Zinkbare Bond
Een verzinkbare obligatie wordt gedekt door een fonds dat geld opzij zet om ervoor te zorgen dat de hoofdsom en rentebetalingen worden gedaan door de emittent zoals beloofd. Ondernemingen zijn verplicht hun plichtmatige obligatieleningen openbaar te maken via hun financiële overzichten en prospectus. Omdat emittenten geld opzij zetten in hun zinkfonds om het verschuldigde geld terug te betalen op basis van de nominale waarde van de obligatie, kan de onderneming, als de rentetarieven onder de nominale rente van de obligatie komen, het verschuldigde bedrag geheel of gedeeltelijk terugbetalen en het resterende saldo herfinancieren.
Zinkbare obligaties uitgelegd
Bedrijven en gemeenten kunnen zinkende fondsen creëren om obligaties in termijnen af te lossen en rentebetalingen te verlagen om geld te besparen. Corporation A geeft bijvoorbeeld $ 20 miljoen uit aan obligaties met een looptijd van 20 jaar. Het bedrijf creëert een $ 20 miljoen dalend fonds en een belschema voor de komende 20 jaar. Op de jubileumdatum van elke uitgegeven obligatie trekt het bedrijf $ 1 miljoen uit het zinkend fonds en roept 5% van zijn obligaties op. Omdat het zinkend fonds stabiliteit toevoegt aan het aflossingsproces, beoordelen de ratingbureaus de obligaties als AAA en verlagen ze de rente van 6, 3% naar 6%. Het bedrijf bespaart het eerste jaar $ 120.000 aan rentebetalingen en daarna extra geld.
De verbeterde terugbetalingsbescherming die de dalende fondsen bieden, is aantrekkelijk voor beleggers die meer stabiliteit zoeken. Beleggers kunnen zich echter zorgen maken dat de obligaties vóór de vervaldatum worden afgelost, omdat beleggers dan rentebaten kunnen verliezen.
Opbrengst tot gemiddelde levensduur
Omdat verzinkbare obligaties doorgaans een kortere looptijd hebben dan hun vervaldatum, kunnen beleggers het rendement van een obligatie berekenen op basis van de gemiddelde levensduur bij het bepalen of ze een verzinkbare obligatie kopen. Het rendement op de gemiddelde levensduur houdt rekening met hoe lang een obligatie kan hebben vóór het pensioen en hoeveel inkomen de belegger kan realiseren. De opbrengst voor de gemiddelde levensduur is ook belangrijk wanneer obligaties met zinkende fondsen onder de maat verhandeld worden, aangezien het terugkopen van de obligaties een beetje prijsstabiliteit oplevert.
Voorbeeld van een zinkbare obligatie
In maart 2016 heeft Empresa Mocambicana de Atum SA, of Ematum, een staatsvisserijbedrijf voor tonijnvisserij in Mozambique, verzocht om $ 773, 5 miljoen aan verzinkbare obligaties te ruilen voor effecten op langere termijn als een manier om de jaarlijkse rentekosten te verlagen. Het rendement van de obligaties daalde met 2, 4%, terwijl de prijzen met 4, 9% stegen. De heruitgegeven obligaties van de overheid die vervallen in 2023, drie jaar later dan de gepensioneerde obligaties zouden vervallen.
Nadat Ematum hoofdsom en rentebetalingen had verricht, verwachtte het bedrijf $ 697 miljoen aan uitstaande obligaties te houden, wat resulteerde in positieve amortisatie. Standard & Poor's beschouwde de verlenging van de herstructurering en de vervaldatum echter op dezelfde manier als wanbetaling en verwachtte de B-rating van de obligaties te verlagen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.