Definitie schikkingsperiode

Wat is de schikkingsperiode?

In de effectenindustrie verwijst de afwikkelingsperiode naar de tijd tussen de transactiedatum - maand, dag en jaar waarin een order op de markt wordt uitgevoerd - en de afwikkelingsdatum - wanneer een transactie als definitief wordt beschouwd. Wanneer aandelen of andere effecten worden gekocht of verkocht, moeten zowel koper als verkoper hun verplichtingen nakomen om de transactie te voltooien. Tijdens de afwikkelingsperiode moet de koper de aandelen betalen en de verkoper moet de aandelen leveren. Op de laatste dag van de vereffeningsperiode wordt de koper de geregistreerde houder van het effect.

Afwikkelingsperiode - korte geschiedenis

In 1975 nam het Congres sectie 17A van de Securities Exchange Act van 1934 aan, waarin de Securities and Exchange Commission (SEC) werd opgedragen een nationaal goedkeurings- en afwikkelingssysteem op te zetten om effectentransacties te vergemakkelijken. Zo creëerde de SEC regels voor het handelsproces van effecten, waaronder het concept van een afwikkelingscyclus. De SEC heeft ook de feitelijke duur van de afwikkelingsperiode bepaald. Oorspronkelijk gaf de afwikkelingsperiode zowel de koper als de verkoper de tijd om te doen wat nodig was - wat vroeger betekende dat ze handmatige aandelencertificaten of geld aan de respectieve makelaar leverden - om hun deel van de transactie te vervullen.

Tegenwoordig wordt geld direct overgemaakt, maar de afwikkelingsperiode blijft van kracht - zowel in de regel als als een gemak voor handelaren, makelaars en beleggers. Nu vereisen de meeste online brokers dat handelaren voldoende geld op hun rekeningen hebben voordat ze aandelen kopen. Ook geeft de industrie geen papieren aandelencertificaten meer uit om eigendom te vertegenwoordigen. Hoewel sommige aandelencertificaten nog steeds uit het verleden bestaan, worden effectentransacties vandaag bijna uitsluitend elektronisch geregistreerd met behulp van een proces dat bekend staat als book-entry; en elektronische transacties worden ondersteund door rekeningafschriften.

Belangrijkste leerpunten

• De afwikkelingsperiode is de tijd tussen de transactiedatum en de afwikkelingsdatum.
• De SEC heeft regels opgesteld voor het handelsproces, inclusief overzichten voor de afwikkelingsdatum.
• In maart 2017 heeft de SEC een nieuw mandaat uitgegeven dat de afwikkelingsperiode verkort.

Afrekeningsperiode - de details

De specifieke duur van de afwikkelingsperiode is in de loop van de tijd veranderd. Gedurende vele jaren was de afwikkelingsperiode vijf dagen. Vervolgens veranderde de SEC in 1993 de afwikkelingsperiode voor de meeste effectentransacties van vijf naar drie werkdagen, wat bekend staat als T + 3. Volgens de T + 3-regeling zou de transactie donderdag worden afgewikkeld als u maandag aandelen verkocht. De afrekeningsperiode van drie dagen was logisch toen contanten, cheques en fysieke aandelencertificaten nog steeds via het Amerikaanse postsysteem werden uitgewisseld.

Nieuw SEC-schikkingsmandaat - T-2

In het digitale tijdperk lijkt die periode van drie dagen echter onnodig lang. In maart 2017 heeft de SEC de afwikkelingsperiode verkort van T + 3 naar T + 2 dagen. Het nieuwe regelwijziging van de SEC weerspiegelt verbeteringen in technologie, verhoogde handelsvolumes en veranderingen in beleggingsproducten en het handelslandschap. Nu worden de meeste effectentransacties binnen twee werkdagen na hun transactiedatum afgewikkeld. Dus als u maandag aandelen op voorraad verkoopt, wordt de transactie woensdag afgerekend. T + 2 is niet alleen beter afgestemd op de huidige transactiesnelheden, maar zou ook het krediet- en marktrisico kunnen verminderen, inclusief het risico van wanbetaling door een handelspartij.

Voorbeeld uit de echte wereld van afwikkelingsdatums van vertegenwoordigers

Hieronder worden als representatieve steekproef de T-2-afwikkelingsdata van de SEC voor een aantal effecten vermeld. Raadpleeg uw makelaar als u vragen hebt over of de T + 2-afwikkelingscyclus een bepaalde transactie dekt. Als u een marge-account hebt, moet u ook uw makelaar raadplegen om te zien hoe de nieuwe afwikkelingscyclus uw margeovereenkomst kan beïnvloeden.

T-2 afrekeningsdata voor:

• Depositocertificaten (cd's): dezelfde dag
• Commercieel papier: Dezelfde dag
• Amerikaanse aandelen: twee werkdagen
• Bedrijfsobligaties: twee werkdagen
• Gemeentelijke obligaties: twee werkdagen
• Overheidseffecten: volgende werkdag
• Opties: Volgende werkdag
• Spot deviezen (FX): twee werkdagen

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Definitie van voortschrijdende schikking Een voortschrijdende schikking is het proces van het afhandelen van veiligheidstransacties op opeenvolgende datums op basis van de specifieke datum waarop de oorspronkelijke transactie werd uitgevoerd. meer Reguliere handel (RW) Definitie Een reguliere handel (RW) wordt afgerekend binnen de standaard afwikkelingscyclus, die, afhankelijk van het transactietype, kan variëren van één tot vijf dagen. meer Afrekeningsdatum Definitie Een afwikkelingsdatum wordt gedefinieerd als de datum waarop een transactie wordt afgewikkeld of als de betalingsdatum van voordelen uit een levensverzekering. meer Handelsdatum Een handelsdatum is de maand, de dag en het jaar waarop een order op de markt wordt uitgevoerd. meer Post-Trade-verwerking Definitie Post-Trade-verwerking vindt plaats nadat een transactie is voltooid; op dit punt vergelijken de koper en de verkoper de handelsgegevens, keuren de transactie goed, wijzigen de eigendomsregistratie en regelen de overdracht van effecten en contanten. meer Hoe een buy-in kan plaatsvinden - en wat dit voor beleggers betekent Een buy-in is wanneer een belegger gedwongen is om aandelen in te kopen omdat de verkoper geen effecten tijdig heeft afgeleverd of helemaal niet heeft afgeleverd. meer partnerlinks