Marktneutraal
Een marktneutrale strategie is een soort beleggingsstrategie van een belegger of een beleggingsbeheerder die wil profiteren van zowel stijgende als dalende prijzen in een of meer markten, terwijl een bepaalde vorm van marktrisico volledig wordt vermeden. Marktneutrale strategieën worden vaak bereikt door het matchen van lange en korte posities in verschillende aandelen om het rendement van het maken van goede aandelenselecties te vergroten en het rendement van brede marktbewegingen te verlagen.
Marktneutraal uitgelegd
Er is geen enkele geaccepteerde methode om een marktneutrale strategie te hanteren. Afgezien van de hierboven genoemde methode, kunnen marktneutrale strategen ook andere hulpmiddelen gebruiken zoals fusiearbitrage, shorting sectoren, enzovoort. Managers die een marktneutrale positie hebben, kunnen elk momentum in de markt benutten. Hedgefondsen nemen doorgaans een marktneutrale positie in, omdat ze gericht zijn op absoluut in plaats van relatief rendement. Een marktneutrale positie kan het nemen van een 50% long, 50% short positie in een bepaalde industrie, zoals olie en gas, of het nemen van dezelfde positie in de bredere markt inhouden.
Marktneutrale strategieën worden vaak vergeleken met long / short aandelenfondsen, hoewel ze duidelijk verschillen. Long / short-fondsen zijn gewoon bedoeld om hun long- en shortposities in verschillende sectoren te variëren, waarbij ze profiteren van ondergewaardeerde en overgewaardeerde kansen. Marktneutrale strategieën zijn daarentegen gericht op het maken van geconcentreerde weddenschappen op basis van prijsverschillen met als hoofddoel een nul-bèta te bereiken ten opzichte van de juiste marktindex om het systeemrisico af te dekken. Hoewel marktneutrale fondsen long- en shortposities gebruiken, is het doel van deze fondscategorie duidelijk anders dan gewone long / short-fondsen.
De twee belangrijkste marktneutrale strategieën
Er zijn twee belangrijke marktneutrale strategieën die fondsbeheerders hanteren: fundamentele arbitrage en statistische arbitrage. Fundamentele marktneutrale beleggers gebruiken fundamentele analyses in plaats van kwantitatieve algoritmen om het pad van een bedrijf vooruit te projecteren en transacties te doen op basis van voorspelde aandelenconvergentie. Statistische arbitrage marktneutrale fondsen maken gebruik van algoritmen en kwantitatieve methoden om prijsverschillen in aandelen aan het licht te brengen op basis van historische gegevens. Op basis van deze kwantitatieve resultaten zullen de beheerders vervolgens handelen op aandelen die waarschijnlijk terugvallen op hun koersmiddelen.
Een groot voordeel en voordeel van marktneutrale fondsen is hun grote nadruk op het samenstellen van portefeuilles om het marktrisico te beperken. In tijden van grote marktvolatiliteit hebben historische resultaten aangetoond dat marktneutrale fondsen waarschijnlijk beter zullen presteren dan fondsen met behulp van andere bepaalde strategieën. Behalve pure short-sellingstrategieën hebben marktneutrale strategieën historisch gezien de laagste positieve correlaties met de markt, met name omdat de plaatsspecifieke weddenschappen op aandelenkoers convergeren terwijl het algemene marktrisico wordt afgedekt.
Voorbeeld van een marktneutraal fonds
Omdat het een marktneutrale strategie is, gebruikt het Vanguard Market Neutral Investor Shares-fonds long- en short-sellingstrategieën, in tegenstelling tot de andere beleggingsfondsen van de onderneming, die alleen longposities kopen en verkopen. De strategie van het fonds is gericht op het minimaliseren van de impact van de aandelenmarkt op het rendement, wat betekent dat het rendement van het fonds sterk kan verschillen van dat van de markt.
Hoewel de meeste fondsen met shortaandelen, zoals hedgefondsen, hun shortposities niet bekendmaken omdat SEC-regels dit niet vereisen, publiceren de Vanguard Market Neutral Investor Shares wel shorts. Het kiest shortposities door bedrijven te beoordelen op vijf categorieën: groei, kwaliteit, managementbeslissingen, sentiment en waardering. Vervolgens creëert het een samengesteld verwacht rendement voor alle aandelen in zijn universum en shortt het de aandelen met de laagste scores.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.