Veranderingen in de geldmarktverordening: wat u moet weten

Geldmarktverordeningen die in oktober 2016 in werking zijn getreden, zijn eigenlijk begonnen als regels die in 2014 zijn aangenomen door de Securities and Exchange Commission (SEC). Het effect van deze regels hangt af van het type geldmarktfonds dat u hebt. (Zie De voor- en nadelen van geldmarktfondsen voor meer informatie.)

De veranderingen uitleggen

Volgens de SEC zijn de nieuwe verordeningen ontworpen om "structurele en operationele hervormingen te bieden om risico's van beleggersruns in geldmarktfondsen aan te pakken met behoud van de voordelen van de fondsen." De regels bepalen drie brede categorieën geldmarktfondsen: retail, overheid en institutioneel. Institutionele geldmarktfondsen omvatten fondsen die vaak beschikbaar zijn in het 401 (k) -plan van uw werkgever of andere soortgelijke pensioenvoertuigen. De nieuwe voorschriften bevatten drie hoofdcomponenten.

Drijvende intrinsieke waarde

Institutionele geldmarktfondsen moeten nu een variabele netto-inventariswaarde (NAV) handhaven. Dit betekent dat fondsen niet langer een constante prijs van $ 1 per aandeel kunnen instellen. In plaats daarvan zullen aandelenkoersen fluctueren met de markt. De variabele NAV-regel is niet van toepassing op overheids- en particuliere geldmarktfondsen, die nog steeds de stabiele NAV ($ 1 per aandeel) kunnen bieden.

Vergoedingen en poorten

Met deze regel kunnen raden van bestuur voor geldmarktfondsen vergoedingen opleggen of zelfs de inkoop van aandelen tijdelijk opschorten in tijden van financiële stress. De aanleiding voor een vergoeding of tijdelijke opschorting (poort) voor institutionele en particuliere geldmarktfondsen is wanneer het wekelijkse niveau van liquide activa onder 30% van de totale activa daalt. Op dat moment kan het bestuur van het fonds een terugbetalingsvergoeding van 2% opleggen. Het kan ook aflossingen opschorten voor maximaal 10 werkdagen in een periode van 90 dagen.

Als de liquide middelen van een fonds onder de 10% van de totale activa dalen, is het bestuur verplicht om een ​​terugkoopprovisie op te leggen tot 1%. Het bestuur heeft echter de vrijheid om een ​​lagere of hogere vergoeding op te leggen - tot 2% - in het beste belang van het fonds. Dezelfde regel staat opschorting van terugbetalingen voor maximaal 10 werkdagen in een periode van 90 dagen toe. Overheidsgeldmarktfondsen kunnen, maar zijn niet verplicht, vergoedingen of poorten opleggen.

Diversificatie van de portefeuille, openbaarmaking en stresstests

Ten slotte omvatten de voorschriften verbeterde vereisten voor diversificatie, openbaarmaking en stresstests, samen met bijgewerkte regels voor rapportage door geldmarktfondsen en particuliere fondsen die als geldmarktfondsen werken. Hoewel belangrijk, wordt deze laatste reeks wijzigingen niet geacht een even directe impact op individuele beleggers te hebben als de eerste twee.

Vragen om te stellen

Als uw geldmarktfonds deel uitmaakt van het 401 (k) -plan van uw werkgever, is het aan uw werkgever om te beslissen of hij een ander contant equivalent kiest of zich houdt aan wat momenteel wordt aangeboden. Sommige werkgevers schakelen over naar geldmarktfondsen van de overheid, terwijl anderen naar FDIC verzekerde bankdeposito's of fondsen met stabiele waarde gaan. Als opties in uw 401 (k) veranderen, zegt CNBC dat u de volgende vragen moet stellen wanneer u een nieuw fonds overweegt.

• Wat is de rente?
• Hoe vaak verandert het?
• Hoe vaak wordt rente betaald?
• Welke kosten worden in rekening gebracht?
• Is het mogelijk om geld te verliezen in dit fonds?
• Wat is de naam van het bedrijf achter het fonds en hoe heeft dat bedrijf in het verleden gepresteerd?

Stable Value Fund

Als uw plan een fonds met stabiele waarde biedt, moet u weten dat het geen beleggingsfonds is. Een fonds met stabiele waarde is een combinatie van verzekeringen en obligaties. Dit fonds wordt geleverd met een minimale gegarandeerde rente van een verzekeringsmaatschappij. Volgens Callan Associates biedt 65% van de Amerikaanse pensioenplannen een fonds met stabiele waarde. Stabiele waardefondsen hadden recent een gemiddelde rentevoet van 1, 93%, vergeleken met een gemiddeld rendement van 0, 023% voor geldmarktfondsen.

Het risico

Hoewel die rentevergelijking een stabiel waardefonds indrukwekkend maakt, moet je er rekening mee houden dat er meer risico zit in een stabiel waardefonds dan in een beleggingsfonds voor geldmarkten. De kredietkwaliteit van zowel de onderliggende obligaties als de verzekeringsmaatschappij zijn twee belangrijke factoren die van toepassing zijn op een fonds met stabiele waarde. Dit betekent dat als de obligaties failliet gaan of de verzekeringsmaatschappij helemaal kapot gaat, u zich ernstig kunt bezeren. (Zie Geldmarktfondsen: voor- en nadelen voor meer informatie .)

Het komt neer op

Als uw werkgever besluit om het huidige aanbod van geldmarktfondsen te behouden, moet u uw aflossingsopties en mogelijke valkuilen kennen voordat u ervoor kiest om geld in die fondsen te houden. Als vervanging van geldmarktfondsen, inclusief fondsen met stabiele waarde, wordt aangeboden, moet u deze risico's ook overwegen voordat u besluit uw geld te verplaatsen. Als een geldmarktfonds van de overheid een optie is, kan dit het voordeel hebben dat er geen waarschijnlijke kosten of poorten aan verbonden zijn, maar het zal ook een lager rendement opleveren.