Interne informatie
Voorkennis is een niet-openbaar feit met betrekking tot de plannen of de toestand van een beursgenoteerd bedrijf dat een financieel voordeel zou kunnen bieden wanneer het wordt gebruikt om aandelen van de effecten van dat of een ander bedrijf te kopen of verkopen.
Inzicht in voorkennis
Kennis van de belangrijke, vertrouwelijke bedrijfsontwikkelingen van een bedrijf, zoals de release van een nieuw product, kan een oneerlijk voordeel opleveren als de informatie niet openbaar is en slechts enkele mensen op de hoogte zijn van de ontwikkelingen. Insiderinformatie wordt meestal verzameld door iemand die werkt binnen of dicht bij een beursgenoteerd bedrijf.
Handel met voorkennis is illegaal wanneer de materiële informatie niet openbaar is gemaakt en is verhandeld. Dit komt omdat de handel op voorkennis wordt gezien als een oneerlijke manipulatie van de vrije markt om voorkeur te geven aan specifieke partijen. Het ondermijnt het algemene vertrouwen van beleggers in de integriteit van de markt en kan de economische groei temperen.
Belangrijkste leerpunten
- Voorkennis verwijst naar niet-openbare feiten over een beursgenoteerd bedrijf dat beleggers een voordeel zou kunnen bieden.
- Het manipuleren van voorkennis ten behoeve van een belegger bij het kopen of verkopen van aandelen staat bekend als handel met voorkennis en is illegaal.
- De Securities and Exchange Commission regelt handel met voorkennis.
Regelen van voorkennis en handelen
Als een persoon voorkennis gebruikt om transacties te plaatsen, kan hij of zij schuldig worden bevonden aan handel met voorkennis. Deze persoon kan ook schuldig worden bevonden als hij een derde adviseert om transacties te plaatsen op basis van de informatie, ongeacht of de insider zelf financieel heeft geprofiteerd van de onrechtmatig verkregen informatie.
In de Verenigde Staten regelt de Securities and Exchange Commission (SEC) juridische transacties met voorkennis, waarbij bedrijfsinsiders zoals functionarissen, directeuren en werknemers aandelen kopen en verkopen in hun eigen bedrijf. Dit soort handel is toegestaan, maar is onderworpen aan bepaalde voorschriften, waarvan vele zijn gecodeerd in de 1934 Securities Exchange Act. Sectie 16 van deze wet is bedoeld om illegale handel met voorkennis te voorkomen en vereist dat wanneer een insider - in dit geval eigenaren van ten minste 10% van een bedrijf, functionarissen en directeuren - aandelen van het bedrijf koopt en verkoopt binnen een periode van zes maanden, alle winst moet teruggaan naar het bedrijf.
Amerikaanse rechtbanken en wetgevers hebben de afdwingbare definities van handel met voorkennis uitgebreid sinds de wet is aangenomen, via spraakmakende beslissingen over effectenfraude en wetgeving voor het sluiten van mazen. In 2000 keurde het congres Verordening Fair Disclosure (Regulation FD) goed, die bedoeld was om selectieve openbaarmaking van informatie door bedrijven aan geselecteerde aandeelhouders of andere handelaren te beteugelen; het bepaalt dat elke keer dat een bedrijf eerder niet-openbare informatie aan een geïnteresseerde partij bekendmaakt, deze informatie openbaar en voor alle handelaren beschikbaar moet maken.
De SEC vervolgt de handel op basis van voorkennis als een ernstige fraudecriminaliteit en personen die schuldig worden bevonden, kunnen zwaar worden beboet of gevangengezet. De zakelijke mogul en persoonlijkheid Martha Stewart werd in 2003 aangeklaagd wegens effectenfraude en andere kosten na de handel om een verlies op basis van voorkennis te voorkomen en werd vijf maanden gevangengezet en een boete van $ 30.000 opgelegd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.