Nominale opbrengst
Een nominaal rendement is de couponrente op een obligatie. Het nominale rendement is de rentevoet (tot nominale waarde) die de obligatie-emittent belooft obligatie-kopers te betalen. Deze rente is vast, is van toepassing op de looptijd van de obligatie en wordt soms de nominale rente, couponrendement of couponrente genoemd.
UITBREIDING Nominaal rendement
Het nominale tarief vertegenwoordigt niet altijd het totale rendement. Kopers die een premie betalen die hoger is dan de couponprijs voor een bepaalde obligatie, ontvangen een lager reëel rendement dan de nominale rente, terwijl beleggers die een korting betalen die lager is dan de couponprijs, een hoger reëel rendement ontvangen. Het is ook vermeldenswaard dat obligaties met hoge couponrente de neiging hebben om eerst te worden gebeld, wanneer ze opvraagbaar zijn, omdat ze de grootste verplichting van de emittent vertegenwoordigen ten opzichte van obligaties met lagere opbrengsten.
De componenten van het nominale rendement
Obligaties worden uitgegeven door overheden voor binnenlandse bestedingsdoeleinden of door bedrijven om fondsen te werven voor de financiering van onderzoek en ontwikkeling en kapitaaluitgaven (CAPEX). Op het moment van uitgifte fungeert een investeringsbankier als intermediair tussen de emittent van de obligatie, mogelijk een corporatie, en de obligatiekoper. Twee componenten worden gecombineerd om het nominale rendement op een schuldinstrument te bepalen: de heersende inflatie en het kredietrisico van de emittent.
Inflatie en nominaal rendement
De nominale rente is gelijk aan de waargenomen inflatie plus de reële rente. Op het moment dat een obligatie wordt onderschreven, wordt de huidige inflatie in aanmerking genomen bij het vaststellen van de couponrente van een obligatie. Aldus duwen hogere jaarlijkse inflatiepercentages het nominale rendement omhoog. In 1979 tot en met 1981 doemde de inflatie met dubbele cijfers drie opeenvolgende jaren op. Dientengevolge piekten driemaands schatkistcertificaten die als risicovrije beleggingen werden beschouwd vanwege de steun van de Amerikaanse schatkist in de secundaire markt met een rendement tot vervaldatum van 16, 3% in december 1980. Daarentegen, het rendement tot vervaldatum op dezelfde drie -maand Treasury-verplichting bedraagt momenteel 0, 27% in juni 2016, het product van bijna nulinflatie en een bijbehorend streefpercentage voor ultra-lage Fed-fondsen. Terwijl de rentetarieven stijgen en dalen, veranderen de obligatiekoersen omgekeerd ten opzichte van de rentetarieven, waardoor hogere of lagere nominale rendementen worden gecreëerd.
Credit rating en nominaal rendement
Aangezien Amerikaanse overheidseffecten hoofdzakelijk risicovrije effecten vertegenwoordigen, hebben bedrijfsobligaties doorgaans een hoger nominaal rendement. Aan bedrijven worden kredietbeoordelingen toegekend door agentschappen zoals Moody's die waarden toekennen op basis van de financiële sterkte van de emittent. Het verschil in couponrente tussen twee obligaties met identieke looptijden staat bekend als de credit spread. Obligaties van beleggingskwaliteit hebben bij de uitgifte een lager nominaal rendement dan niet-beleggingswaardige of hoogrentende obligaties. Hogere nominale rendementen gaan gepaard met een groter risico op wanbetaling, een situatie waarin de bedrijfsemittent niet in staat is om hoofdsom- en rentebetalingen te doen op schuldverplichtingen. De belegger accepteert hogere nominale opbrengsten met de wetenschap dat de financiële gezondheid van de emittent een groter risico voor de hoofdsom inhoudt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.