SEC-formulier 25
SEC-formulier 25 is de vorm die uitgevende instellingen van beursgenoteerde effecten moet indienen bij de SEC wanneer ze hun effecten schrappen - volgens regel 12d2-2 van de Securities Exchange Act van 1934. De emittent moet kennis geven van zijn voornemen om formulier 25 in te dienen en uit te geven. een persbericht waarin dat voornemen tien dagen voorafgaand aan het indienen van het formulier 25 wordt aangekondigd. De schrapping wordt 10 dagen na het indienen van het formulier 25 van kracht en de meeste SEC-rapportageverplichtingen worden op die datum opgeschort. De feitelijke beëindiging van de registratie op grond van artikel 12 (b) vindt echter pas 90 dagen na de effectiviteit van de schrapping plaats.
Belangrijkste leerpunten
- SEC-formulier 25 is voor bedrijven die van de beurs willen schrappen.
- Nalevingskosten voor de vereisten van de Exchange Act kosten bedrijven miljoenen dollars per jaar.
- Prive gaan is wanneer een bedrijf zijn aandelen liquideert en van de beurs verdwijnt.
- Donker worden is wanneer een bedrijf openbaar blijft maar naar een Pink Sheet-beurs gaat, niet naar de NYSE of belangrijke beurzen.
- De belangrijkste vormen van de Exchange Act zijn 10-K voor jaarlijkse, 10-Q voor driemaandelijkse en 8-K voor huidige rapporten.
Inzicht in SEC-formulier 25
Effecten kunnen om verschillende redenen van een beurs worden verwijderd. Obligaties kunnen door een bedrijf zijn vervallen, worden aangeroepen of worden afgelost. Een bedrijf wil misschien privé gaan door contant te betalen voor alle of een aanzienlijk deel van zijn openbare aandelen, of misschien zijn uitstaande effecten ingeruild voor contant geld of een ander effect als onderdeel van een overname. Het wil misschien gewoon vrijwillig afhaken van een nationaal effectenbeurs- of interdealer-offertesysteem om de openbare rapportageverplichtingen van de onderneming op grond van de Exchange Act op te schorten of te verminderen.
Nalevingskosten zijn belastend voor overheidsbedrijven met een marktkapitalisatie van minder dan $ 50 miljoen en opbrengsten onder $ 100 miljoen. De nalevingskosten voor de status van overheidsbedrijf kunnen variëren van $ 1 miljoen tot $ 3 miljoen per jaar. Als de aandelenkoers van een bedrijf daalt, kan het moeilijk zijn om het kapitaal te vinden om met alle SEC-onthullingen om te gaan. Vanzelfsprekend worden veel kleine bedrijven van de beurs gehaald tijdens een recessie.
Het is belangrijk om rekening te houden met de implicaties van het publiek blijven wanneer je de moeilijke keuze maakt om te donker of privé te gaan.
Speciale overwegingen
Het ontbreken van een beursnotering kan de voordelen van het blijven van een beursgenoteerde onderneming aanzienlijk verminderen. Met dat in gedachten gaan sommige bedrijven liever donker dan privé. Privé gaan is volledig van de beurs verdwijnen. Privé gaan is een langdurig proces en naast de hierboven vermelde informatie omvat het ook uitgebreide en gedetailleerde openbaarmakingsbestanden onder SEC-regel 13e-3.
De transacties voor privé gaan worden doorgaans afgehandeld door controlerende aandeelhouders of een derde partij die het bedrijf heeft overgenomen. Aan de andere kant kan een bedrijf donker worden zonder de stem van de aandeelhouders, de fairness opinion, enige uitbetaling of langdurig regelproces. De aandelen van het bedrijf zullen in het algemeen ook blijven handelen in de Pink Sheets, zonder het bedrijf te onderwerpen aan rapportagevereisten van Exchange Act.
SEC-formulier 25 vereisten
De Exchange Act van 1934 is gemaakt na de Grote Depressie en specificeert bepaalde vereisten van bedrijven om een nieuwe depressie te voorkomen. Het is natuurlijk sinds die tijd bijgewerkt. De huidige vereisten zijn om een jaarverslag in te dienen via formulier 10-K, kwartaalverslagen in te dienen via formulier 10-Q en andere lopende rapporten in te dienen op formulier 8-K.
Formulier 8-K wordt gebruikt voor elk type groot evenement dat aandeelhouders zouden moeten weten. Enkele voorbeelden zijn faillissement, voltooiing van acquisitie of vervreemding van activa, of het aangaan van een materiële definitieve overeenkomst.
Bedrijven die niet willen deelnemen aan een beursintroductie (IPO) kunnen nog steeds worden onderworpen aan de Exchange Act als ze meer dan $ 10 miljoen aan activa hebben die worden gehouden door meer dan 2.000 investeerders die niet zijn geaccrediteerd. Een voorbeeld kunnen bedrijven zijn die privé zijn maar aandelen aan werknemers geven. De Exchange Act bestaat om beleggers een hulpmiddel te bieden om bedrijven en toezichthouders nauwkeurig te onderzoeken om transparantie te waarborgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.