Hoe Tech Herschikking door S&P de aandelenmarkt kan opschudden

Marktindexprovider S&P Dow Jones Indices heeft plannen onthuld om hoogvliegende aandelen in megacaptechnologie breder te spreiden over de industriële sectoren die oplopen tot de volledige S&P 500 Index (SPX), zo meldt The Wall Street Journal.

Momenteel zijn de zogenaamde FAAMG-groep van vijf technische aandelen ook de vijf grootste Amerikaanse aandelen per marktkapitalisatie. Op dit moment zijn er echter slechts vier geclassificeerd als informatietechnologie-aandelen. Als Standard & Poor's (S&P) later dit jaar de sectoren herwerken, blijven er volgens het Journal slechts twee FAAMG's over in de technologiesector.

De grote verschuiving

FAAMG-lid Amazon.com Inc. (AMZN), evenals FAANG-lid Netflix Inc. (NFLX), zijn discretionaire aandelen voor consumenten in de huidige categorisatie. Dit is gebaseerd op hun respectieve kernactiviteiten, online detailhandel en online streaming van entertainmentvideo's.

S&P is van plan om volgens de WSJ in september een nieuwe sector voor communicatiediensten te creëren. Netflix neemt deel, net als FAAMG-leden Facebook Inc. (FB) en Alphabet Inc. (GOOGL), het moederbedrijf van Google. De laatste twee bevinden zich tegenwoordig in de sector informatietechnologie. Als gevolg hiervan zullen Apple Inc. (AAPL) en Microsoft Corp. (MSFT) de enige FAAMG-aandelen zijn die nog in de technologiesector aanwezig zijn. Het tijdschrift zegt dat verschillende andere indexaanbieders wereldwijd, waaronder MSCI, van plan zijn aandelen uit hun eigen technische categorieën te verplaatsen.

Afslanktechniek

Een groot deel van het probleem waarmee S&P volgens het Journal wordt geconfronteerd, is dat de informatietechnologiesector nu ongeveer 25% van de totale marktkapitalisatie van de S&P 500 Index (SPX) uitmaakt. Alleen al door Alfabet en Facebook te verwijderen, daalt het gewicht van tech tot ongeveer 20%, per SlickCharts.com.

Ondertussen hebben Amazon en Netflix een gecombineerd gewicht van 30% in de discretionaire consumentensector, die anders wordt bevolkt door kledingmakers, retailers, hotels en restaurants, onder anderen. Netflix is ​​met 1, 095% gestegen over vijf jaar en met 68% YTD, terwijl de cijfers voor Amazon 499% en 36% zijn, per aangepaste slotkoersen van Yahoo Finance. (Voor meer, zie ook: Amazon, Netflix verkopen tegen 'Crazy' prijzen klaar voor grote uitverkoop .)

De S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) is met 152% gestegen over de vijf jaar tot en met 14 maart, terwijl het year-to-date rendement 10, 1% was, volgens S&P Dow Jones Indices. De cijfers voor de S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) zijn respectievelijk 100% en 6, 9%, terwijl die voor de volledige S&P 500 76% en 2, 8% zijn.

Grote gevolgen

Als Netflix, Facebook en Alphabet blijven stijgen, zal dat waarschijnlijk investeringen in de nieuwe communicatiedienstensector aantrekken door indexgeoriënteerde beleggers, merkt het Journal op. Het betekent ook een massale herverdeling van de portefeuilles in bestaande indexfondsen en passieve ETF's.

"Al het andere is gelijk, er zal een hoger momentum zijn voor deze communicatieaandelen, " zoals Sam Stovall, chief investment strategist bij financieel onderzoeksbureau CFRA, tegen de WSJ zei, eraan toevoegend: "Op de korte termijn kunnen ze waarschijnlijk beter presteren." Aan de andere kant, als Netflix blijft stijgen, zou de verwijdering ervan de consument naar keuze minder aantrekkelijk maken.

Een mogelijkheid die niet door het tijdschrift wordt genoemd, is dat de herverdeling van technische aandelen hun nieuwe sectoren mogelijk volatieler maakt dan ze nu zijn. Zoals veteraan tech-analist en portfoliomanager Paul Meeks onlangs opmerkte, hebben tech-aandelen meestal een hoog bètarisico, wat zorgt voor veel scherpere koersschommelingen dan de bredere markt, zowel op als neer. (Voor meer, zie ook: Waarom een ​​20% duik in technische aandelen een koopkans is .)