Voorkeur liquidatie

Wat is liquidatievoorkeur?

De voorkeur voor liquidatie is een clausule in een contract die de betalingsopdracht dicteert in geval van een bedrijfsliquidatie. Doorgaans krijgen de investeerders of preferente aandeelhouders van het bedrijf hun geld eerst terug, vóór andere soorten aandeelhouders of houders van schulden, in het geval dat het bedrijf moet worden geliquideerd.

De verwijzing naar liquidatievoorkeur wordt vaak gebruikt in durfkapitaalcontracten om te verduidelijken welke investeerders in welke volgorde worden betaald en om aan te geven hoeveel zij worden betaald in geval van een liquidatie, zoals de verkoop van de onderneming.

[Belangrijk: de voorkeur voor liquidatie bepaalt wie hun geld als eerste krijgt wanneer een bedrijf wordt verkocht en hoeveel geld zij mogen ontvangen.]

Voorkeur voor liquidatie

Liquidatie voorkeur, in de breedste zin van het woord, bepaalt wie krijgt hoeveel wanneer een bedrijf wordt geliquideerd, verkocht of failliet gaat. Om tot deze conclusie te komen, moet de vereffenaar van het bedrijf de beveiligde en ongedekte leningovereenkomsten analyseren, evenals de definitie van het aandelenkapitaal (zowel preferente als gewone aandelen) in de statuten van het bedrijf. Als gevolg van dit proces kan de curator vervolgens alle schuldeisers en aandeelhouders rangschikken en fondsen dienovereenkomstig verdelen.

Hoe liquidatievoorkeuren werken

Het gebruik van specifieke liquidatiepreferenties is populair wanneer durfkapitaalondernemingen in startende ondernemingen beleggen. De beleggers stellen het vaak als voorwaarde voor hun belegging dat zij liquidatievoorkeur krijgen boven andere aandeelhouders. Dit beschermt durfkapitalisten om geld te verliezen door ervoor te zorgen dat ze hun initiële investeringen terugkrijgen voor andere partijen.

In deze gevallen hoeft er geen daadwerkelijke liquidatie of faillissement van een bedrijf te zijn. In durfkapitaalcontracten wordt een verkoop van het bedrijf vaak als een liquidatie-gebeurtenis beschouwd. Als het bedrijf met winst wordt verkocht, kan liquidatievoorkeur ook risicokapitalisten helpen als eerste in de rij te staan ​​om een ​​deel van de winst te claimen. Risicokapitalisten worden meestal terugbetaald voor houders van gewone aandelen en voor de oorspronkelijke eigenaars en werknemers van het bedrijf. In veel gevallen is de risicokapitaalonderneming ook een gewone aandeelhouder.

Voorbeelden van liquidatievoorkeuren

Stel bijvoorbeeld dat een risicokapitaalbedrijf $ 1 miljoen investeert in een startup in ruil voor 50% van de gewone aandelen en $ 500.000 preferente aandelen met liquidatievoorkeur. Neem ook aan dat de oprichters van het bedrijf $ 500.000 investeren voor de andere 50% van de gewone aandelen. Als het bedrijf vervolgens wordt verkocht voor $ 3 miljoen, ontvangen de durfkapitaalinvesteerders $ 2 miljoen, zijnde hun voorkeur $ 1 miljoen en 50% van de rest, terwijl de oprichters $ 1 miljoen ontvangen.

Omgekeerd, als het bedrijf voor $ 1 miljoen verkoopt, ontvangt de venture capital onderneming $ 1 miljoen en ontvangen de oprichters niets.

Meer in het algemeen kan liquidatievoorkeur ook betrekking hebben op de terugbetaling van schuldeisers (zoals obligatiehouders) aan aandeelhouders als een onderneming failliet gaat. In een dergelijk geval verkoopt de curator zijn activa en gebruikt dat geld vervolgens om eerst senior crediteuren, dan junior crediteuren en vervolgens aandeelhouders terug te betalen. Op dezelfde manier hebben crediteuren die retentierechten op specifieke activa hebben, zoals een hypotheek op een gebouw, een liquidatievoorkeur boven andere crediteuren wat betreft de opbrengst van de verkoop van het gebouw.

Belangrijkste leerpunten

• De liquidatievoorkeur bepaalt wie het eerst wordt betaald en hoeveel zij worden betaald wanneer een bedrijf moet worden geliquideerd, zoals de verkoop van het bedrijf.
• Beleggers of preferente aandeelhouders worden meestal eerst terugbetaald, vóór houders van gewone aandelen.
• De liquidatievoorkeur wordt vaak gebruikt in durfkapitaalcontracten om aan te geven welke beleggers worden terugbetaald en hoeveel ze krijgen in geval van een liquidatie.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Niet-achtergestelde schulden Definitie Niet-achtergestelde schulden zijn leningen of effecten die hoger staan ​​dan andere leningen of effecten met betrekking tot vorderingen op activa of inkomsten. meer Wat betekent juniorbeveiliging? Een junior effect is een effect met een lagere prioriteit dan andere effecten met betrekking tot de inkomsten of activa van de emittent. meer Senior Debt Definitie Senior schuld is geleend geld dat een bedrijf eerst moet terugbetalen als het failliet gaat. meer Voorraaddefinitie Een aandeel is een vorm van zekerheid die aangeeft dat de houder evenredig eigenaar is van de uitgevende onderneming. meer Definitie en voorbeelden van senior beveiliging Een senior beveiliging is er een die het hoogst scoort in de volgorde van terugbetaling. Senior schulden hebben doorgaans een lagere rente dan junior schulden. meer eigen vermogen: wat beleggers moeten weten Er zijn verschillende soorten eigen vermogen, maar eigen vermogen verwijst meestal naar het eigen vermogen, dat het bedrag vertegenwoordigt dat aan de aandeelhouders van een bedrijf zou worden teruggegeven als alle activa zouden worden geliquideerd en alle schuld werd afbetaald. meer partnerlinks