallen neemt de overnemende onderneming een extern proxy-wervingsbureau in dienst dat een lijst van aandeelhouders opstelt en contact met hen opneemt om de zaak van de overnemende partij te vermelden. Het bedrijf kan bellen of schriftelijke informatie verstrekken, waarin de redenen worden vermeld waarom de overnemende partij fundamentele wijzigingen probeert aan te brengen en waarom de transactie op de lange termijn meer aandeelhoudersrijkdom zou kunnen creëren.
Individuele aandeelhouders of effectenmakelaars brengen hun stem uit bij de entiteit die is toegewezen om de informatie te verzamelen (bijvoorbeeld een effectenagent of effectenmakelaar). De bedrijfssecretaris van de doelvennootschap ontvangt alle stemmen vóór de aandeelhoudersvergadering. Volmachtadvocaten kunnen de stemmen onderzoeken en betwisten als ze onduidelijk zijn.
Carl Icahn is een van de meest succesvolle investeerders. Icahn werd beroemd in de jaren tachtig door een reeks vijandige biedingen, overnames en poging tot overnames van enkele van de grootste Amerikaanse bedrijven in Amerika, waaronder Texaco, TWA en American Airlines.
Recent voorbeeld van vijandig bod
Een recent voorbeeld van een vijandig bod is het streven van EchoStar Corp. naar Inmarsat Plc., Een in Londen gevestigde satellietoperator. Het VK heeft specifieke regels voor vijandige overnames en zodra het nieuws over de aanpak van EchoStar Corp. in mei 2018 werd vrijgegeven, leidde dit tot een termijn van 28 dagen voor het bedrijf om een definitief bod uit te brengen of weg te lopen van de deal.
In een verkort tijdsbestek kondigde EchoStar zijn aanbod aan van 2, 45 miljard pond ($ 3, 2 miljard), de helft in contanten en de helft in EchoStar-aandelen; het bestuur van Inmarsat heeft het echter afgewezen. De afwijzing was grotendeels te wijten aan de lage (27 procent) premie die EchoStar bood op zijn aandelenprijs. Om in dit geval een vijandige overname door te laten gaan, moest de bieder een hogere premie aanbieden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.