Private equity versus risicokapitaal: wat is het verschil?

Private equity wordt soms verward met risicokapitaal omdat ze beide verwijzen naar bedrijven die in bedrijven investeren en uitstappen door hun investeringen in aandelenfinanciering te verkopen, zoals beursintroducties (IPO's). Er zijn echter grote verschillen in de manier waarop bedrijven die betrokken zijn bij de twee soorten financiering zaken doen.

Private equity en risicokapitaal kopen verschillende soorten en maten bedrijven, investeren verschillende hoeveelheden geld en claimen verschillende percentages van het eigen vermogen in de bedrijven waarin ze beleggen.

Private equity

Private equity is in de basis het eigen vermogen - aandelen die het eigendom van of een belang in een entiteit vertegenwoordigen - die niet beursgenoteerd of verhandeld zijn. Private equity is een bron van investeringskapitaal dat afkomstig is van vermogende particulieren en bedrijven. Deze investeerders kopen aandelen van particuliere bedrijven - of krijgen de controle over openbare bedrijven met de bedoeling ze privé te houden en uiteindelijk van de beurs te verwijderen. Grote institutionele beleggers domineren de private equity-wereld, waaronder pensioenfondsen en grote private equity-ondernemingen die worden gefinancierd door een groep van erkende beleggers.

Omdat het doel de directe investering in een bedrijf is, is er veel kapitaal nodig, en daarom zijn er vermogende particulieren en bedrijven met diepe zakken bij betrokken.

Durfkapitaal

Venture Capital is een financiering die wordt gegeven aan startende ondernemingen en kleine ondernemingen die worden gezien als potentieel om uit te breken. De financiering voor deze financiering komt meestal van rijke beleggers, investeringsbanken en andere financiële instellingen. De investering hoeft niet alleen financieel te zijn, maar kan ook worden aangeboden via technische of managementexpertise.

Beleggers die fondsen verstrekken, lopen het risico dat het nieuwere bedrijf levert en niet verslechtert. De afweging is echter potentieel bovengemiddeld rendement als het bedrijf zijn potentieel waarmaakt. Voor nieuwere bedrijven of bedrijven met een korte bedrijfsgeschiedenis - twee jaar of minder - is risicokapitaalfinanciering zowel populair als soms noodzakelijk om kapitaal aan te trekken, vooral als ze geen toegang hebben tot kapitaalmarkten, bankleningen of andere schuldinstrumenten. Het enige nadeel voor het jonge bedrijf is dat de beleggers vaak eigen vermogen in het bedrijf krijgen en dus een stem in de beslissingen van het bedrijf.

Belangrijkste verschillen

Private equity-bedrijven kopen meestal volwassen bedrijven die al gevestigd zijn. De bedrijven kunnen verslechteren of niet de winst maken die ze zouden moeten hebben door inefficiëntie. Private equity-bedrijven kopen deze bedrijven en stroomlijnen de activiteiten om hun inkomsten te verhogen. Durfkapitaalbedrijven daarentegen investeren vooral in startups met een groot groeipotentieel.

Private equity-bedrijven kopen meestal 100% van de bedrijven waarin ze beleggen. Als gevolg hiervan hebben de bedrijven de volledige controle over het bedrijf na de buy-out. Durfkapitaalbedrijven investeren in 50% of minder van het eigen vermogen van de bedrijven. De meeste risicokapitaalondernemingen spreiden hun risico het liefst en beleggen in veel verschillende bedrijven. Als een startup mislukt, wordt het hele fonds in de risicokapitaalonderneming niet substantieel beïnvloed.

Private equity-bedrijven investeren $ 100 miljoen en meer in één bedrijf. Deze bedrijven concentreren zich liever al hun inspanningen in één bedrijf, omdat ze investeren in reeds gevestigde en volwassen bedrijven. De kansen op absolute verliezen door een dergelijke investering zijn minimaal. Durfkapitalisten geven $ 10 miljoen of minder uit aan elk bedrijf, omdat ze meestal te maken hebben met startups met onvoorspelbare kansen op mislukking of succes.

Speciale overwegingen

Private equity-bedrijven kunnen bedrijven uit elke branche kopen, terwijl durfkapitaalbedrijven beperkt zijn tot startups in technologie, biotechnologie en schone technologie. Private equity-bedrijven gebruiken ook zowel contanten als schulden bij hun investeringen, maar risicokapitaalondernemingen handelen alleen met aandelen.

Deze waarnemingen zijn veel voorkomende gevallen. Er zijn echter uitzonderingen op elke regel; soms doet een bedrijfstype dingen buiten de norm voor zijn soort.

Belangrijkste leerpunten

• Private equity is investeringskapitaal in een bedrijf of andere entiteit die niet beursgenoteerd is of wordt verhandeld.
• Venture Capital is een financiering die wordt gegeven aan startups of andere jonge bedrijven die potentieel hebben voor groei op de lange termijn.
• Private equity en risicokapitaal kopen verschillende soorten bedrijven, investeren verschillende hoeveelheden geld en claimen verschillende hoeveelheden eigen vermogen in de bedrijven waarin ze beleggen.

Adviseur inzicht

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Met private equity worden de activa van meerdere investeerders gecombineerd en deze gepoolde middelen worden gebruikt om delen van een bedrijf of zelfs een volledig bedrijf te verwerven. Private equity-bedrijven behouden het eigendom niet voor de lange termijn, maar bereiden eerder een exitstrategie voor na een aantal jaren. Kortom, ze proberen een overgenomen bedrijf te verbeteren en het vervolgens met winst te verkopen.

Terwijl een durfkapitaalonderneming in een onderneming investeert tijdens de eerste stadia van haar bestaan. Het neemt het risico om nieuwe bedrijven van financiering te voorzien, zodat ze kunnen beginnen met het produceren en verdienen van winst. Het is vaak het startgeld dat wordt verstrekt door venture capitalists dat nieuwe bedrijven de middelen geeft om aantrekkelijk te worden voor kopers van private equity of in aanmerking te komen voor diensten voor investeringsbankieren.