Zet Bond
Een put-obligatie is een obligatie waarmee de obligatiehouder de emittent kan dwingen het effect op bepaalde data vóór de vervaldag terug te kopen. De terugkoopprijs wordt vastgesteld op het moment van uitgifte en is meestal op nominale waarde.
Een putbinding kan ook een puttable bond of een retractiebinding worden genoemd.
Afbreken zet Bond op
Een obligatie is een schuldinstrument dat periodieke rentebetalingen, ook wel coupons genoemd, aan beleggers verricht. Wanneer de obligatie afloopt, ontvangen de investeerders of geldschieters hun belangrijkste investering gewaardeerd tegen pari. Het is kosteneffectief voor obligatie-emittenten om obligaties met lagere rendementen uit te geven, omdat dit hun leenkosten verlaagt. Om beleggers echter aan te moedigen een lager rendement op een obligatie te accepteren, kan een emittent opties inbedden die voordelig zijn voor beleggers in obligaties. Een type obligatie dat gunstig is voor beleggers is de put- of puttable-obligatie.
Een put-obligatie is een obligatie met een embedded put-optie, die obligatiehouders het recht geeft, maar niet de verplichting, om vervroegde terugbetaling van de hoofdsom te eisen van de emittent of een derde die optreedt als agent voor de emittent. De putoptie op de obligatie kan worden uitgeoefend bij het optreden van specifieke gebeurtenissen of voorwaarden of op een bepaald tijdstip of tijdstippen vóór de vervaldatum. Obligatiehouders hebben in feite de optie om obligaties ofwel één keer tijdens de looptijd van de obligatie (een zogenaamde eenmalige obligatie) terug te geven aan de emittent of op verschillende data.
Obligatiehouders kunnen hun opties uitoefenen als de rentevoeten op de markten stijgen. Aangezien er een omgekeerd verband bestaat tussen rentetarieven en obligatiekoersen, neemt de waarde van een obligatie af naarmate de rentetarieven stijgen, om het feit weer te geven dat er obligaties op de markt zijn met hogere couponrentes dan die van de belegger. Met andere woorden, de toekomstige waarde van couponrente wordt minder waardevol in een omgeving met stijgende rentevoeten. Emittenten worden gedwongen de obligaties tegen pari in te kopen en beleggers gebruiken de opbrengst om een vergelijkbare obligatie te kopen met een hoger rendement, een proces dat bekend staat als obligatieswap.
Natuurlijk houden de speciale voordelen van put-obligaties in dat enige opbrengst moet worden opgeofferd. Beleggers willen een lager rendement op een put-obligatie accepteren dan het rendement op een gewone obligatie vanwege de toegevoegde waarde van de put-optie. Evenzo is de prijs van een put-obligatie altijd hoger dan de prijs van een gewone obligatie. Hoewel een put-obligatie de belegger in staat stelt een langlopende obligatie af te lossen vóór het einde van de looptijd, is het rendement meestal gelijk aan die op kortlopende in plaats van langlopende effecten.
De voorwaarden voor een obligatie en de voorwaarden voor de ingebedde putoptie, zoals de data waarop de optie kan worden uitgeoefend, worden gespecificeerd in de obligatie-overeenkomst op het moment van uitgifte. Aan de obligatie kan bescherming zijn verbonden, die de tijdsperiode aangeeft gedurende welke de obligatie niet aan de emittent kan worden "gezet".
Sommige soorten put-obligaties omvatten de multi-looptijd obligatie, optie tenderobligaties en variabele rentevraagverplichting (VRDO).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.