Hoe vertonen financiële markten asymmetrische informatie?

Financiële markten vertonen asymmetrische informatie doordat een van de twee betrokken partijen bij een financiële transactie meer informatie heeft dan de andere en een beter geïnformeerde beslissing kan nemen.

Als het gaat om de aankoop of verkoop van een financiële zekerheid, treedt asymmetrische informatie op wanneer de koper of verkoper meer informatie heeft over de prestaties in het verleden, heden of de toekomst van die financiële zekerheid. Als de koper meer informatie heeft, weet hij dat de beveiliging te duur is ten opzichte van de totale prestaties. Als de verkoper meer informatie heeft, weet hij dat de beveiliging te duur is. Asymmetrische informatie biedt de koper of verkoper een betere mogelijkheid om winst te maken uit de aankoop of verkoop.

Als het gaat om het lenen of uitlenen van geld, vindt asymmetrische informatie plaats wanneer de kredietnemer meer informatie over zijn financiële toestand heeft dan de kredietgever. De geldschieter is onzekerder of de kredietnemer in gebreke blijft met de lening. De kredietgever kan de kredietgeschiedenis en het salarisniveau van een kredietnemer bekijken, maar dit biedt beperkte informatie in vergelijking met wat de kredietnemer weet over zijn eigen financiële situatie. Om rekening te houden met deze asymmetrische informatie, brengt een geldschieter een risicopremie in rekening om de ongelijkheid in informatie te compenseren.

Asymmetrische informatie kan leiden tot moreel gevaar of ongunstige selectie. Moreel gevaar treedt op wanneer een partij een risico neemt, omdat de kosten van het risico niet door die partij worden gevoeld. Ongewenste selectie treedt op wanneer ongewenste resultaten optreden omdat kopers en verkopers toegang hebben tot verschillende informatie. Zowel moreel gevaar als ongunstige selectie leiden tot marktfalen.

(Zie "Hoe kan het probleem van asymmetrische informatie worden opgelost?" Voor meer informatie hierover)