Referentie-inventaris
Een referentieactief is een onderliggend actief dat wordt gebruikt in kredietderivaten om een schuldhouder te beschermen tegen een potentieel risicovolle kredietnemer. Een referentieactief wordt ook wel een referentie-entiteit, een referentieverplichting of een gedekte verplichting genoemd. Een referentieactief kan een actief zijn, zoals een obligatie, een notitie of een ander door schulden gedekt effect.
ONDERBREKING Referentie-inventaris
Een referentieactief is een soort door schulden gedekt effect. Wanneer een entiteit schuld uitgeeft of geld leent, is er altijd een kans dat ze de fondsen niet terugbetaalt, wat het standaardrisico wordt genoemd. De schuldhouder is inherent blootgesteld aan risico door de mogelijkheid dat de kredietnemer in gebreke blijft met de schuld. Om zich tegen dit wanbetalingsrisico in te dekken, kan de schuldhouder een kredietderivaat aangaan, zoals een totaalrendement of een kredietverzuimswap (CDS). Deze kredietderivaten wijzen het risico toe aan een derde tegen het risico van wanbetaling.
Een credit default swap (CDS), het meest gebruikte type kredietderivaat, stelt de schuldhouder in staat om het risico waaraan hij is blootgesteld over te dragen aan een derde, meestal een andere geldschieter. Met behulp van deze methode kunnen ze het risico toewijzen zonder het actief zelf te verkopen. De schuldhouder betaalt een eenmalige of doorlopende vergoeding, een premie genoemd, aan de derde. Als de lener in gebreke blijft met de schuld, heeft de schuldenaar recht op een deel van het referentieactief.
Voorbeeld van een Credit Default Swap (CDS) Reference Asset
Referentieactiva in een credit default swap, die ook kan worden aangeduid als een kredietderivatencontract, bestaan meestal uit activa zoals gemeentelijke obligaties, obligaties van opkomende markten, door hypotheken gedekte effecten of bedrijfsobligaties, uitgegeven door de kredietnemer of referentie-entiteit.
Bank A belegt in een obligatie van Corporation X, ondanks de reputatie van Corporation X als een risicovolle kredietnemer. Om zichzelf te beschermen tegen het risico dat Corporation X in gebreke blijft met de obligatie, besluit bank A om een credit default swap (CDS) aan te gaan met bank B. Onder de CDS betaalt bank A een premie aan bank B voor het nemen van enig risico. Bank A is echter nog steeds officieel eigenaar van de Corporation X-obligatie. Als Corporation X in gebreke blijft met de obligatie, ontvangt bank A een deel of de gehele waarde van de oorspronkelijke obligatie, het referentieactief, van bank B. Als Corporation X niet in gebreke blijft met de lening, maakt bank B een winst van de premie betaald door Bank A in ruil voor het risico dat het op zich nam.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.