Regel 10b5-1
Regel 10b5-1, opgesteld door de Securities and Exchange Commission (SEC) in 2000, staat insiders van beursgenoteerde ondernemingen toe een handelsplan op te stellen voor de verkoop van aandelen die zij bezitten. Het is een verduidelijking van regel 10b-5 (soms geschreven als regel 10b5), gecreëerd onder de Securities and Exchange Act van 1934, die het belangrijkste instrument is voor onderzoek naar effectenfraude. Regel 10b5-1 staat grote houders toe een vooraf bepaald aantal aandelen op een vooraf bepaald tijdstip te verkopen. Veel bedrijfsleiders gebruiken 10b5-1-plannen om beschuldigingen van handel met voorkennis te voorkomen.
Belangrijkste leerpunten
- Regel 10b5-1 stelt bedrijfsinsiders in staat om een vooraf bepaald plan op te stellen om bedrijfsaandelen te verkopen in overeenstemming met de wetten op handel met voorkennis.
- De prijs, het bedrag en de verkoopdatums moeten vooraf worden opgegeven en worden bepaald door een formule of statistieken.
- Zowel de verkoper als de makelaar die de verkoop uitvoert, mogen geen toegang hebben tot materiële niet-openbare informatie (MNPI).
Regel 10b5-1 begrijpen
Regel 10b5-1 biedt bedrijfsinsiders de mogelijkheid om vooraf bepaalde transacties uit te voeren, terwijl ze de handel met voorkennis volgen en beschuldigingen van voorkennis vermijden. Het wordt aanbevolen dat bedrijven een bestuurder toestaan een 10b5-1-plan aan te nemen of te wijzigen wanneer zijn leidinggevenden de effecten mogen verhandelen in combinatie met hun beleid van voorkennis. Regel 10b5-1 voorkomt dat insiders een plan wijzigen of aannemen als ze in het bezit zijn van materiële niet-openbare informatie (MNPI). Er is een algemeen overzicht en geplande richtlijnen voor het opstellen van een geschikt Regel 10b5-1 plan.
Handel met voorkennis is niet altijd illegaal.
Het is niet ongewoon dat een grote aandeelhouder een deel van zijn aandelen op gezette tijden verkoopt. Een directeur van XYZ Corporation kan er bijvoorbeeld voor kiezen om elke tweede woensdag van de maand 5.000 aandelen te verkopen. Om conflicten te voorkomen, moeten regels van regel 10b5-1 worden opgesteld wanneer de persoon niet op de hoogte is van materiële voorkennis. Deze plannen bestaan meestal als een contract tussen de insider en hun makelaar.
Volgens regel 10b5-1 kunnen bestuurders en andere belangrijke insiders in het bedrijf (grote aandeelhouders, functionarissen en anderen die toegang hebben tot MNPI) een schriftelijk plan opstellen waarin wordt aangegeven wanneer zij op een vooraf bepaald tijdstip op een vooraf bepaalde tijd aandelen kunnen kopen of verkopen. . Het is zo opgezet dat ze deze transacties kunnen uitvoeren wanneer ze zich niet in de buurt van materiële voorkennis bevinden. Dit stelt bedrijven ook in staat om 10b5-1-plannen te gebruiken bij grote aandeleninkopen.
Om insiders een regel 10b5-1 plan te laten aangaan, mogen ze geen toegang hebben tot MNPI met betrekking tot iets over het bedrijf en de effecten van het bedrijf. Om geldig te zijn, moet het plan aan drie verschillende criteria voldoen:
- De prijs en het bedrag moeten worden opgegeven (dit kan een vaste prijs zijn) en bepaalde datums van verkopen of aankopen moeten worden genoteerd.
- Er moet een formule of statistieken worden gegeven voor het bepalen van het bedrag, de prijs en de datum.
- Het plan moet de makelaar het exclusieve recht geven om te bepalen wanneer hij verkopen of aankopen doet, zolang de makelaar dit doet zonder MNPI wanneer de transacties worden gedaan.
Speciale overwegingen van regel 10b5-1
Er is niets in de SEC-wetgeving dat het noodzakelijk maakt om het gebruik van Rule 10b5-1 aan het publiek bekend te maken, maar dat betekent niet dat bedrijven de informatie toch niet mogen vrijgeven. Aankondigingen over het gebruik van Regel 10b5-1 zijn nuttig om public relations-problemen af te wenden en beleggers te helpen de logistiek achter bepaalde transacties met voorkennis te begrijpen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.