Monetaire aggregaten
Geldaggregaten zijn brede categorieën die de geldhoeveelheid in een economie meten. In de Verenigde Staten worden labels toegeschreven aan gestandaardiseerde monetaire aggregaten:
- M0 - Fysiek papier en munten
- M1 — Alle M0 plus reischeques en direct opvraagbare bedragen
- M2 — Alle M1, geldmarktaandelen en spaardeposito's
Een legacy-aggregaat bekend als M3, dat tijdstortingen van meer dan $ 100.000 en institutionele fondsen omvat, wordt sinds 2006 niet meer gevolgd door de Federal Reserve, maar wordt nog steeds berekend door analisten.
Monetaire aggregaten verklaard
De monetaire basis (MB of M0) is een monetair aggregaat dat niet algemeen wordt waargenomen en verschilt van de geldhoeveelheid, maar desalniettemin erg belangrijk is. Het omvat het totale aanbod van in omloop zijnde valuta, naast het opgeslagen deel van commerciële bankreserves binnen de centrale bank. Dit wordt ook wel 'high-powered money' (HPM) genoemd, omdat het kan worden vermenigvuldigd via het proces van fractioneel reservebankieren.
$ 3, 4 biljoen
De omvang van de Amerikaanse monetaire basis (M0) vanaf Q1 2019.
De Federal Reserve gebruikt geldaggregaten als maatstaf voor hoe open-markttransacties, zoals het handelen in schatkisteffecten of het wijzigen van de disconteringsvoet, van invloed zijn op de economie. Beleggers en economen houden de aggregaten nauwlettend in de gaten omdat ze een nauwkeurigere weergave bieden van de werkelijke omvang van de werkende geldvoorraad van een land. Door wekelijkse rapporten van M1- en M2-gegevens te bekijken, kunnen beleggers de veranderingssnelheid van het geldaggregaat en de monetaire snelheid in het algemeen meten.
Belangrijkste leerpunten
- Een monetair aggregaat is een formele manier om geld te verwerken, zoals contanten of geldmarktfondsen.
- Monetaire aggregaten worden gebruikt om de geldhoeveelheid in een nationale economie te meten.
- De monetaire basis is een aggregaat dat het totale aanbod van in omloop zijnde valuta plus het opgeslagen deel van commerciële bankreserves binnen de centrale bank omvat.
- De Federal Reserve gebruikt geldaggregaten als maatstaf voor hoe open-markttransacties de economie beïnvloeden.
De impact van geldaggregaten
Het bestuderen van monetaire aggregaten kan substantiële informatie opleveren over de financiële stabiliteit en de algehele gezondheid van een land. Zo kunnen monetaire aggregaten die te snel groeien angst voor overinflatie veroorzaken. Als er meer geld in omloop is dan nodig is om hetzelfde aantal goederen en diensten te betalen, zullen de prijzen waarschijnlijk stijgen. Als er overinflatie optreedt, kunnen centrale bankgroepen worden gedwongen de rente te verhogen of de groei van de geldhoeveelheid te stoppen.
De hoeveelheid geld die de Federal Reserve in de economie uitgeeft, is een voorkeursindicatie van de economische gezondheid van een land.
Decennia lang waren monetaire aggregaten essentieel voor het begrijpen van de economie van een land en waren van cruciaal belang bij het vaststellen van centraal bankbeleid in het algemeen. De afgelopen decennia is gebleken dat er minder een verband bestaat tussen schommelingen in de geldhoeveelheid en significante statistieken zoals inflatie, bruto binnenlands product (BBP) en werkloosheid. De hoeveelheid geld die de Federal Reserve vrijgeeft aan de economie is een duidelijke indicator van het monetaire beleid van de centrale bank. In vergelijking met de groei van het BBP is M2 nog steeds een nuttige indicator voor potentiële inflatie.
Voorbeeld uit de echte wereld
Volgens The Economist eisen Soedanese burgers het ontslag van president Omar al-Bashir als reactie op de stijgende voedselprijzen en een economie met een inflatie van meer dan 70%. Dezelfde protesten vinden ook plaats in Zimbabwe, waar de obligaties van de centrale bank, een soort monetair aggregaat, zorgen voor angst voor hyperinflatie nadat de overheid de brandstofprijzen heeft verhoogd.
In Afrika, een meer geavanceerde economie, is de inflatie in de loop der jaren gedaald. In de jaren tachtig onderging een vijfde van de landen ten zuiden van de Sahara een gemiddelde jaarlijkse inflatie van ten minste 20%. Dit decennium hebben alleen de twee Sudans een hoge inflatie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.