Marihuana ETF's: de voor- en nadelen

In de Verenigde Staten is de legalisering van cannabis in een steeds hoger tempo gegaan, waarbij individuele staten verschillende benaderingen van marihuana hanteren voor medische of recreatieve doeleinden, of beide. Terwijl voorstanders blijven aandringen op landelijke legalisatie, heeft zelfs de gefragmenteerde weg naar legale cannabis die al is ontwikkeld, een aanzienlijke nieuwe industrie opgeleverd.

Voor veel beleggers suggereert het idee van een gereguleerde, legale marihuana-industrie volop nieuwe kansen voor investeringen en groei. Hoewel er eerder deze zomer nieuws kwam dat Canada zijn cannabisbeleid ingrijpend had gewijzigd, waardoor legalisatie in het hele land mogelijk was, hebben de Verenigde Staten nog geen vergelijkbare weg ingeslagen. Veranderingen in de politiek en de regelgeving en verwarring zijn er in overvloed, en beleggers hebben niet het potentieel van deze ruimte kunnen verzilveren zoals ze zouden willen.

Exchange-traded funds (ETF's) hebben de afgelopen jaren een enorme groei gekend als het gaat om activa en algemene populariteit. Om deze reden was het misschien slechts een kwestie van tijd voordat de ETF-ruimte en de ontluikende legale cannabisindustrie elkaar kruisten. Investeerders vragen zich tegenwoordig misschien af ​​of marihuana-ETF's op dit moment hun tijd en geld waardevol gebruiken, of dat het misschien beter is om te wachten tot de ruimte meer volledig is ontwikkeld. Hieronder zullen we enkele voor- en nadelen van op marihuana gerichte ETF's onderzoeken.

Marihuana ETF Basics

Marihuana ETF's werken in wezen op dezelfde manier als andere ETF's. Dat wil zeggen, een marihuana ETF is een fonds dat een mandje met verschillende namen bijhoudt met betrekking tot de legale cannabisindustrie, net zoals een videogame ETF videogamebedrijven zou volgen of een energie-ETF een portfolio van energie-outfits zou volgen.

De in New Jersey gevestigde ETF Managers Group heeft plannen ingediend in februari 2017 voor de Emerging AgroSphere ETF. Eind maart kondigden Horizons ETF's aan dat haar Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ.TO) voorwaardelijk was goedgekeurd om te worden genoteerd aan de Toronto Stock Exchange. Het begon op 5 april 2017 en volgde de prestaties van de North American Medical Marijuana Index. Beide ETF's zijn ontwikkeld met het oog op de medische marihuana-industrie, een subset van de bredere cannabisruimte.

Echter, marihuana ETF's hebben over het algemeen te maken gehad met vele tegenslagen om aan de slag te gaan. Regelgeving is een grote zorg, omdat veel banken aarzelen om ETF's te ondersteunen die bedrijven volgen in een bedrijf dat nog niet legaal is op federaal niveau. Een deel van de reden voor bezorgdheid heeft te maken met de manier waarop ETF's zijn gestructureerd. In de VS moeten ETF-activa worden bewaard in een Amerikaanse bank die de onderliggende effecten houdt. Veel banken zijn niet bereid dit risico te nemen, gezien de regelgevende onzekerheden.

Eerder dit jaar werd een andere cannabis ETF genaamd ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) gelanceerd, maar deze kwam in moeilijkheden toen US Bancorp (USB), zijn bewaarder, weigerde zijn activa te houden. Alternative Harvest wist zijn bewaarproblematiek te omzeilen door een cannabisindex in te ruilen voor de benchmark van een bestaand fonds en vervolgens opnieuw te lanceren. Een andere succesvolle ETF, de AdvisorShares Vice ETF (ACT), is van start gegaan als een fonds dat niet-pure cannabis-exposure biedt.

Hoe te beleggen in marihuana ETF's

Voorlopig hebben beleggers die geïnteresseerd zijn in deelname aan het marihuana ETF-spel enigszins beperkte opties. De Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF, een van de meest gevestigde en populaire marihuana ETF's, blijft alleen genoteerd aan de beurs van Toronto, hoewel sommige Amerikaanse bedrijven er routinematig in worden opgenomen. Amerikaanse investeerders die geïnteresseerd zijn in het kopen van deze ETF zouden moeten werken met diensten die toegang tot Canadese markten mogelijk maken.

Voor de AdvisorShares Vice ETF en de ETFMG Alternative Harvest ETF is het proces iets eenvoudiger. Amerikaanse investeerders hebben toegang tot deze ETF's op dezelfde manier als zij andere Amerikaanse ETF's willen.

Verdienen marihuana ETF's een plaats in uw portefeuille?

Voor de meeste beleggers blijft de grootste vraag over marihuana ETF's of ze de tijd en moeite waard zijn. In dit stadium is het moeilijk te zeggen. Ondanks sterke prestaties in sommige gevallen, hebben marihuana ETF's een onrustige en onzekere toekomst. Nu banken blijven weigeren de potentiële juridische en reputatiegerelateerde risico's te nemen die gepaard gaan met de ondersteuning van een ETF die handelt in een industrie die niet legaal is op nationaal niveau, zullen er waarschijnlijk veel marihuana ETF's zijn die er niet uitkomen de grond helemaal. Zelfs degenen die erin slagen het lanceringsproces te doorlopen, zoals ACT en MJ, zullen waarschijnlijk een moeilijke tijd meemaken, met zeer gespannen onderhandelingen met regelgevers en bewaarinstellingen om de eenvoudige reden dat ze hun doelen moesten bereiken door onconventionele middelen.

Handel is ook een punt van zorg geweest voor marihuana ETF's. Vanaf half mei zag MJ gezonde handelsvolumes en had ongeveer $ 366 miljoen aan activa, waardoor het een succesverhaal was in de Amerikaanse marihuana ETF-ruimte voor het jaar. Aan de andere kant had ACT slechts $ 12, 5 miljoen aan activa, waardoor het de toekomst veel minder stabiel maakt, zelfs alleen vanuit de positie van levensvatbaarheid van de handel. Beide fondsen hebben sinds het begin van het jaar ook al een daling gezien, waardoor ze nog minder zeker zijn voor veel beleggers die zich al zorgen maken over de regelgevende zorgen. Deze daling van de prestaties weerspiegelt ook een algehele achteruitgang van aandelen die zich richten op marihuana.

Het komt neer op

Beleggers, banken, toezichthouders en anderen maken zich allemaal zorgen over de toekomst van marihuana-aandelen. Vooralsnog blijft het moeilijk om te zeggen hoe die toekomst eruit zal zien. Hoewel velen geloven dat er reden is om optimistisch te zijn over het uiteindelijke succes van de ruimte, is het voor veel beleggers tegenwoordig gewoon teveel hoofdpijn om marihuana ETF's in een veranderend landschap in de gaten te houden. Dat gezegd hebbende, als en wanneer de legale marihuana-industrie in de VS van start gaat, zoals sommige enthousiastelingen voorspellen, kunnen de investeerders die vroeg zijn begonnen degenen zijn die het gelukkigst zijn met hun beslissingen. (Voor meer informatie, bekijk "Top Marijuana Stocks to Watch".)